2023年第三季度企业付款及时性指数报告-

经济增长企稳回升企业发展预期改善 企业付款及时性指数报告2023年第三季度 邓白氏中国研究院2023年12月 企业付款及时性指数 2023年第三季度 五大主要行业 医药与健康 上年同期 6.94 上季度 各行业付款及时性变化（较上季度） 制药 医疗设备生产 医药流通 医疗设备销售 医药与健康产业整体付款情况较上季度保持稳定，但产业内不同行业表现不一。其中，医疗设备 医疗机构 销售行业和医疗机构行业及时付款交易数量和金额占比同步增加，付款表现得到改善。而医疗设 备生产行业在逾期付款金额占比大幅上升的同时，逾期付款交易数量占比增加，付款表现恶化。 6.92 6.56 信息技术与通信 上年同期 7.79 上季度 各行业付款及时性变化（较上季度） 电子元件 计算机制造 通信设备 计算机及外设销售 信息技术与通信产业整体付款情况相较上季度保持稳定，但产业内不同行业表现不一。其中， 软件开发 计算机相关行业及时付款记录数量和金额占比同步上升，付款表现得到改善。而通信设备行业 30天以上逾期付款金额占比上升，付款表现不及上季度。 7.62 7.13 汽车及零部件 8.12 上季度 各行业付款及时性变化（较上季度） 整车制造 汽车零部件制造 上年同期 汽车及零部件产业整体付款表现相比上季度显著改善。整车制造和汽车零部件制造两大行业均 见证了及时付款交易数量占比的增长，而汽车零部件制造行业逾期付款金额占比也大幅下降。 7.69 7.50 能源和化工 7.92 上季度 各行业付款及时性变化（较上季度） 化工 燃料加工 上年同期 能源和化工产业整体付款及时性相比上季度保持稳定。其中，燃料加工行业尽管逾期付款交易 数量占比下降，但120天以上逾期付款金额占比显著上升，付款表现恶化。 7.87 7.24 工业设备 8.31 上季度 各行业付款及时性变化（较上季度） 机械设备 仪器仪表 上年同期 工业设备产业整体付款表现较上季度保持稳定。其中，仪器仪表行业整体逾期付款金额占比有 所上升，值得关注。 8.42 7.20 三大经济区域 长三角地区 上年同期 7.73 上季度 各省市付款及时性变化（较上季度） 上海市 浙江省 江苏省 安徽省 长三角地区整体付款情况相比上季度保持稳定。其中，安徽省得益于及时付款金额占比上升， 付款表现得到改善。 7.71 6.89 京津冀地区 上年同期 7.97 上季度 各省市付款及时性变化（较上季度） 北京市 河北省 天津市 京津冀地区企业付款表现保持稳定，三地及时付款记录占比均有所上升。在逾期付款金额占比 上，北京市略有上升，而天津市和河北省则呈现下降趋势。 8.02 6.97 粤港澳大湾区 上年同期 7.21 上季度 各省市付款及时性变化（较上季度） 广东省 香港特别行政区、澳门特别行政区 粤港澳大湾区整体付款表现相比上季度保持稳定。其中，广东省及时付款记录占比上升，及时 付款金额占比也有所增长。 7.19 6.87 企业付款及时性指数说明 企业付款及时性指数是一个反映特定行业或区域的企业或机构在商业交易中所支付账款及时程度的季度指标，基于“邓白氏付款信息交流计划”收集的企业对外付款信息，综合行业及区域整体付款记录、逾期金额占比、中长期延迟金额比例等因素，经过整合、分析和计算后得出。企业付款及时性指数的分值在0-10分之间，其中10分代表付款及时性程度最好，0分代表最差。 指数分值及细分行业季度环比变动趋势定义： 分值范围付款及时性 6分以下 7.50及以上 较差 一般中等较好优良 含义 逾期付款记录占比较高，且逾期金额占比高，存在较为明显的拖欠行为 逾期付款记录或逾期金额占比较高，可能有较为明显的拖欠行为 逾期付款记录或金额占比中等，或逾期付款记录较低，但逾期金额比例较高逾期付款记录及逾期金额占比两者中任一较低，付款长期拖欠的情况较少逾期付款记录占比较低，且逾期金额占比低，付款长期拖欠的情况较少 7.00-7.49 6.50-6.99 6.00-6.49 大幅下降下降0.5分以上 小幅下降下降0.2-0.5分 变化较小上下变化在0.2分以内 小幅提升上升0.2-0.5分大幅上升上升0.5分以上 目录 第一章：宏观经济与制造业概览 第二章：制造业子行业分析 2.1医药与健康 2.2信息技术与通信 2.3汽车及零部件 2.4能源和化工 2.5工业设备 第三章：区域工业企业分析 3.1长三角地区 3.2京津冀地区 3.3粤港澳大湾区 第一章：宏观经济与制造业概览 2023年第三季度，国内生产总值达319,992亿元，同比增长4.9%，环比增长1.3%，经济运行持续好转。三季度，规模以上工业增加值为100,295亿元，同比增长4.2%。其中，制造业增长4.5%，制造业PMI持续回升，重返扩张区间，制造业回稳向好。 三季度，国民经济延续恢复态势，工业生产平稳增长。 图1：2019年第四季度-2023年第三季度制造业利润总额 2023年第三季度，制造业实现利润总额 15,036.0亿元，同比增加4.7%，环比增加 10.0%，呈现回升态势。 25,000 0,000 5,000 0,000 5,000 0 2 1 1 资料来源：国家统计局、邓白氏分析 2023年第三季度，制造业营业收入为 291,912.9亿元，同比减少3.2%，环比增加 6.9%。与此同时，营业收入利润率为5.2%，同比增加0.4个百分点，环比增加0.1个百分点。 三季度，制造业营业收入利润率的回升弥补了营业收入的下降，推动利润总额的上涨。 图2：2019年第四季度-2023年第三季度制造业营业收入与利润率 350,0008% 300,0007% 250,0006% 5% 200,000 4% 150,000 3% 100,0002% 50,0001% 00% 季度营业收入亿元季度营业利润率 资料来源：国家统计局、邓白氏分析 2023年第三季度，制造业应收账款为 210,148.8亿元，相当于66.2天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长8.8天，环比减少0.5天。 三季度，制造业应收账款营运能力有所下降。 图3：2019年第四季度-2023年第三季度制造业应收账款周转天数 80 70 60 50 40 30 20 10 0 资料来源：国家统计局、邓白氏分析 在下面的章节中，我们将基于国家统计局数据，从商品价格、出口市场和/或成本费用结构入手，分析邓白氏中国重点关注行业和区域在2023年第三季度的盈利能力，并呈现其应收账款营运能力变化趋势，作为企业付款及时性指数的补充。 本报告所有金额均以人民币为单位。企业付款及时性指数未包括台湾省，其余各项数据均未包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省。 第二章：制造业子行业分析 2.1医药与健康 2023年第三季度，受到医疗行业政策等因素的影响，医药制造业营业收入和利润率均延续下降趋势，整体利润受到冲击。此外，应收账款营运能力也有所减弱。 图4：2019年第四季度-2023年第三季度医药制造业利润总额 2023年第三季度，医药制造业实现利润总额765.6亿元，同比减少23.0%，环比减少15.2%。 资料来源：国家统计局、邓白氏分析 2023年第三季度，营业收入为5,923.9亿 图5：2019年第四季度-2023年第三季度医药制造业营业收入与利润率 元，同比减少14.9%，环比增加2.9%。与 此同时，营业收入利润率为12.9%，同比减少1.4个百分点，环比减少2.8个百分点。三季度，医药制造业营业收入有所下滑，加上盈利能力的减弱，拉低了利润总额。 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 季度营业收入亿元季度营业收入利润率 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资料来源：国家统计局、邓白氏分析 2023年第三季度，医药制造业平均工业生产者出厂价格指数为100.7，同比增加0.2，环比增加0.8，营业收入减少主要系销量所致。 季度出口交货值为488.3亿元，占营业收入8.2%，同比减少0.4个百分点，环比减少0.6个百分点，内需不振是营业收入下行的主要因素。 图6：2019年第四季度-2023年第三季度医药制造业出口交货值与生产者出厂价格指数 150 135 120 105 90 75 季度出口交货值占营业收入百分比季度平均工业生产者出厂价格指数 资料来源：国家统计局、邓白氏分析 20% % 0% %0% 图7：2019年第四季度-2023年第三季度医药制造业成本费用结构 2023年第三季度，医药制造业的管理费用率和财务费用率分别为6.9%和0.3%，同比分别增长0.7和0.6个百分点。期间费用的上涨削弱了盈利能力。 100% 90% 80% 70% 60% 50% 营业成本率销费用率管理费用率财务费用率 资料来源：国家统计局、邓白氏分析 2023年第三季度，医药制造业应收账款为 6,123.7亿元，相当于95.1天第三季度日均营业收入。季度应收账款周转天数同比增长 15.8天，环比保持稳定。 三季度，医药制造业应收账款营运能力有所下降。 图8：2019年第四季度-2023年第三季度医药制造业应收账款周转天数 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 资料来源：国家统计局、邓白氏分析 2.2信息技术与通讯 2023年第三季度，计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入不及去年同期，而期间费用的上升削弱了盈利能力，拉低了整体利润。与此同时，应收账款营运能力有所下降。 图9：2019年第四季度-2023年第三季度计算机、通信和其他电子设备制造业利润总额 3,000 2023年第三季度，计算机、通信和其他电 子设备制造业实现利润总额1,859.9亿元，同比减少11.3%，环比增加2.7%。 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：国家统计局、邓白氏分析 2023年第三季度，计算机、通信和其他电 子设备制造业营业收入为38,933.3亿元， 图10：2019年第四季度-2023年第三季度计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入与利润率 同比减少3.1%，环比增加9.9%。与此同时，营业收入利润率为4.8%，同比减少0.4个百分点，环比减少0.3个百分点。 三季度，受到营业收入减少和营业收入利润率降低的双重影响，计算机、通信和其他电 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 季度营业收入亿元季度营业收入利润率 子设备制造业的利润总额缩水。 资料来源：国家统计局、邓白氏分析 2023年第三季度，计算机、通信和其他电子设备制造业平均工业生产者出厂价格指数为98.2，同比减少1.6，环比减少0.3。商品价格下跌导致营业收入下滑。 季度出口交货值为17,004.9亿元，占营业收入43.7%，同比减少0.4个百分点，环比增加2.2个百分点。内需乏力是营业收入下降的重要因素。 图11：2019年第四季度-2023年第三季度计算机、通信和其他电子设备制造业出口交货值与生产者 出厂价格指数 150 135 120 105 90 75 季度出口交货值占营业收入百分比季度平均工业生产者出厂价格指数 资料来源：国家统计局、邓白氏分析 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2023年第三季度，期间费用上升是计算机、 图12：2019年第四季度-2023年第三季度计算机、通信和其他电子设备制造业成本费用结构 100% 通信和其他电子设备制造业盈利能力减弱的主要因素。其中，财务费用率和管理费用率相比去年同期分别抬升0.5和0.2个百分点。 90% 80% 70% 60% 50% 营业成本率销费用率管理费