老百姓机构调研纪要

老百姓机构调研报告 调研日期:2023-12-01 老百姓大药房连锁股份有限公司是中国药品零售行业的领军企业,成立于2001年,是一家拥有10000多家门店的连锁企业。该公司曾被评为中国药品零售企业综合竞争力百强冠军、中国服务业500强企业以及湖南省百强企业。自2001年创立以来,老百姓大药房连锁股份有限公司已经成功开发了湖南、陕西、浙江、江苏等20个省级市场,在全国范围内具有较强的品牌影响力和市场竞争力。老百姓大药房连锁股份有限公司通过提供质优价廉的药品和专业的医疗服务,深受广大患者和医生的信赖,成为药品零售行业的佼佼者。 2024-01-03 总裁王黎,董事会秘书冯诗倪,证券事务代表刘遐迩,投资者关系经理何林峄 2023-12-012023-12-31 公司会议室/券商策略会/线上会议等 现场,线上会议 海通证券 证券公司 - 太平洋证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 山西证券 证券公司 - 华龙证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 林芝腾讯 其它 - 淡水泉 投资公司 - 中信资管 资产管理公司 - 华泰保鑫 - - 中信建投证券 证券公司 - 君和资本 其它 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 财通资管 资产管理公司 - 远信资本 - - 中欧基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 中信建投基金 基金管理公司 - 泰康基金 其它 - 国金证券 证券公司 - 泰康资管 保险资产管理公司 - 奶酪基金 其它 - 农银人寿 寿险公司 - 红杉医药 - - 建安实业 - - 雪石资产 其它 - 华宝基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 太平洋资产 保险资产管理公司 - 招商证券 证券公司 - 中银国际资管 其它 - 东方红资管 其它 - 德邦基金 基金管理公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 信诚基金 基金管理公司 - 金信基金 基金管理公司 - 长江养老 寿险公司 - 太平资产 保险资产管理公司 - 招银理财 其它金融公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 国泰君安 证券公司 - 中信建管 - - 中国人保 综合保险公司 - 中信保诚 基金管理公司 - 农银汇理 基金管理公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 东海基金 基金管理公司 - 大华信安 其它 - 恒昇基金 其它 - 红土创新基金 基金管理公司 - 新华基金 基金管理公司 - 东北证券 证券公司 - 华创自营 其它 - 东方马拉松 投资公司 - 安信资管 资产管理公司 - 凯丰投资 投资公司 - 信宁投资 投资公司 - 翎展投资 投资公司 - 景泰利丰 投资公司 - 玄元投资 投资公司 - 上汽颀臻 资产管理公司 - 圆石投资 投资公司 - 华创证券 证券公司 - 中科招商集团 - - 信持力 - - 瑞业资管 资产管理公司 - 茂典资产 资产管理公司 - 金元顺安 基金管理公司 - 峰岚资产 资产管理公司 - 东方阿尔法 基金管理公司 - 惠通基金 基金管理公司 - 深圳茂源 - - 磐鑫资本 - - 安信证券 证券公司 - 远望角投资 投资公司 - 瀚川投资 投资公司 - 泾溪投资 投资公司 - 澳门国际银行 外资银行 - 前海云溪 - - Aihc资本 - - 荷宝投资Robeco - - LoyalValleyCapitalGroup-- PinPointGroup-- ValuePartnersGroup其它- 华安证券证券公司- PowerSustainable-- LakeBleuCapital其它- 投资者提问 问题1:门诊统筹政策的落地进度如何?对公司经营情况有何影响? 回答:截至2023年9月30日,公司覆盖的20个省份中,公司门诊统筹政策已落地14个省份,全国纳入门诊统且可使用互联网处方的门店数总计2,893家,占公司总门店数的22.14%,门诊统筹政策对药房的放开主要有以下几个方面的影响: 第一,从目前公司落地统筹门店数据来看,上述已纳入门诊统筹管理的零售药店在来客数和销售额方面均有较为明显的提升。 第二,长期来看门诊统筹落地有助于推动处方外流。政策积极支持定点零售药店开通门诊统筹服务、完善定点药店门诊统筹支付政策、明确定点零售药店纳入门诊统筹的配套政策,这是对处方流转、医药分业实质性的推动。 第三,门诊统筹要求药房在流程和服务上的合规将更加严格,提高了进入门槛,利好规范程度更高、合规能力更强的龙头药房。问题2:公司2023年和2024年的开店计划如何? 回答:2023年公司门店保持稳步扩张,加快下沉市场布局。2023年全年,公司计划新增门店3,000家,其中直营及并购1,50 0家,加盟1,500家。2023年前三季度公司新增门店2,709家,其中直营新增门店1,479家、加盟新增门店1,230家。2 024年公司计划开店3,500家。问题3:公司计划如何提升毛利率? 回答:公司将通过提升统采占比,进而增强与上游厂家议价能力。同时,通过提升市占率,增强各项精细化运营能力,并积极发展中药、自有品牌等高毛利率板块,利用政策红利提升相关收入占比,带动公司整体毛利率提升。 问题4:公司数智化运营的发展情况如何? 回答:公司数智化进程稳步前行,持续围绕以下几方面发力:第一,供应链已基本完成“监控-预警-分析-策略-执行”体系的建立,并 在“分析体系”和“策略执行”双管齐下已基本做到自动定位业务原因,实现全面诊断业务现状,提升供应链体系效率。第二,智能请货算法再度升级,通过断货率持续下降,带来店均毛利额的提升。第三,采购数字化持续实现多项里程碑式的产出,持续提升供应商精细化管理效能,基本实现在线闭环管控。第四,持续深化数据治理工作,开展重点难点专项治理,提高集团数据质量。除此之外,持续探索创新项目,助力 公司打造科技驱动的健康服务平台。问题5:公司线上业务发展情况如何? 回答:依托数字化驱动全渠道发力,公司新零售业务继续保持快速发展。公域方面,前三季度O2O与B2C销售额于多个平台保持全国排名前列,同比增长率领先行业;私域方面,2023年私域累计销售8,360万元,同比增长50.5%。2023年前三季度线上渠道销售额 达到14.9亿元,同比增长60%;公司O2O外卖服务门店达到10,005家,24小时门店增至632家。问题6:公司加盟业务有何优势? 回答:2023年1-9月,加盟新增门店1,230家。截至2023年9月30日,公司拥有加盟门店4,120家,加盟门店占总门店 数31.5%。前三季度加盟业务实现配送收入12.76亿,约占总收入的8%。公司在加盟门店规模和品牌力都积累了先发优势。未来加盟业务是公司重点发展的方向之一,主要原因有:(1)公司网络广覆盖,门店布局遍布20省市、150多个地级以上城市,具备高效的 协同效应,给加盟业务发展提供了广阔发展空间;(2)公司直营的长期经营,已经在覆盖区域形成了良好的口碑、丰富的商品资源并建立起 强大的物流配送体系;(3)下沉市场成为公司重点发力方向。而加盟作为一种有效的下沉方式可以使公司触及通过职业经理人难以达到的县域乡镇市场。长期扎根基层市场的加盟商在当地的客户粘性、资源优势能更好地帮助公司开展业务;(4)加盟为轻资产运营,对公司资本开支要求低;(5)国内药店数量趋于饱和,加盟连锁吸引同行加入有利于行业整合。