电子周报：存储芯片复苏到了什么位置

│ 电子周报（12.25—12.29） 存储芯片复苏到了什么位置 投资要点： 全球半导体销售额在2024年有望迎来反弹，集成电路中存储芯片反弹力度 最大。典型存储产品价格已见底回升，相应公司表端表现有望于2024年逐渐改善。 半导体销售额在24年有望迎来反弹，存储芯片反弹力度或最大： 根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）于2023年11月28日发布数据，由 于通胀加剧以及终端市场需求疲软，预计2023年全球半导体销售额将下降 9.4%，至5201.26亿美元，但2024年有望迎来反弹，预计增长率约为13.1%， 达到5883.64亿美元。按类别划分：在2023年分立器件或将维持个位数增长，增幅为5.8%，光电子器件、传感器和集成电路增长率由正转负，分别为-3.0%、-10.9%和-11%，集成电路中存储芯片下降程度最为严重，约为-31.0%；2024年分立器件将保持4.2%的增速，光电子器件增速由负转正，增幅为1.7%，传感器和集成电路或将迎来反弹，增幅分别为3.7%和15.5%，其中存储芯片增长率或将达到44.8%。 典型存储产品价格已见底回升，相应公司表端表现有望于24年改善：部分wafer晶圆现货价格于2023年7月见底，典型DRAM颗粒现货平均价 于2023年9月见底，典型DRAM内存条渠道平均价于2023年8月见底，典型SSD渠道市场平均价于2023年7月见底，典型NANDFlash合约平均价于2023年4月见底。典型存储产品价格已见底回升，伴随着价格的上涨， 生产相应产品的公司表端表现有望于2024年改善。 电子行业投资建议 1）全球半导体销售额在2024年有望迎来反弹，集成电路中存储芯片反弹力度最大。建议关注存储厂商：德明利、佰维存储、协创数据、澜起科技、聚辰股份、恒烁股份。 2）行业库存处于相对低位，爆款手机的发布快速拉动了产业链上游芯片的需求。12月26日，华为发布nova12手机，建议关注消费电子产业链标的：卓胜微、唯捷创芯、乐鑫科技。 3）OLED渗透率有望加速提升，根据Omdia，智能手机OLED渗透率从2018年的29%提升至2022年的48%，建议关注OLED面板企业：维信诺。 证券研究报告2024年01月01日 投资建议：强于大市（维持） 上次建议：强于大市 电子 沪深300 30% 13% -3% -20% 2023/12023/52023/82023/12 相对大盘走势 作者 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001邮箱：xiongjun@glsc.com.cn 联系人：刘欢宇 邮箱：hyliu@glsc.com.cn 行业报告 行业周报 风险提示：宏观经济下滑的系统性风险，消费电子复苏和IOT产品出货量低于预期风险，AIGC行业发展进程不及预期。 相关报告 1、《电子：如何看待OLED在中尺寸的渗透？》 2023.12.23 2、《电子：AI赋能硬件复苏，需求驱动创新加速》 2023.12.22 行业报告│行业周报 正文目录 1.存储芯片有望于2024年迎来较大反弹3 1.1存储芯片有望于2024年迎来较大反弹3 1.2典型存储芯片产品价格已见底回升6 2.建议关注标的9 2.1存储模组厂商9 2.2存储芯片厂商11 3.风险提示13 图表目录 图表1：中国半导体销售规模占比全球规模有触底回升趋势3 图表2：集成电路市场规模有望在2024年迎来反弹4 图表3：全球半导体和存储市场规模及占比（亿美元，%）5 图表4：集成电路中存储芯片波动性位于行业第一5 图表5：部分Wafer晶圆现货均价（美元）6 图表6：典型DDR4颗粒现货平均价（美元）7 图表7：典型DDR4内存条渠道价（美元）7 图表8：典型SSD产品渠道价（美元）8 图表9：典型NANDFlash合约平均价（美元）9 图表10：德明利近年来收入及利润情况10 图表11：德明利2023年H1营收结构占比10 图表12：佰维存储近年来收入及利润情况10 图表13：佰维存储2022年H1营收结构占比10 图表14：协创数据近年来收入及利润情况11 图表15：协创数据2023年H1营收结构占比11 图表16：澜起科技近年来收入及利润情况11 图表17：澜起科技2023年H1营收结构占比11 图表18：聚辰股份近年来收入及利润情况12 图表19：聚辰股份2023年H1营收结构占比12 图表20：恒烁股份近年来收入及利润情况12 图表21：恒烁2022年营收结构占比12