工业硅日报：现货价格再降，工业硅期货小幅震荡

期货研究报告|工业硅日报2023-11-08 现货价格再降，工业硅期货小幅震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 11月7日，工业硅主力合约2401开于14175元/吨，收于14130元/吨，当日下跌0.67%。 主力合约当日成交量为39581手，持仓量为68346手。目前总持仓约12.64万手，较前 一日减少3668手。目前华东553现货升水820元，华东421牌号计算品质升水后，贴 水480元，昆明421升水70元，421与99硅价差为850元。近期北方大厂报价持稳，西南地区开始执行枯水期电价，生产成本有所抬升。同时，期现商仓单注销较多，部分交割库库存流入现货市场，现货流通偏紧的情况有所缓解，现货价格有所回落。从仓单情况来看，多地�现仓单注销，截至11月7日，仓单总数为34706张，折合成实物有 173530吨。 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳，下游按需采购。据SMM数据，截止11月7日，华东不通氧553#硅在14200-14300元/吨；通氧553#硅在14800-15100元/吨；421#硅在15500-15800元/吨。目前川滇地区维持高开工率，但需关注枯水期电价抬升及局部限电造成的减产。北方前期减产产能及非主产区产能开始复产，整体供应端保持增加，现货价格短期或偏弱运行。第四季度多晶硅新增产能投产拉动工业硅需求，现货价格需要持续跟踪仓单注销情况，主产区开工率及下游新增产能的需求量。 多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价68-71元/千克；多晶硅致密料65-68元/千克；多晶硅菜花料报价60-65元/千克；颗粒硅62-65元/千克。多晶硅价格下跌，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，11月7日部分有机硅厂家封盘不报价，山东地区报价14500元/吨，其他报价多在14500-15000元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，9月开工整体好转，10月开工预计相对稳定，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 近期仓单压力有所缓解，随着枯水期成本抬升及宏观情绪好转，预计盘面会逐渐筑底。短期内因仓单问题仍有压力，预计偏弱运行，仓单问题解决后盘面或�现反弹，可关注逢低做多机会。 ■风险点 1、西南地区停炉情况 2、新疆开炉情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅与多晶硅企业开工情况 5、仓单注销情况 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止11月3日，中国金属硅行业库存合计31.31万吨（含注册仓 单）；其中百川统计厂库6.53万吨，增加0.35万吨；百川统计港口库存7.6吨，其中 黄埔港2.60万吨；天津港3.6万吨，增加0.2万吨；昆明港1.4万吨，增加0.2万吨； 截至上周五，交割库已公布仓单合计为16.88万吨。 据SMM统计，截至11月3日，金属硅行业库存35.9万（含注册仓单），港口库存 11..5万吨，其中黄埔港2.9万吨，减少0.1万吨，天津港3.8万吨，增加0.1万吨，昆 明港4.8万吨，增加0.3万吨，其他24.4万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据有机硅公众号报道,中国国际进口博览会正在如火如荼的进行中，11月5日，陶氏集团与震坤行达成3亿美元采购订单，内容涉及有机硅产品。而贺利氏集团（全球贵金属生产及技术供应领先企业）也透露，计划与埃肯有机硅签约，锁定价值亿元的供货协议。本次进博会上，埃肯有机硅以“突破材料边界·「硅」划多元创新”为主题亮相消费品展区，集中呈现其在智慧�行、舒适生活、生命科学和未来科技四大领域的创新应用。本次亮相展会的全新环保产品PURESIL™ORG03是一款植物基、高天然指数的有机硅弹性体凝胶，具有独特的拉丝质感，广泛应用于护肤、防晒、彩妆和护发产品中，为消费者营造�自然光泽、轻盈弹润的独特质感。该款产品还摘得了2023年度荣格技术创新奖。贺利氏是总部位于德国哈瑙的生产贵金属及技术供应的全球性集团公司，在贵金属、石英玻璃及特种光源领域的市场及技术方面位居世界领先地位。今年进博会，贺利氏将聚焦可持续发展，展示一系列前沿科技产品和材料解决方案，包括近年来取得的重大突破之一：一款新的催化剂，有望节约高达90%的铱（一种非常稀有的贵金属），同时性能表现提高两倍，助力氢能产业的发展。 据SAGSI硅产业研究报道，2023年10月31日下午3:00，其亚集团首期年产10 万吨高纯晶硅项目精馏车间正式投产。投产的机器轰鸣，是其亚向多晶硅市场迸发 🎧“逐鹿中原”的强力宣言，其亚集团首期10万吨高纯晶硅项目向着全面达产的目标再进一步。此外，据新疆创天联航消息，十月底，该公司承接的新疆其亚硅业有限公司年产20万吨高纯晶硅项目二期10万吨工程项目主体框架结构工程施工人员 已经全部进场。主体框架结构工程总面积7500平，分为4个区域，层高5米，总 高15米，内外架搭设均采用盘扣脚手架专业分包模式。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 22000 20000 18000 16000 14000 12000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 1500 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 37000 32000 27000 22000 17000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 35 30 25 20 15 10 5 0 2020/1/32020/10/32021/7/32022/4/32023/1/3 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 -5 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 -6 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com