机械行业周报：12月PMI49%，环比小幅回落

行情回顾 上周（2023/12/25-2023/12/29）5个交易日，SW机械设备指数上涨3.40%，在申万31个一级行业分类中排名第 6；同期沪深300指数上涨2.81%。至今表现：SW机械设备指数上涨3.31%，在申万31个一级行业分类中排名第 8；同期沪深300指数下跌11.38%。 核心观点： 根据国家统计局数据，23年12月制造业PMI49%，环比下降0.4pcts，景气度水平有所回落，其中： 1）制造业企业生产连续7个月保持扩张。23年12月生产指数仍高于荣枯线为50.2%，环比下降0.5pcts，连续7个月保持扩张，分行业看木材加工及家具、金属制品、通用设备、电气机械器材等行业生产指数均高于54.0%，相关行业生产增长较快；纺织、石油煤炭及其他燃料加工、非金属矿物制品等行业则低于临界点，企业产能释放不足。 2）新订单指数环比下降，需求偏弱。23年12月新订单指数48.7%，环比下降0.7pcts，市场需求偏弱。分行业看金属制品、铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业新订单指数均继续位于临界点以上，需求继续扩张；纺织服装服饰、化学原料及化学制品、非金属矿物制品等行业新订单指数均较低，市场需求仍显不足。 3）高技术制造业与装备制造业高于总体水平。23年12月高技术制造业和装备制造业PMI分别为50.3%和 50.2%，高于制造业总体水平，继续保持扩张。 4）市场预期稳定。23年12月生产经营活动预期指数为55.9%，环比提升0.1pcts，连续6个月位于较高景气区间，制造业企业对市场发展信心稳定。 工业企业利润持续改善。根据国家统计局数据，23年1至11月全国规上工业利润同比下降4.4%，降幅相比1至10月收窄3.4pcts，延续了23年3月以来的收窄趋势。单11月规上工业利润同比增长29.5%，连续4月实现正增长。其中装备制造业利润拉动作用进一步增强，1至11月装备制造业利润同比增长2.8%，增速相比1至10月加快1.7pcts，拉动规上工业利润增长0.9pcts。单11月装备制造业利润同比增长16.2%，下游汽车、电子、铁路船舶航空航天运输设备、电气机械行业景气度较好。 投资建议： 随着AI技术的爆发与成熟，智能机器人逐渐进入颠覆式阶段，产业链具有较多投资机会，建议关注禾川科技、 恒立液压、贝斯特，同时建议关注中国船舶和华中数控。 风险提示 宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。 行业周报 内容目录 1、股票组合4 2、行情回顾4 3、核心观点更新6 3.1工程机械：12月挖掘机国内销量预计7800台左右6 3.2船舶：供给端出清，造船价上行，看好船企盈利提升6 3.3科学仪器：政策驱动行业国产替代，新品发布催化板块投资机会7 3.4机器人：特斯拉发布人形机器人optimusgen2，运动性能和感知能力大幅提升7 4、重点数据跟踪7 4.1通用机械7 4.2工程机械8 4.3锂电设备9 4.4光伏设备10 4.5油服设备10 5、行业重要动态11 6、风险提示16 图表目录 图表1：重点股票估值情况4 图表2：申万行业板块上周表现5 图表3：申万行业板块年初至今表现5 图表4：机械细分板块上周表现6 图表5：机械细分板块年初至今表现6 图表6：PMI、PMI生产、PMI新订单情况7 图表7：工业企业产成品存货累计同比情况7 图表8：我国工业机器人产量及当月同比8 图表9：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比8 图表10：我国叉车销量及当月增速8 图表11：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速8 图表12：我国挖掘机总销量及同比8 图表13：我国挖掘机出口销量及同比8 图表14：我国汽车起重机主要企业销量当月同比9 图表15：中国小松开机小时数（小时）9 图表16：我国房地产投资和新开工面积累计同比9 图表17：我国发行的地方政府专项债余额及同比9 图表18：新能源汽车销量及同比数据9 图表19：我国动力电池装机量及同比数据9 图表20：硅片价格走势（RMB/pc）10 图表21：组件价格走势（美元/W）10