电子行业周报：全球半导体制造业有望开启复苏，存储芯片价格连续上涨

2024年02月26日 全球半导体制造业有望开启复苏，存储芯片价格连续上涨 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 联系人：何鹏程 S1050123080008 hepc@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 0.4 -15.3 -17.1 沪深300 4.7 -1.4 -14.1 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业专题报告：AI大模型落地终端，AIPC驱动PC行业新增长》2024-02-25 2、《电子行业专题报告：折叠屏手机销量逆势增长， 产 业 链 增 量 组 件 成 长 可 期 》2024-02-21 3、《电子行业专题报告：复盘历年大底，掘金科技价值与成长》2024-02-19 ▌ 上周回顾 2月19日-2月23日当周，申万一级行业整体上涨。其中电子行业上涨3.59%，位列第17位。估值前三的行业为计算机、农林牧渔、社会服务，电子行业市盈率为40.10，位列第6位。 电子行业细分板整体上涨。估值方面，LED、模拟芯片设计、数字芯片设计估值水平位列前三，光学元件、集成电路封测估值排名本周第四、五位。 ▌ 全球半导体制造业有望开启复苏，晶圆厂产能利用率小幅提升 国际半导体产业协会（SEMI）与Tech Insights近日报告指出，2023Q4电子产品和IC销售额有所增长，预计全球半导体制造业将于2024年复苏。SEMI数据显示，2023Q4电子产品销售额YOY +1%，是自2022H2以来首次增长，并预计2024年YOY +3%。同时，随着需求改善和库存正常化，IC销售额在2023Q4恢复增长，YOY +10%。预计2024Q1 IC销售额将强劲增长18%。根据SEMI预测，半导体资本支出和晶圆厂利用率在2023H2大幅下降后，预计将从2024Q1开始温和复苏。晶圆厂产能利用率从2023Q4的66%小幅提高至2024Q1的70%。建议关注半导体前道设备公司中微公司、芯源微；后道设备公司长川科技、金海通以及零部件公司新莱应材。 ▌ 存储芯片价格连续上涨，有望开启新一轮景气度周期 2024年以来DRAM存储芯片价格连续上涨，中国客户接受提价。智能手机厂商与PC厂商预计2024年将迎来需求复苏，将带动NAND Flash、DRAM价格上涨。根据TechInsights最新统计数据显示，截至2024年2月16日的一周，DRAM销售额同比增长79%，此外13周移动平均线较去年同期飙升79%，根据预测，2024全年，全球DRAM芯片销售额将增长46%，达到780亿美元。根据Gartner此前预测，存储芯片需求在2024年将强劲复苏，营收预估将暴增66.3%，存储行业有望迎来新一轮景气度周期。建议关注东芯股份、普冉股份、兆易创新、北京君正、澜起科技、聚辰股份以及模组厂-40-30-20-1001020(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 商江波龙与朗科科技。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-02-23 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300042.SZ 朗科科技 30.07 0.31 0.28 0.38 97.00 107.39 79.13 买入 300223.SZ 北京君正 66.07 1.64 1.81 2.36 40.29 36.50 28.00 买入 300260.SZ 新莱应材 23.60 1.52 0.83 1.27 15.53 28.43 18.58 增持 300604.SZ 长川科技 26.80 0.76 0.17 1.05 58.43 160.76 25.58 未评级 301308.SZ 江波龙 80.47 0.18 0.24 0.72 447.06 335.29 111.76 增持 603061.SH 金海通 69.60 3.42 1.75 2.80 39.88 24.89 未评级 603986.SH 兆易创新 71.98 3.08 1.27 2.37 23.37 56.68 30.37 买入 688008.SH 澜起科技 51.61 1.15 0.40 1.18 54.64 130.25 43.63 未评级 688012.SH 中微公司 130.58 1.90 2.87 3.02 68.73 45.50 43.24 买入 688037.SH 芯源微 111.49 2.16 2.07 2.96 72.42 53.96 37.61 未评级 688110.SH 东芯股份 24.10 0.42 0.51 0.80 57.38 47.25 30.13 买入 688123.SH 聚辰股份 46.98 2.93 0.61 2.09 16.03 77.02 22.48 买入 688766.SH 普冉股份 83.30 1.64 -0.68 1.11 50.79 -122.50 75.05 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头一览 .................................................................... 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 11 3、 行业高频数据 ........................................................................... 15 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 15 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ........................................................ 18 4、 近期新股............................................................................... 22 4.1、 龙旗科技（603341.SH）：领先的智能产品和服务提供商................................ 22 4.2、 诺瓦星云（301589.SZ）：视频处理到显示控制全链路解决方案提供商 .................... 24 5、 行业动态跟踪 ........................................................................... 27 5.1、 半导体 .......................................................................... 27 5.2、 消费电子 ........................................................................ 29 5.3、 汽车电子 ........................................................................ 31 6、 行业重点公司公告 ....................................................................... 32 7、 风险提示............................................................................... 40 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测 ......................................................... 5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅 ....................................................... 6 图表3：费城半导体指数近两周走势 ....................................................... 7 图表4：费城半导体指数近两年走势 ....................................................... 7 图表5：2月19日-2月23日行业周涨跌幅比较（%） ........................................ 8 图表6：2月23日行业市盈率（TTM）比较 .................................................. 8 图表7：2月19日-2月23日电子细分板块周涨跌幅比较（%） ................................ 9 图表8：2月23日电子细分板块市盈率（TTM）比较 .......................................... 9 图表9：重点公司周跌幅最少前十股票 ..................................................... 10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测 ............................................ 11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势 .................................................. 15 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势 .................................................. 15 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势 ........................................ 15 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势 ........................................ 15 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势 .............................................. 16 图表16：台湾电子零组件行业