汽车行业周报：年末新能源汽车销量同比大幅增长，小米SU7正式亮相

行业研究 2024年01月02日 行业周报 标配年末新能源汽车销量同比大幅增长，小米SU7正式亮相 ——汽车行业周报（2023/12/25-2023/12/31） 证券分析师： 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 1.新能源汽车政策温和延续，新势力高阶智驾功能集中落地——汽车行业周报（2023/12/11-2023/12/17 2.新能源车企公布11月交付数据，问界环比大幅提升——汽车行业周报（2023/11/27-2023/12/03） 3.长安汽车与华为合作升级，特斯拉中国推进FSD在华落地——汽车行业周报（2023/11/20-2023/11/26） 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨2.81%；汽车板块整体上涨1.64%，涨幅在 31个行业中排第20。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-1.54%、0.42%、1.44%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.84%、1.98%、3.75%、3.69%、2.26%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动1.73% 3.40%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-0.70%、2.58%。 年末旺季冲量、爆款车型订单释放，新能源汽车销量同比大幅增长。乘联会预计，2023年12月狭义乘用车零售227万辆，环比+9%，同比+5%，新能源汽车零售94万辆，环比+12%同比+47%，渗透率41.4%。车企、经销商年末冲量，终端折扣力度加大，叠加问界M7等 爆款车型持续放量，新能源汽车销量增长显著，渗透率如期提升。车企层面，比亚迪、理想、问界、小鹏、零跑、极氪、智己、岚图、阿维塔等多品牌单月销量创新高，其中比亚迪销量突破34万辆，环比+13%，王朝海洋环比+12%，方程豹、仰望持续上量；理想销量突破5万辆，环比+23%；问界销量爬坡至2.45万辆，环比+30%，新M7交付2.06万辆。 小米汽车发布五大核心技术，全面的生态共享能力有望成为一大竞争优势。小米汽车举行技术发布会，发布电驱、电池、大压铸、智能座舱、智能驾驶等五大核心技术，并初步发 布了首款车型SU7的部分配置。SU7定位于C级轿车，对标保时捷、特斯拉等品牌，将于今年上半年正式上市。从配置来看，新车型采用双英伟达DriveOrin芯片，综合算力达到508TOPS，并搭载激光雷达、高清摄像头、毫米波雷达等感知硬件，可实现高速领航、城区领航、代客泊车等高阶智驾功能，小米计划城区领航2024年将覆盖全国主要城市。智能座舱方面，新车型可实现包括中控大屏、HUD、翻转仪表屏、后排座椅拓展平板等在内的全车五屏协同，适配主流车载应用，未来将逐步共享小米平板的5000多款应用生态，全面的生态共享能力有望成为SU7的一大竞争优势。20-30万元市场竞争激烈、格局分散，随着这一细分市场智能化程度迅速提升，华为、小米、新势力品牌的智驾车型或将带来格局重塑的机会。 问界M9正式上市，高定位、高配置引领新技术上车。问界M9定价46.98-56.98万元，上市7天累计大定突破3万辆，将于1月26日启动先行者计划交付，2月26日开启规模交付。新车型定位于D级SUV，提供增程式和纯电动两种动力配置，搭载包括192线激光雷达、百万像 素智慧投影大灯、临境抬头显示系统、途灵智能底盘、巨鲸800V高压电动平台、全新小艺智慧助手、HUAWEISOUND等在内的华为十大黑科技。问界M9的上市将补齐华为鸿蒙智行模式下D级SUV市场的车型布局，同时较高的定位也使其搭载了多项领先配置，相关供应商有望持续受益于新技术上车带来的单车价值量提升。 投资建议：智能驾驶发展全面提速，华为、新势力城市领航辅助功能持续落地，智驾车型成为新爆款，智能驾驶逐步迈入收获期，关注相关车企以及线控底盘、域控制器等核心增 量零部件；特斯拉Cybertruck即将进入大规模量产阶段，ModelQ定点逐步落地，同时特斯拉中国推动FSD入华，有望迎来新车型、智能驾驶双重催化，持续关注核心供应商。 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.销量7 3.1.1.乘联会周度数据7 3.1.2.新能源车企销量7 3.1.3.重卡销量9 3.2.库存9 3.3.原材料价格10 3.4.新车型跟踪11 4.上市公司公告12 5.行业动态13 5.1.行业政策13 5.2.企业动态13 6.风险提示14 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11比亚迪新能源乘用车月度销量（万辆）7 图12理想月度交付量（万辆）7 图13广汽埃安月度交付量（万辆）8 图14问界月度交付量（万辆）8 图15小鹏月度交付量（万辆）8 图16零跑月度交付量（万辆）8 图17蔚来月度交付量（万辆）8 图18极氪月度交付量（万辆）8 图19智己月度交付量（万辆）9 图20岚图月度交付量（万辆）9 图21重卡市场年度销量（万辆）9 图22重卡市场月度销量（万辆）9 图23中国汽车经销商库存预警指数10 图24库存预警分指数10 图25库存预警区域指数10 图26分品牌类型指数10 图27钢材现货价格（元/吨）10 图28铝锭现货价格（元/吨）10 图29塑料粒子现货价格（元/吨）11 图30天然橡胶现货价格（元/吨）11 图31纯碱现货价格（元/吨）11 图32正极原材料价格（元/吨）11 表1本周新车型配置参数11 表2本周上市公司公告12 1.投资要点 年末旺季冲量、爆款车型订单释放，新能源汽车销量同比大幅增长。乘联会预计，2023年12月狭义乘用车零售227万辆，环比+9%，同比+5%，新能源汽车零售94万辆，环比 +12%，同比+47%，渗透率41.4%。车企、经销商年末冲量，终端折扣力度加大，叠加问界M7等爆款车型持续放量，新能源汽车销量增长显著，渗透率如期提升。车企层面，比亚迪、理想、问界、小鹏、零跑、极氪、智己、岚图、阿维塔等多品牌单月销量创新高，其中比亚迪销量突破34万辆，环比+13%，王朝海洋环比+12%，方程豹、仰望持续上量；理想销量 突破5万辆，环比+23%；问界销量爬坡至2.45万辆，环比+30%，新M7交付2.06万辆。 小米汽车发布五大核心技术，全面的生态共享能力有望成为一大竞争优势。小米汽车举行技术发布会，发布电驱、电池、大压铸、智能座舱、智能驾驶等五大核心技术，并初步发布了首款车型SU7的部分配置。SU7定位于C级轿车，对标保时捷、特斯拉等品牌，将于 今年上半年正式上市。从配置来看，新车型采用双英伟达DriveOrin芯片，综合算力达到508TOPS，并搭载激光雷达、高清摄像头、毫米波雷达等感知硬件，可实现高速领航、城区领航、代客泊车等高阶智驾功能，小米计划城区领航2024年将覆盖全国主要城市。智能座舱方面，新车型可实现包括中控大屏、HUD、翻转仪表屏、后排座椅拓展平板等在内的全车五屏协同，适配主流车载应用，未来将逐步共享小米平板的5000多款应用生态，全面的生态共享能力有望成为SU7的一大优势。20-30万元市场竞争激烈、格局分散，随着这一细分市场智能化程度迅速提升，华为、小米、新势力品牌的智驾车型或将带来格局重塑的机会。 问界M9正式上市，高定位、高配置引领新技术上车。问界M9定价46.98-56.98万元，上市7天累计大定突破3万辆，将于1月26日启动先行者计划交付，2月26日开启规模交付。新车型定位于D级SUV，提供增程式和纯电动两种动力配置，搭载包括192线激光雷达、百万像素智慧投影大灯、临境抬头显示系统、途灵智能底盘、巨鲸800V高压电动平 台、全新小艺智慧助手、HUAWEISOUND等在内的华为十大黑科技。问界M9的上市将补齐华为鸿蒙智行模式下D级SUV市场的车型布局，同时较高的定位也使其搭载了多项领先配置，相关供应商有望持续受益于新技术上车带来的单车价值量提升。 2.二级市场表现 本周沪深300环比上涨2.81%；汽车板块整体上涨1.64%，涨幅在31个行业中排第 20。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-1.54%、 0.42%、1.44%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.84%、1.98%、3.75%、3.69%、2.26%； （3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动1.73%、3.40%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-0.70%、2.58%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） 1.64 6 5 4 3 2 1 0 电力设备有色金属食品饮料 电子美容护理机械设备石油石化 通信国防军工农林牧渔基础化工计算机家用电器医药生物建筑材料 银行非银金融建筑装饰轻工制造 汽车社会服务 综合环保钢铁 公用事业纺织服饰商贸零售房地产交通运输 传媒 煤炭 -1 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 3.753.69 3.40 2.58 2.26 1.98 1.73 1.44 0.84 0.42 -0.70 -1.54 5 4 3 2 1 0 -1 -2 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周易实精密（+39.27%）、*ST越博（+31.13%）、瑞玛精密（+25.32%）涨幅较大；凯众股份（-14.71%）、赛力斯（-9.35%）、沪光股份（-6.97%）跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 北汽蓝谷比亚迪广汽集团长城汽车上汽集团长安汽车海马汽车赛力斯 中国重汽中集车辆福田汽车东风汽车一汽解放江铃汽车江淮汽车汉马科技 -4.27 -0.49 1.11 0.87 0.24 0.11 3.89 2.85 4.79 2.99 1.51 1.29 0.97 0.78 0.61 -9.35 -15-10-50510-6-4-20246 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） ST曙光宇通客车中通客车安凯客车亚星客车金龙汽车 -3.35 -4.18 -0.11 -0.38 2.55 7.67 易实精密 *ST越博瑞玛精密建邦科技舜宇精工天汽模鹏翎股份苏常柴A沪光股份凯众股份 -5.45 -5.47 -5.57 -6.97 -14.71 39.27 31.13 25.32 25.00 17.35 -10-50510-30-10103050 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） *ST中期德众汽车国机汽车中国汽研阿尔特浩物股份中汽股份申华控股上海物贸北巴传媒 华洋赛车春风动力绿通科技涛涛车业钱江摩托力帆科技上海凤凰九号公司林海股份中路股份 -0.56 -3.72 -4.51 -4.75 -5.74 5.35 4.82 3.23 8.69 18.34 9.