工业硅日报：多晶硅价格再降，工业硅期货小幅震荡

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期货及现货市场行情分析 1月4日，工业硅主力合约2402开于14365元/吨，当日下跌0.7%，收于14250元/吨。主力合约当日成交量为26069手，持仓量为55561手。目前总持仓约9.70万手，较前一日减少2445手。目前华东553现货升水1350元，华东421牌号计算品质升水后，贴水400元，昆明421平水，421与99硅价差为850元。近期西南地区生产企业减产扩大，北方地区因限负荷，供应端存在扰动，现货价格小幅反弹。1月4日新增注册仓单1186张，仓单总数为39527张，折合成实物有197635吨。 工业硅：昨日工业硅现货价格不变，下游按需采购。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在15000-15200元/吨；通氧553#硅在15500-15700元/吨；421#硅在15800-15900元/吨。目前川滇地区开工率较低，北方供应出现扰动，短期内部分型号供应偏紧。目前下游多晶硅价格下滑，有机硅和铝合金需求持稳。现货价格需要持续跟踪主产区生产成本，开工率变化及下游补库力度。 多晶硅：昨日多晶硅价格下跌，据SMM统计，多晶硅复投料报价58-61元/千克；多晶硅致密料55-59元/千克；多晶硅菜花料报价50-55元/千克；颗粒硅54-58元/千克。多晶硅价格持续下跌，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开，目前N型料价格相对坚挺。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。 有机硅：昨日现货价格小幅上涨，据卓创资讯统计，1月4日有机硅山东地区报价14200元/吨，其他报价多为14200-14500元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计明年1月开工相对稳定，需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。 策略 随着西南枯水期成本抬升及北方供应端扰动，硅价反弹，市场情绪有所好转，但下游多晶硅价格持续下跌，抑制硅价上行，期货盘面或维持震荡。 ■ 风险点 1、北方供应端情况 2、西南减产情况 3、原料价格变动情况 期货研究报告|工业硅日报2024-01-05 多晶硅价格再降，工业硅期货小幅震荡 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 工业硅日报丨2024-01-05 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4、有机硅企业开工情况 5、多晶硅价格及开工 工业硅日报丨2024-01-05 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 主要产品市场行情分析 ..................................................................................................................................................................... 1 硅行业资讯 ........................................................................................................................................................................................ 4 工业硅库存 ................................................................................................................................................................................ 4 硅产业资讯 ................................................................................................................................................................................ 4 图表 图 1: 华东553#价格丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 5 图 2: 华东421#价格丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 5 图 3: 有机硅DMC价格丨单位：元/吨 .......................................................................................................................................... 5 图 4: 三氯氢硅价格丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 5 图 5: 多晶硅价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................................... 5 图 6: 工业硅库存丨单位：吨 .......................................................................................................................................................... 5 图 7: 有机硅行业指数 ...................................................................................................................................................................... 6 图 8: 光伏行业指数 .......................................................................................................................................................................... 6 工业硅日报丨2024-01-05 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止12月29日，中国金属硅行业库存合计34.92万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库5.99万吨；百川统计港口库存9.9万吨，其中黄埔港3.7万吨，天津港3.8万吨, 昆明港2.4万吨；交割库注册仓单折合成实物约为19.03万吨。 据SMM统计，截至12月29日，金属硅行业库存35.7万（含注册仓单），港口库存12.0万吨，其中黄埔港3.5万吨，天津港3.3万吨，昆明港5.2万吨；其他23.7万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据有机硅公众号SMM报道，据SMM了解，进入2024年第一月国内硅片排产将再次出现显著走跌——1月国内硅片预计排产降至56GW左右，环比12月降幅达到7.9%。同时受市场需求以及转型影响N型片排产约为33GW左右，占比增至58.9%。于此同时，随着市场环境走弱，硅片价格也不断走跌，尤其P型硅片目前182mm、210mm市场成交低价已经跌至1.9元、2.9元价格，此价格对行业水平来讲仅稍高于生产成本，完全成本亦处于倒挂状态，也打击了部分硅片企业生产积极性。对于后续市场，SMM认为1-2月份国内终端市场难有起色，传导至组件、电池市场其排产都难以发生较大变动，对应硅片压力亦难有缓解。但目前已经传出坩埚1月将继续降价消息，或将给予硅片企业一定“喘息空间”。随着一季度末大型终端企业规划的完成以及新一年采购动作的实施，在3月以及二季度或将有所起色。 据SMM报道，内蒙古润阳工业硅工程项目目前土建、安装工程已进入收尾交接阶段，现已开始进行试生产工作。项目背景：总投资146亿元，位于内蒙古自治区鄂尔多斯市鄂托克前旗上海庙经济开发区能源化工园，占地面积66.6453公顷，总建筑面积135407.20平方米。该项目已于2023年3月开工，计划于2024年6月底建成投产。项目建成后，年产5.5万吨工业硅、8万吨高纯多晶硅、10GW拉晶、10GW切片、10GW高效电池、2GW高效组件。 工业硅日报丨2024-01-05 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 1: 华东553#价格丨单位：元/吨 图 2: 华东421#价格丨单位：元/吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 图 3: 有机硅DMC价格丨单位：元/吨 图 4: 三氯氢硅价格丨单位：元/吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 图 5: 多晶硅价格丨单位：元/吨 图 6: 工业硅库存丨单位：万吨 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚 广期所 华泰期货研究院 -1000-800-600-400-200020040060080010001200014000160001800020000220002022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）-1000-500050010001500130001500017000190002100023000250002022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴）-1000-800-600-400-200020040060080010001200017000220002700032