汽车行业跟踪报告：1-11M23出口同比+56%，新能源占24%

中国汽车行业连续三年实现百万以上的出口增量，在国内市场竞争加剧的环境下，中国品牌走出国门拓展新的成长曲线，也有望提升中国在全球汽车市场当中的地位。我们将季度更新汽车行业出口数据，以把握自主车企、地区、新能源等在出口权重中的变化。 中国整车出口量：1- 11M23 中国汽车整车出口435万辆、同比+56%，连续第三年实现百万辆以上增量，占中国汽车批发比例也连续三年提升4PP至16%。 从单月看，10、11月连续两个月出口量超过48万辆，从年初起，每月出口销量占批发比例均维持在16%左右。 分结构： 1)用途：1- 11M23 中国商用车出口69万辆、乘用车出口366万辆，分别占出口比例16%、84%，预计未来出口绝对增量仍将更多由乘用车拉动。 2)新能源：1- 11M23 中国新能源车出口104万辆，占总出口24%；剔除特斯拉出口72万辆，占总出口16%；特斯拉约占总出口7%。 分品牌： 1)整体：中汽协口径，1- 11M23 奇瑞出口84万辆、占总出口19%，排名第一，奇瑞集团全年出口约94万辆；上汽自主、特斯拉、长城、吉利分别出口60万、33万、28万、25万辆，占总出口14%、7%、6%、6%。 2)新能源：Marklines口径，1- 11M23 特斯拉出口32.6万辆、占新能源出口38%，排名第一；比亚迪、MG、达契亚、Smart分别出口20.7万、12.7万、5.3万、2.2万辆、占新能源出口24%、15%、6%、3%。 3)燃油：Marklines口径，1- 11M23 奇瑞出口71.4万辆、占燃油出口26%，排名第一；MG、哈弗、吉利、长安出口44.0万、20.0万、19.0万、18.5万辆，占燃油出口16%、7%、7%、7%。 分区域： 1)分国别：中汽协口径，1- 10M23 中国整车出口俄罗斯最多，达到74万辆、占总出口17%；出口墨西哥、比利时、澳大利亚、英国33万、19万、19万、18万辆，占总出口8%、4%、4%、4%。 2)整车出口海外市场占比：以中汽协中国整车出口量口径作分子，以Marklines中国以外汽车销量作分母，中国出口占海外市场比例从2020年约2%提升至1-11M23 8.3%。 3)中系车海外市场占比：Marklines口径，1- 11M23 中系车在澳新市场占有率为9.1%，在中南美、东盟、欧洲（含俄罗斯）、其它亚非占有率分别为6.2%、4.5%、4.3%、4.2%。 中国整车及零配件出口额：1- 11M23 中国整车、汽车零配件出口额分别为928亿、809亿美元，同比+71%、+9%，占中国出口总额3.0%、2.6%。其中中国整车出口占总额比例2006-2020年均在0.6%左右波动，2021年后连续三年实现高速增长，并于2023年超过汽车零配件。汽车零配件出口占总额比例2014年起超过2%，后波动中略提升至当前2.6%。 中国整车出口展望：1- 11M23 中国整车出口较2022年全年增加超过120万辆，出口连续三年维持高景气。我们预计2024年中国整车出口超600万辆、同比+23%，增量再超100万辆，其中乘用车出口超500万辆、同比+26%。随着海外渠道、KD厂或整车厂铺设的完善和品牌形象的逐步建立，中国汽车品牌在海外市场正迈入收获期。国内激烈的市场竞争短期内预计仍将维持，俄罗斯、南美、澳新、中东等市场为中国车企提供了“破内卷”的途径，外销占比高的企业有望获得更加稳定的盈利水平提升，我们预计未来也必将诞生一批全球化的中国汽车品牌。 详细内容可参考正文图表。 投资建议：整车建议持续关注自主车企成功新品对经营右侧和股价右侧的催化，其中推荐长安，基于其相对稳定的基本面+持续新车上市+外部合作深入，竞争抓手增加；建议持续关注问界、理想、小鹏、吉利、长城、江淮、北汽、小米新品情况，等待右侧催化机会。零部件基于24年业绩+25年逻辑，推荐银轮、爱柯迪、新泉、星宇、拓普、贝斯特、豪能，建议关注保隆。 风险提示：海外关税、反倾销税等政策变动风险；海外市场销量不及预期；车企外海建厂进度不及预期。 1.中国整车出口量 图表1：中国汽车整车出口量及增速（万辆、%） 图表2：中国汽车整车出口量及批发占比（万辆、%） 图表3：中国汽车整车月度出口量及增速（万辆、%） 2.中国整车出口量（分结构） 图表4：中国乘用车、商用车出口量（万辆） 图表6：新能源汽车出口及比例（剔除特斯拉，万辆、%） 图表5：新能源汽车出口及比例（万辆、%） 3.中国整车出口量（分品牌） 图表7：中国分品牌汽车出口量及份额（万辆，%） 图表8：新能源汽车分车企出口及比例（万辆、%） 图表9：燃油车分车企出口及比例（万辆、%） 4.中系车海外市场分额 4.1.海外市场中系车份额 图表10：中国整车出口及出口占全球除中国以外销量占比（万辆、%） 图表11：全球分地区中系车销量占比（%） 图表12：全球分车系占各自海外市场比例（%） 图表13：全球汽车市场分车系占比（%） 图表14：全球不含中国汽车市场分车系占比（%） 4.2.中国出口量前十市场中系车份额 图表15：2023年前10月中国汽车出口分市场情况 图表16：俄罗斯汽车市场分车系占比（%） 图表17：墨西哥汽车市场分车系占比（%） 图表18：比利时汽车市场分车系占比（%） 图表19：澳大利亚汽车市场分车系占比（%） 图表20：英国汽车市场分车系占比（%） 图表21：沙特阿拉伯汽车市场分车系占比（%） 图表22：菲律宾汽车市场分车系占比（%） 图表23：泰国汽车市场分车系占比（%） 图表24：阿联酋汽车市场分车系占比（%） 图表25：西班牙汽车市场分车系占比（%） 5.中国整车及零配件出口额 图表27：中国汽车零配件、整车出口额占中国总出口比例（%） 图表26：中国汽车零配件、整车出口额（亿美元）