库存累积，油脂震荡下跌

油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2405合约6952元/吨，环比下跌110元，跌幅1.56%；昨日收盘豆油2405合约7372元/吨，环比下跌96元，跌幅1.29%；昨日收盘菜油2405合约7816元/吨，环比下跌68元，跌幅0.86%。现货方面，广东地区棕榈油现货价格7002元/吨，环比下跌140元，跌幅1.96%，现货基差P05+50，环比上涨20元；天津地区一级豆油现货价格7904元/吨，环比下跌157元/吨，跌幅1.95%，现货基差Y05+532，环比下跌6元；江苏地区四级菜油现货价格无报价。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场咨询汇总：据彭博调查显示，预计马来西亚2023年12月棕榈油库存为237万吨，较11月减少2.1%，较去年11月增加8%；预计马来西亚2023年12月棕榈油产量为161万吨，较11月减少10%，为2023年1月以来最大单月跌幅；预计马来西亚2023年12月棕榈油出口量为133万吨，较11月减少5%。阿根廷豆油（2月船期）C&F价格908美元/吨，与上个交易日相比上调5美元/吨；阿根廷豆油（4月船期）C&F价格907美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（2月船期）C&F价格1100美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油（4月船期）C&F价格1120元/吨，与上个交易日相比持平。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日三大油脂价格震荡下跌，国内油脂库存增加，供应依旧宽松，三大油脂承压震荡下跌。菜油方面，中国海关公布的数据显示，2023年11月菜籽油进口总量为26.82万吨，同比环比均大幅增加，为今年最高。中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第51周末，国内进口压榨菜油库存为50万吨左右，去库进程缓慢，大量的供应令国内菜油承压。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 中性 ■风险 无 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................................1油脂市场分析..............................................................................................................................................................................................4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...........................................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%...........................................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷........................................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨.............................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨.............................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨.....................................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨.............................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨.........................................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨........................................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨....................................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨........................................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨............................................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨...........................................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................9图21:广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................9图22:菜油进口盘面利润丨单位：元/吨..............................................................................................................................................9图23:豆油进口盘面利润丨单位：元/吨...................................