建筑行业趋势 2023

2023年2月 行业趋势建设 高度不确定性笼罩了信用风险前景 在这个问题上... 建筑行业绩效市场3 Introduction全球建筑-性能一览4 澳大利亚劳动力和材料短缺仍然是一个主要问题6 比利时精力充沛的翻新活动7 法国2023年企业倒闭大幅增加8 Germany住宅建筑活动明显下降9 意大利结构性弱点继续影响信用风险10 The荷兰破产增加，但高于历史最低水平11 波兰欧盟资金冻结严重影响土木工程12 西班牙主要发生在住宅建筑领域13 United王国劳动力供应和工资成本已成为严重问题14 UnitesStates政府支持维持非住宅建筑活动15 免责声明 本出版物仅供参考，不打算作为投资建议、法律建议或作为对任何读者的特定交易、投资或策略的建议 。读者必须就所提供的信息做出自己的独立决定，无论是商业决定还是其他决定。虽然我们已尽一切努力确保本出版物中包含的信息是从可靠来源获得的，但Atradis对任何错误或遗漏，或使用此信息所获得的结果概不负责。本出版物中的所有信息均按“原样”提供，不保证完整性，准确性，及时性或从其使用中获得的结果，也不保证任何形式的明示或暗示。在任何情况下，Atradis，其相关合伙企业或公司，或其合伙人，代理人或雇员，对您或其他任何人因依赖本出版物中的信息而做出的任何决定或采取的任何行动，或任何机会的损失，都不承担任何责任。利润损失、生产损失、业务损失或间接损失、任何形式的特殊或类似损害，即使被告知此类损失或损害的可能性。 版权所有AtradiusN.V.20232 奥地利比利时捷克众议员丹麦法国Germany匈牙利爱尔兰意大利荷兰波兰葡萄牙 斯洛伐克 西班牙瑞典瑞士土耳其UnitedKingdom巴西加拿大墨西哥美国 澳大利亚中国香港印度印度尼西亚 Japan 新西兰新加坡韩国台湾 泰国阿拉伯联合酋长国 建筑行业绩效市场2023年2月 在以下页面上，我们使用这些符号指出了每个部门的总体前景： 优秀 与长期趋势相比，该行业的信用风险状况强劲/该行业的业务表现强劲 可怜的 该行业的信用风险相对较高/该行业的业务绩效低于其长期趋势 不错 该行业的信用风险情况是良性的/该行业的业务表现高于其长期趋势 Bleak 该行业的信用风险较差/与长期趋势相比，该行业的业务表现较弱 Fair 行业信用风险情况一般/行业经营业绩稳定 全球建设-性能一览 建筑产出：全球和每个地区 亚洲新兴经济体正在推动全球建筑业增长，而发达市场的综合活动正在收缩 y-on-y,%更改 全球建筑-子行业产出 在公共基础设施建设项目的推动下，土木工程在2023年维持该行业的增长 y-on-y,%更改 5.24.7 5.85.86.4 4.7 10 3.53.74.0 8.4 1.3 -6.4 2.11.9 -3.9 -1.1 2.15 9 6.5 5.2 4.8 6 4.0 3.5 3.5 3.7 1.9 1.4 1.3 1.6 1.4 3 0.6 -0.5 0 -0.9 0 -5 -10-3 2021 2022* 2023** 2024** 2021 2022* 2023** 2024** *估计**预测 来源：牛津经济*估计**预测 来源：牛津经济 世界美洲 亚太地区欧洲非住宅建筑土木工程 施工整体住宅建筑 全球建筑 全球建筑业的短期前景受到高度不确定性的影响。由于能源价格飞涨和高利率，主要市场的经济衰退迫在眉睫，2023年的增长前景将黯淡。 收紧的货币政策和较低的家庭购买力将对新建筑的需求造成压力。中央银行在2022年的积极紧缩政策提高了借款利率，从而减少了对建筑施工工作的需求。然而，大量积压的工作将有助于在一定程度上减轻对2023年建筑工作的影响。 基础设施投资将推动建筑活动的增长。世界各国政府将继续支持大型基础设施项目，以提高其经济的生产潜力，并推动Covid后的经济复苏。这将使土木工程成为建筑市场增长最快的部门。 建筑材料供给端约束将在2023年缓解但不会消散。 在发达市场，劳动力短缺已经成为一个严重的问题。紧张的劳动力市场和缺乏熟练的劳动力增加了许多发达市场建筑商的工资成本。在欧洲，这可能成为中期未来的结构性问题。 但是,我们预计建筑成本不会回落至Covid之前的水平。 实现更可持续的未来的努力将保持稳定。2023年及以后，全球将继续推动碳密集度较低的未来，并进一步投资可再生能源发电和其他绿色基础设施。 全球市场发展 全球建筑 建筑业是自然资源的主要使用者。从能源使用到排放，它对环境产生了巨大的影响。根据国际能源署(IEA)的数据，建筑和建筑业占全球能源使用量的36%，占全球二氧化碳排放量的40%。用于建筑的重型工厂仍然严重依赖化石燃料。建筑材料的制造和运输对碳排放有巨大影响。例如，全球水泥制造业目前每年占二氧化碳排放量的8%，由于世界各地正在进行的城市化，二氧化碳排放量不断上升。 在人们对气候变化和减少排放需求的广泛关注中，建筑公司减少对环境的影响的压力越来越大。规划，建筑材料和施工过程都必须全面改变。必须重新考虑供应链，对生命周期方法所需材料的理解将变得至关重要。 对建筑法规的修订已经改变了当今建筑中预期的最低要求的界限。正如荷兰的例子所显示的那样，这可能是具有挑战性的，因为需要减少氮，并且对土壤中的全氟烷基和多氟烷基物质（PFAS）引入了更严格的规定。在过去几年中，这导致了建筑项目的延误和建筑许可证的推迟。 一些好处已经可见 正如这份报告所显示的,与可持续性相关的先进市场的公共举措有助于在未来一段时间内维持该行业。 相当低迷的市场环境。这种趋势的例子很多。比利时的土木工程部门得到了对清洁能源项目的公共投资的支持，而《降低通货膨胀法》增加了美国节能和可持续建筑活动的支出。下一代欧盟基金支持对具有可持续性的项目进行大规模投资，尤其有利于意大利和西班牙的建筑业。一个普遍的现象是对提高能源效率和遵守更严格的环境标准的翻新/升级的需求不断增加。住宅翻新工作部分专注于充满活力的翻新（供暖，通风，隔离和可再生能源）受益于财政支持/税收减免e。Procedre比利时、法国和意大利 。 建设和可持续发展-chaLLenges和好处 澳大利亚 劳动力和材料短缺仍然是一个主要问题 2023年，澳大利亚的建筑产量预计将有所放缓，降至3％左右。住宅建筑受到通货膨胀和利率上升的影响，这导致房地产价格恶化，而建筑成本却飙升。 建筑商和分包商的利润率在2022财政年度（2021年7月1日至2022年6月30日）受到严重影响，原因是建筑材料成本急剧增加，加上固定价格合同。自2022年以来，大多数新合同都包含升级条款，使建筑企业能够将大部分增加的投入价格转嫁。 也就是说，所有建筑子行业仍然遭受持续的劳动力和材料短缺。这延长了建造时间和成本，威胁到未来项目的可行性。供应短缺导致效率低下和调度问题。因此，建筑企业面临现金流问题。澳大利亚劳动力短缺是该行业面临的主要挑战之一，导致劳动力成本飙升，给利润率带来压力 。 澳大利亚建筑业的付款平均需要60-90天，延迟付款的数量很高。 但是，其中大多数都是少量的，最终得以解决。 澳大利亚建筑产出 y-on-y,%更改 10 3.94.3 2.92.5 3.0 5 1.1 0.0 0.4 -0.2 0 -3.0 -2.5 -4.8 -5 -10 2022* 2023** 2024** *估计**预测 来源：牛津经济 施工整体 非住宅建筑 住宅建筑 土木工程 2022年，建筑业的破产急剧增加，因为建筑商为关键材料的高价而苦苦挣扎，而许多人承担了太多不再盈利的项目，导致它们破产。然而，这一增长来自非常低的水平，因为在大流行期间，几种形式的政府支持导致2020年和2021年急剧下降。我们预计，由于许多建筑公司的现金流问题仍然存在，并且市场状况仍然不稳定，因此2023年建筑企业倒闭将进一步上升。因此，我们仍将行业的信用风险状况评估为“差”。 过去12个月金融未来12个月 银行提供信贷的意愿高-过去12个月的破产情况 -未来12个月的破产情况 大幅增加增加稳定减少大减少 来源：Atradius + 需求情况 （销售 - 利润率：趋势 - 过去12个月未付款 不付款 澳大利亚建筑业-信用风险评估 可怜 商业条件 融资条件 DefauLt评估 该部门的整体负债 高 对银行的依赖 高 子行业业绩预测 住宅建筑非住宅建筑 土木工程 来源：Atradius 比利时 精力充沛的翻新活动 2023年，我们预计比利时建筑产出在2022年下降0.8%后将收缩1.3% ，主要是由于住宅和工业建筑领域的活动减少。两者都受到高通货膨胀和建筑活动融资成本增加的影响。在清洁能源和基础设施项目的公共投资的支持下，预计今年只有土木工程产量会增长(约3%)。专注于充满活力的翻新（供暖，通风，隔离和可再生能源）的翻新工作部分仍然具有弹性，因为它受益于政府的支持（增值税减少）。 许多企业负债累累，能源、建筑材料价格高企，工资支出增加，给利润率带来了巨大压力。比利时建筑公司在竞争激烈的环境中运营，特别是在公开招标业务中。转嫁更高的投入成本是非常困难的，因为价格通常已经固定了更长的时间。 比利时建筑产出 y-on-y,%更改 3.3 4 1.9 1.9 1.2 1.5 2 0.6 -0.1 0 -0.8-1.1 -1.5 -1.3 -2 -3.5 -4 2022* 2023** 2024** *估计**预测 来源：牛津经济 施工整体 非住宅建筑 住宅建筑 土木工程 根据最新的Atradis付款实践晴雨表，比利时建筑业的未偿还天数（DSO）在过去12个月中平均超过60天。这清楚地指出了逾期付款和随之而来的企业现金流压力的问题。作为避免流动性短缺的直接措施，企业正在延迟向自己的供应商付款，从而导致通过行业供应链产生多米诺骨牌效应的危险。 由于今年经济表现前景低迷，高投入价格上升以及(与大流行相关的)政府支持措施到期，我们预计2023年支付延误和破产将进一步增加，今年建筑业倒闭预计将增加20%以上。 我们将住宅和非住宅子行业的信用风险状况评估为“差”，而将土木工程和建筑材料的信用风险状况评估为“公平”。尽管需求将在2024年再次回升，通胀压力减弱，但熟练劳动力短缺仍将是一个严峻的挑战。从工程师到计算器，现场经理，堆场监督员到所有类型的建筑和安装工人，各级都缺乏。这将对建设项目的竣工产生负面影响，并将增加建筑商未来的工资成本。 过去12个月金融未来12个月 银行提供信贷的意愿平均值-过去12个月的破产情况 -未来12个月的破产情况 大幅增加增加稳定减少大减少 来源：Atradius - 需求状况（销售） - 利润率：趋势 - 过去12个月未付款 - 不付款 比利时建筑业-信用风险评估 可怜 商业条件 融资条件 DefauLt评估 该行业的整体负债情况？ 高 对银行的依赖 非常高 子行业业绩预测 住宅建筑非住宅建筑 土木工程 来源：Atradius 法国 2023年企业失败的大幅增加 由于0.1％的低经济增长，通货膨胀率上升和利率上升，2023年建筑活动的前景受到抑制。建筑材料和工资支出的增加，以及更严格的环境标准，对建筑成本造成压力。此外，某些材料的供应链问题仍然会导致建筑延误。 在住宅建筑领域，通胀压力和信贷条件收紧严重拖累建筑活动。非住宅市场对办公室和零售空间的投资较低，尚未恢复到Covid之前的水平。公共项目的土木工程订单很低，当局在调整预算以适应更高的通胀方面进展缓慢。 法国建筑输出 y-on-y,%更改 4.8 6 3.3 1.8 1.6 1.9 3 0.0 0 -0.8 -1.5 -2.2 -1.7 -2.7 -3.2 -3 -6 2022* 2023** 2024** *估计**预测 来源：牛津经济 施工整体 住宅建筑 非住宅建筑土木工程 鉴于困难的市场条件，营业