老百姓机构调研纪要

老百姓机构调研报告 调研日期:2023-10-30 老百姓大药房连锁股份有限公司是中国药品零售行业的领军企业,成立于2001年,是一家拥有10000多家门店的连锁企业。该公司曾被评为中国药品零售企业综合竞争力百强冠军、中国服务业500强企业以及湖南省百强企业。自2001年创立以来,老百姓大药房连锁股份有限公司已经成功开发了湖南、陕西、浙江、江苏等20个省级市场,在全国范围内具有较强的品牌影响力和市场竞争力。老百姓大药房连锁股份有限公司通过提供质优价廉的药品和专业的医疗服务,深受广大患者和医生的信赖,成为药品零售行业的佼佼者。 2023-10-31 总裁王黎,财务总监陈立山,董事会秘书冯诗倪 2023-10-302023-10-30 电话会议- 中金公司 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 北京颐和久富投资 投资公司 - 北京大道兴业投资 投资公司 - 珠海尚石投资 投资公司 - 大连峰岚投资 投资公司 - 佛山市东盈投资 投资公司 - 深圳市恒健远志投资 投资公司 - 深圳市前海登程资管 资产管理公司 - 华美国际投资 投资公司 - 上海君和立成投资 投资公司 - 上海杭贵投资 投资公司 - 华鑫证券 证券公司 - 上海易正朗投资 投资公司 - 上海伯兄投资 投资公司 - 上海聚鸣投资 投资公司 - 上海天猊投资 投资公司 - 上海翙鹏投资 基金管理公司 - 上海丹羿投资 投资公司 - 上海明河投资 投资公司 - 上海利檀投资 投资公司 - 珠海汉诚投资 - - 武汉美阳投资 投资公司 - 华安证券 证券公司 - 上海顶天投资 投资公司 - 上海雪石资产 其它 - 南方天辰投资 投资公司 - 上海汽车集团股权投资 投资公司 - 上海盛宇股权投资 投资公司 - 上海永唐盛世私募 基金管理公司 - 上汽颀臻资管 资产管理公司 - 上海复星高科技 - - 上海荟金私募 - - 上海景林资管 其它 - 华西证券 证券公司 - 上海勤辰私募 基金管理公司 - 浙江国恬私募 基金管理公司 - 源乘投资 投资公司 - 奶酪投资 - - 西藏合众易晟投资 投资公司 - 国富联合私募 - - 兴业银行 股份制商业银行 - 平安银行 股份制商业银行 - 国投信托 信托公司 - 兴业国际信托 信托公司 - 国君证券 证券公司 - 恒盈资本 其它 - 前海人寿 寿险公司 - 摩根士丹利 投资公司 - HBM 产业基金 - Macrolink 其它 - Boyucapital - - FilHK-Chaplt - - FranchiseFundLimited其它- PowerCorporationofCanada其它 - GopherAssetManagement- - 广发证券证券公司 - LakeBleuPrimeHealthcareMasterFundL其它 - ChinaAlphaFundManagement(HK)Limited其它 - CCBTrust&CCBTSecurities- - RBCInvestmentServices- - KoreaInvestmentManagement投资公司 - OrchidPublicInvestmentManagement其它 - imited NewSilkRoadInvestment投资公司- WTAssentManagement-- MarsAsset - - UBS 外资银行 - 西南证券 证券公司 - AIHCTheOverlookPartnersFund -- -- Point72 - - 安信证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 平安证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 恒泰证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 野村东方 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 长江资管 资产管理公司 - 敦和资管 资产管理公司 - 中信证券 证券公司 - 前海开源基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 中金基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 中加基金 基金管理公司 - 中信建投 证券公司 - 博远基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 富达基金 基金管理公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 中海基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 雷沃基金 基金管理公司 - 湖南财信产业基金 - - 汇百川基金 - - 深圳中天汇富基金 - - 中银国际证券资管 证券公司 - 深圳前海岳瀚资管 资产管理公司 - 海通证券资管 其它 - 东方财富资管 资产管理公司 - 国泰君安资管 资产管理公司 - 华创证券 证券公司 - 循远资管 资产管理公司 - 国华兴益保险资管 保险资产管理公司 - 天安人寿保险 寿险公司 - 北京金百镕投资 投资公司 - 上海泊通投资 投资公司 - 上海雪石资管 其它 - 上海玖鹏资管 其它 - 上海和谐汇资管 - - 深圳市尚诚资管 资产管理公司 - 深圳市千榕资管 - - 国盛证券 证券公司 - 上海景熙资管 资产管理公司 - 上海牛乎资管 资产管理公司 - 江西彼得明奇资管 基金管理公司 - 深圳前海精至资管 资产管理公司 - 亘曦资产 基金管理公司 - 镛泉资产 资产管理公司 - 广州明曦投资管理 - - 永安国富资管 其它 - 瑞信 外资银行 - 福建豪山资管 资产管理公司 - 东北证券 证券公司 - 华能贵诚信托 信托公司 - 平安养老保险 寿险公司 - 工银国际 证券公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 华夏理财 其它金融公司 - 杭州凯岩投资 投资公司 - 深圳正圆投资 基金管理公司 - 昭图投资 投资公司 - 思晔投资 投资公司 - 传奇投资 投资公司 - 招商证券 证券公司 - 远信投资 - - 弘毅投资 投资公司 - 尚石投资 投资公司 - 安徽中安资本 - - 六禾资本 资产管理公司 - 识博资本 - - 彬元资本 其它 - 径流资本 - - 大朴资管 其它 - 长见投资 投资公司 - (一)董事会秘书冯诗倪介绍前三年度业绩情况 公司2023年前三季度实现营收160.42亿元,同比增长16.44%。分业务板块来看,2023年前三季度公司医药零售业务营收占比为81.64%,同比增长12.44%,加盟联盟及分销业务营收占比为17.51%,同比增长38.88%,其他业务收入占比为0. 85%,同比增长28.36%;分产品来看,中西成药销售占比为78.02%,同比增长14.88%,中药销售占比7.21%,同比增长 29.5%,非药品类销售占比14.77%,同比增长19.12%。 2023年前三季度公司营业收入增速16.44%中,新店增长贡献2.98%,可比店增长贡献4.6%,并购项目并表贡献约4.34% ,加盟带来的分销销售增长为4.52%。(二)总裁王黎公司经营情况说明: 公司第三季度中7、8月份遭遇业绩压力,但在9、10月显现出明显好转趋势,尤其从10月份截至目前的数据来看,已经完全恢复至乐 观水平,可以说顺利度过了今年的压力期。公司业绩短期压力,主要是医保改革给行业带来了短期负面的影响。但随着公司纳入统筹医保门 店越来越多,政策红利进一步释放,我们对全年业绩达成股权激励目标保持充分信心。整体三季度,公司主要是围绕两个关键词——“聚焦发展”战略+“精耕数智化”战略展开,主要呈现如下: (一)内生外延快速扩张,持续深耕下沉市场2023年9月30日,公司拥有门店13,065家,其中直营门店8,945家、加盟门店4,120家,前三季度新增门店2,709家 。通过聚焦发展策略,目前公司拥有市占率前三的省份10个,其中市占率第一的省份四个(包括湖南省、天津市、宁夏自治区、内蒙古自治区),重点省份优势更进一步凸显。与此同时,下沉市场稳步扎根,公司总门店中地级市及以下门店占比约76%。2023年,公司持续构建多业态、全产业链的健康服务大生态,全力打造集团业绩增长的“第二曲线”。7月份,公司举办首届生态伙伴 大会,500多名合伙伙伴参会,充分凸显“老百姓”品牌感召力。具体看前三季度业绩,加盟业务拓展加速,年度内新增门店1,230家 ,新开店实现与直营“齐头并进”;联盟业务实现配送销售额1.47亿元,同比增长30%,联盟总门店数超10,000家(未计入公司门店总数量)。 (二)稳步推进门诊统筹政策落地,客流与销售额双增 报告期内,公司对于不同地区门诊统筹政策的研判和应对能力越来越强,通过“政策+系统+数据”三维度支持运营实施,依据各城市不同政策,制定针对性策略,快速执行。严格执行门诊统筹商品策略,扩大对国家基药、处方外流药品、统筹药品的引进;精准锁定统筹会员,提升会员粘性。 截至报告期末,公司覆盖的20个省份中,门诊统筹政策已落地14个省份,全国可刷可互门店总计为2,893家,占公司总店数的22.14%。从数据上来看,今年已纳入门诊统筹管理的零售药店在来客数和销售额方面均有较为明显的提升,且门诊统筹落地门店毛利率保持平稳。随着政策对于社会药房“应纳尽纳”的总方针逐步落地,门诊统筹药店数量及占比的持续提升,“医院电子处方流转药店”的步伐加快 ,零售药店处方外流增量可期。(三)数智化稳步前行,驱动全渠道业务增长 报告期内,公司数智化进程稳步前行,持续围绕以下几方面发力:第一,供应链已基本完成“监控-预警-分析-策略-执行”体系的建立 ,并且通过“分析体系”和“策略执行”双管齐下,已基本做到自动定位业务原因,实现全面诊断业务现状,提升供应链体系效率。第二,智能请货算法再度升级,通过断货率持续下降,带来店均毛利额的提升。第三,采购数字化持续实现多项里程碑式的产出,持续提升供应商精细化管理效能,基本实现在线闭环管控。第四,持续深化数据治理工作,开展重点难点专项治理,提高集团数据质量。除此之外,持续探索创新项目,助力公司打造科技驱动的健康服务平台。 依托数智化驱动全渠道发力,公司新零售业务继续保持快速发展。2023年前三季度,公司线上渠道销售额达14.9亿,同比增长60% 。截至报告期末,公司O2O外卖服务门店达到10,005家,24小时门店增至632家。(四)精细化会员运营,专业服务赋能全病程管理 公司会员管理基于现有体系挖掘有效策略,聚焦高价值会员关键权益场景链路设计,进行策略及触达中心化,同时加大一线落地宣导,高价值会员到店核销权益季度环比提升123%。截至报告期末,公司会员总数达到8,312万+,报告期新增会员389万+,2023年前三 季度活跃会员2,256万+。 聚焦药店服务价值,公司依托新特药药房、慢病药房药学服务标准,专业药房模式快速发展,通过全国万家门店执业药师+数智化系统工具不断提升专业服务能力,为顾客提供全周期的智能化、精准化、标准化的专业药事服务。前三季度,公司新增“门诊慢特病”定点资格门店227家,累计达到1,280家;新增具有双通道资格的门店39家,累计达到266家;新增DTP门店9家,累计达到171家;慢病管 理服务累计建档1200万+人,累计自测服务自测5100万+人次,累计回访2200万+人次,举行线上线下患教2.2万+场次。(五)打造精细化人才梯队,夯实全面风险管控 报告期内,公司持续聚焦核心人才密度,组织迭代优化。依据战区未来发展规划、当下业务规模、组织诊断与人才盘点结果,结合组织适配性、人才匹配度两个因素对战区组织与人才进行调整,实现“战区做强,城市做精,商圈