工业硅日报：现货价格上调，工业硅期货小幅震荡

期货研究报告|工业硅日报2023-12-13 现货价格上调，工业硅期货小幅震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 12月12日，工业硅主力合约2402小幅震荡，开于13745元/吨，收于13785元/吨， 当日上涨0.04%。主力合约当日成交量为26777手，持仓量为61130手。目前总持仓约 11.65万手，较前一日减少1811手。目前华东553现货升水965元，华东421牌号计算品质升水后，贴水235元，昆明421升水415元，421与99硅价差为550元。近期北方大厂报价持稳，西南地区开始执行枯水期电价，开工率有所回落，且硅厂�货意愿不强，厂库库存有所增加。期现商仓单注销较多，部分交割库库存流入现货市场。12月12日仓单增加，仓单总数为31747张，折合成实物有158735吨。 工业硅：昨日工业硅现货价格小幅上涨，下游按需采购。据SMM数据，截止12月12日，华东不通氧553#硅在14400-14600元/吨；通氧553#硅在14700-14800元/吨；421#硅在15500-15600元/吨。目前川滇地区开工率有所回落，北方前期减产产能开始复产，工厂�货愿意不强，实际成交一般。预计现货价格短期或偏弱运行。目前下游多晶硅价格下滑，但工业硅下方成本支撑明显，现货价格需要持续跟踪主产区生产成本，开工率变化及下游新增产能的需求量。 多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价63-66元/千克；多晶硅致密料60-63元/千克；多晶硅菜花料报价54-58元/千克；颗粒硅59-61元/千克。多晶硅价格下跌，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。 有机硅：有机硅价格较昨日小幅下跌，据卓创资讯统计，12月12日有机硅山东地区报价13800元/吨，其他报价多为14000-14500元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，12月开工预计相对稳定，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 随着枯水期成本抬升及西南减产，现货价格逐渐企稳，但北方复产较多，整体硅价或持稳，期货盘面或振幅为主。 ■风险点 1、西南地区停炉情况 2、新疆开炉情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅与多晶硅企业开工情况 5、仓单注销情况 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止12月8日，中国金属硅行业库存合计16.94万吨（不含注册仓 单）；其中百川统计厂库6.94万吨；百川统计港口库存10万吨，其中黄埔港3.7万 吨，天津港3.9万吨,昆明港2.4万吨；目前交割库暂未公布新注册仓单。 据SMM统计，截至12月8日，金属硅行业库存37.4万（含注册仓单），港口库存 12.6万吨，其中黄埔港3.60万吨，天津港3.80万吨；昆明港5.20万吨，增加0.2万吨；其他24.8万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SMM硅世界报道，根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比76%）周度产量在31180吨，周度开工率在83%，环比上周小幅走高3.7%。库存方面，周内新疆硅厂面对下游压价情绪，整体报价较为坚持，�货情况较为一般，库存走高。云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在5305吨，周度开工率在62%，环比上周走低11.3%。受制于生产成本压力，样本内在产421#硅厂周内惜售情绪高，周内�货少，库存走高。四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在1635吨，周度开工率在25%，环比上周走低28.8%。样本内本周仅剩个别硅企继续生产，样本外硅企周内也有部分继续减产停炉。 据有SAGSI硅基新材料报道，近日，陕西有色粒状硅扩建产线项目两台最大的核心设备顺利完成吊装。在吊装过程中，项目技术人员全程跟踪指导，随时发现并解决问题，最终在多方密切配合下，历经5个小时，顺利完成吊装任务。据了解，陕西有色天宏瑞科硅材料8万吨电子级粒状多晶硅产业升级项目计划总投资96.7876亿元，建设8万吨/年粒状多晶硅项目，采用现有的冷氢化、歧化、精馏和FBR还原技术，利用四氯化硅、硅粉和氢气全部经FBR还原装置制备颗粒状多晶硅。随着核心设备完成吊装，项目也在有条不紊的继续推进。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 22000 20000 18000 16000 14000 12000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 1500 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 37000 32000 27000 22000 17000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 35 30 25 20 15 10 5 0 2020/1/32020/10/32021/7/32022/4/32023/1/3 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 9500 8500 7500 6500 5500 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 4500-53000-6 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com