新宙邦持续强call：新一期股权激励计划通过，平台型化学品龙头再启航

【西部电新】新宙邦持续强call：新一期股权激励计划通过，平台型化学品龙头再启航太阳公司股东大会通过新一期股权激励，24-26年业绩目标年均复合增速超过35%。 公司推出新一期股权激励计划，计划首次授予的激励对象总人数不超过648人，授予1124.44万股限制性股票，预留111.04万股，激励计划限制性股票的授予价格为21.87元/股。 激励考核目标以23年业绩为基准，24-26年同比 【西部电新】新宙邦持续强call：新一期股权激励计划通过，平台型化学品龙头再启航太阳公司股东大会通过新一期股权激励，24-26年业绩目标年均复合增速超过35%。 公司推出新一期股权激励计划，计划首次授予的激励对象总人数不超过648人，授予1124.44万股限制性股票，预留111.04万股，激励计划限制性股票的授予价格为21.87元/股。 激励考核目标以23年业绩为基准，24-26年同比增长35%/37.04%/35.14%。太阳波兰电解液项目已全面投产，海外布局行业领先。 公司波兰4万吨项目已顺利投产，且与德国某整车厂商旗下动力电池子公司签订定点协议，预计将累计增加公司2025年至2034年收入约11亿欧元，有效保障波兰项目下游需求，海外出货占比持续提升，海外市场毛利率远高于国内，公司电解液单位盈利有望迎来拐点。 太阳有机氟业务长坡厚雪，3M25年退出公司产能逐步释放成长确定性强。 3M25年确定退出全球80%氟化液市场，公司半导体氟化液已通过下游大厂验证有望顺利承接，海斯福二期正式投产，氟化液产能瓶颈打开，海德福高端氟产品有望24年下半年放量，且以全氟异丁腈、氟聚酰亚胺为代表的公司第三代氟化工产品也放量在即，二三代产品占比持续提升，盈利能力进一步提升，预计24年氟化工业务量利齐升收入有望达22亿元，同比增速超过40%。 太阳半导体化学品和电容器化学品保持稳定增长。 公司半导体化学品已切入头部企业供应链，随着国内半导体产业的快速发展及国产化进程加速，收入有望持续高增。 公司电容器化学品约占国内60%市场份额，龙头地位稳固，随着光伏、电动车等大功率用电设备增加，电容器产品结构改变带来新市场空间，公司将明显受益。 公司是国内稀缺的平台型化学品龙头，股权激励目标高，业绩增长确定性强，24年看50%空间，持续强call。