杰瑞股份事件点评：油服设备订单持续增长，电驱压裂设备落地北美

杰瑞股份事件点评

概述

杰瑞股份作为国内领先的油服设备制造商，其电驱压裂设备成功在北美市场落地，预示着未来订单需求的加速释放，将推动公司业绩的高速增长。

投资要点

• 投资建议：维持杰瑞股份2023-2025年的每股收益（EPS）预测分别为2.43元、2.95元和3.47元，并维持目标价35.28元，推荐买入。
• 事件：杰瑞股份宣布与北美知名油服公司签署了电驱压裂成套车组订单，包括杰瑞7000型电驱压裂拖车和仪表拖车等高端装备。这是中国电驱压裂成套装备首次进入北美高端市场。
• 市场前景：预计2024年全球油价将保持在83美元/桶的高位，北美地区因ESG要求严格和存量设备更新周期，为电驱压裂设备提供了广阔的发展空间。
• 公司优势：杰瑞股份深耕北美市场多年，技术实力雄厚。电驱压裂设备的成功落地不仅带来了标杆效应，还有望加速后续订单的获得。
• 风险提示：原材料价格上涨和国际油价大幅下跌是可能的风险因素。

财务预测

• 收入预测：从2021年的8776万元增长至2025年的18366万元，复合年增长率约15%。
• 净利润预测：2022-2025年的净利润分别预计为2245万元、2488万元、3025万元和3554万元。
• 每股收益：2023-2025年的EPS分别为2.43元、2.95元和3.47元。
• 市盈率：当前市盈率为18.37倍，预计2024年降至9.63倍。

市场表现与估值

• 股价表现：过去一年股价波动，当前价格为28.45元。
• 估值指标：PE为18.37倍，PB为3.07倍，EV/EBITDA为16.63倍。
• 评级：维持“增持”评级。

公司背景

杰瑞股份是一家专注于油田服务的企业，提供油田专用设备制造、油田设备维护与配件销售以及海上油田钻采平台工程作业服务。公司是多家国外厂商的中国服务代理和分销商，与多家生产厂商保持稳定采购关系。

结论

杰瑞股份凭借其在油服设备领域的领先地位和技术积累，在北美市场的电驱压裂设备成功落地，显示出其在全球市场上的竞争力和潜力。随着订单需求的加速释放，预计未来业绩将持续增长。然而，投资者需关注原材料价格波动和国际市场油价变化带来的潜在风险。