贵金属年报：2024黄金或创新高

贵金属年报 2024黄金或创新高 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号贵金属研究员：徐艺倩期货从业资格证号：F3051417投资咨询资格证号：Z0015748电话：18909442516邮箱：xuyq2015@126.com报告日期：2023年12月31日星期日 摘要： 一、2023年行情回顾 今年金价偏强，全年涨幅超13%，震幅达341美元/盎司。今年春季3月欧美爆发银行业危机，点燃市场恐慌情绪，黄金大幅 反弹，站上2000美元关口。随着银行业危机的消散和美联储官员 坚持鹰派的声明金价回落，但在秋季10月7日以色列和巴勒斯坦 武装组织哈马斯爆发冲突，再次将黄金送上2000美元关口之上直 至全年最高点2151美元/盎司。 二、2023年行情走势关键要素分析及2024年行情展望 （一）通胀预期 （二）美联储政策 （三）衰退风险 （四）ETF&CFTC持仓情况 （五）供需和库存 （六）金银比 三、观点小结与风险提示 今年年末金银价格处于上升趋势当中，结合12月至农历春节是黄金的季节性消费旺季，短期内不建议做空贵金属。 12月FOMC会议明示或已见利率峰值，已讨论降息时点，提示美联储即将开启降息周期。最新的通胀等数据也进一步强化美联储明年3月降息预期。因此黄金白银中长线看涨，2024年或创新高，可择机布局多单。短线随着圣诞节来临外盘休市，交投清淡，黄金价格在假期期间可能将交投在平稳区间，不过随着红海 动荡加剧，黄金的避险属性将重新闪耀。总体贵金属短线震荡偏强。明年的主要推动因素将是美联储降息的时机和深度。目前俄乌战争仍在持续、巴以战争的风险存在外溢的可能，近期红海区域的紧张局势就是证明，此外如果发生美国IT行业的泡沫破裂可能会引发衰退，这些都是影响金价走势的不确定因素。 一、宏观分析 今年金价偏强，全年涨幅超13%，震幅达341美元/盎司。今年春季3月欧美爆发银 行业危机，点燃市场恐慌情绪，黄金大幅反弹，站上2000美元关口。随着银行业危机的 消散和美联储官员坚持鹰派的声明金价回落，但在秋季10月7日以色列和巴勒斯坦武装 组织哈马斯爆发冲突，再次将黄金送上2000美元关口之上直至全年最高点2151美元/盎司。 整体上，今年贵金属呈现出内盘跑赢外盘，黄金跑赢白银，黄金跑赢（内盘）股票债券等风险资产的特点。COMEX黄金较年初上涨约13.45%（245美元/盎司），沪金较年初上涨约15.22%（63元/克）；COMEX白银全年基本收平，下跌0.06%（-0.015美元/盎司），沪银上涨10.72%（584元/千克）；债券方面，十年期美债收益率上涨2.90%，我国的10年期国债收益率为-9%；股票方面，美国标普500指数上涨了24.33%，纳斯达克上涨了44.34%，道琼斯上涨了12.82%，我国的上证指数下跌了5.86%。 Page1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。