中国与“一带一路”市场的贸易和产业协同前景——上篇：资源型国家篇

研究报告 欢迎扫码关注工银亚洲研究 中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 李卢霞兰澜吴起睿张润锋孙轶博 中国与“一带一路”市场的贸易和产业协同前景 ——上篇：资源型国家篇 阅读摘要 “一带一路”倡议实施10年以来，中国与沿线样本资源型国家货物及服务贸易额增长超100%，进口年均增速（8.4%）大于出口（6.8%），自2018年起保持持续贸易逆差。在12个样本资源型国家中，中国与俄罗斯、印尼的贸易额较大、与缅甸的贸易额增长最快。沿线各国产业资源禀赋差异是影响双边贸易产品结构的最重要因素，比如，纺织品类产品在中国对印尼、缅甸的出口中占比较高，化工产品在中国对阿根廷出口中扮演重要角色。 近年，中国新经济产业快速发展带动矿产品、贱金属等上游能源和工业原材料进口增加，农产品进口量也呈上升态势；中国对资源型国家的出口产品结构呈现由劳动密集型产品向资本及技术密集型产品转移的趋势，反映产业协同逐步从资源品供应和初级制造业产品生产合作，转向资源品供应和技术密集型制造业产品生产合作。 展望未来，海外市场预计于2024年下半年开启新一轮补库周期，有望支持中国对“一带一路”沿线国家的制造业产品出口增长，中国与沿线国家深化农业、能源合作则为沿线国家向中国出口资源产品提供更多便利。中长期看，中国制造业产业结构升级则将持续推动中国与沿线资源型国家构建更多元立体的贸易和产业合作关系。 注：本报告的预测及建议只作为一般的市场评论，仅供参考，不构成任何投资建议。 本报告版权归中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心所有，并保留一切法律权利。任何机构或个人未经授 中国与“一带一路”市场的贸易和产业协同前景 ——上篇：资源型国家篇 自2013年“一带一路”倡议提出以来，中国已与多个国家和国际组织展开了共建带路的合作项目，涵盖贸易、投资、科技、文化等领域。2013-2022的十年间中国（除非特别说 明，本研究贸易数据均为中国内地口径）与“一带一路”沿线24个国家1的货物及服务贸易总额翻了一倍。2022年，中国与沿线国家货物及服务贸易额突破2万亿美元，较2012年增长了103.3%、年均增速7.35%，较同期中国对外货物与服务贸易额年均增速（5.63%）高出1.72个百分点（见图表1）。中国与沿线国家贸易往来情况的变迁轨迹，也提供了观察产 业协同状况的一个独特视角。“带路贸易系列”从贸易角度梳理分析10年间中国与“一带一路”市场的贸易与产业合作情况，探讨未来发展前景。 “一带一路”沿线国家在经济形态、与中国的贸易体量和结构等方面存在较强异质性，我们将沿线各国分为资源型、制造型、服务型三类进行分类研究（见图表2）。2022年资源 型、制造型、服务型国家与中国贸易规模占比分别为37.8%、43.3%、18.9%。本篇为“带路贸易系列”上篇，聚焦分析沿线资源型国家与中国的贸易和产业合作。 1综合考虑经济形态代表性、统计资料可得性，我们选取了在“带路”贸易中较为重要、数据完整且口径可比的24个国家，包括：印尼、沙特、阿根廷、阿联酋、缅甸、新西兰、秘鲁、卡塔尔、哈萨克斯坦、科威特、俄罗斯、老挝、韩国、越南、马来西亚、土耳其、捷克、奥地利、卢森堡、柬埔寨、巴基斯坦、菲律宾、新加坡、泰国。后文中“一带一路“沿线国家主要基于这24个国家的数据。 图表1：中国与“一带一路”双边贸易网络图 数据来源：IMF、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 图表2：“一带一路”沿线24国分类情况 国家 初级产品出口占商品出口比 重(%) 制造业增加值占GDP比重(%) 服务业增加值占GDP比重(%) 资源型国家 印尼 54.4* 18.3 41.8 沙特 80.7* 14.7 39.2 阿根廷 57.5 15.4 53.0 阿联酋 78.3* 10.4* 51.6* 缅甸 60.6 24.8*** 38.6 新西兰 82.6 9.5** 66.7** 秘鲁 77.4* 11.6* 49.4* 卡塔尔 87.3 9.3 - 哈萨克斯坦 83.1 13.2 52.6 科威特 95.3* 6.6** 69.1** 俄罗斯 59.4* 12.8 54.0 老挝 64.3* 8.7 41.2 制造型国家 韩国 11.8 25.6 58.2 越南 12.2* 24.8 41.3 马来西亚 29.4* 23.5 50.8 土耳其 20.2 22.1 51.2 捷克 9.9 21.2 57.9 服务型国家 奥地利 15.9 15.6 62.1 卢森堡 15.4 4.5 78.4 柬埔寨 8.7* 18.1 33.7 巴基斯坦 24.6* 13.2 51.5 菲律宾 18.9 17.2 61.2 新加坡 14.7 20.5 70.9 泰国 23.9* 27.0 56.2 数据来源：CEIC、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 注：初级产品包括食品、农业原材料、矿石和金属、燃料。其中无标记数据为2022年，标记*数据为2021年（最新可得），标记**数据为2020年（最新可得），标记***数据为2019年（最新可得）。 2022年，中国与“一带一路”沿线24个国家货物及服 务贸易额突破2万亿美元，较2012年增长了103.3%、年均增速7.35%。分国家类型看：资源型、制造型、服务型国家分别贡献了中国与沿线国家货物及服务贸易额的37.8%、43.3%、18.9%。本研究选定的样本资源型国家共计12个，分 别是：印尼、沙特、阿根廷、阿联酋、缅甸、新西兰、秘鲁、卡塔尔、哈萨克斯坦、科威特、俄罗斯、老挝（见图表3）。 图表3：10年间中国与“一带一路”沿线24个国家贸易额实现翻番（百万美元） 1,200,000 80,00060,000 1,000,000 40,000 800,000 20,0000 600,000 -20,000-40,000 400,000 -60,000 200,000 -80,000-100,000 0 -120,000 20122013201420152016201720182019202020212022 对24国出口对24国进口贸易差额（右轴） 数据来源：CEIC、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 一、贸易往来：“一带一路”沿线资源型国家向中国出口能源等资源品，从中国进口制造业产品 （一）从总量看：“一带一路”倡议实施10年以来，中 国与沿线资源型国家货物及服务贸易额显著增长，进口年均增速大于出口 2022年，中国与样本资源型国家货物及服务贸易额 7,574.0亿美元，较2012年增长了109.6%、年均增速7.7%。 其中，中国对“一带一路”资源型国家出口3,167.6亿美元，较2012年增长了92.7%、年均增速6.8%；自“一带一路”资源型国家进口4,406.4亿美元，较2012年增长了123.6%、 年均增速8.4%。中国与沿线资源型国家的贸易差额自2018 年由正转负后持续扩大，逆差由2018年的334.2亿美元增 长至2022年的1,238.8亿美元（见图表4）。 图表4：中国对资源型国家贸易额实现翻番、顺差转逆（百万美元） 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 -100,000 -200,000 20122013201420152016201720182019202020212022 对资源型国家出口对资源型国家进口贸易差额 数据来源：CEIC、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 （二）从国别看：资源型国家与中国的贸易往来存在较为明显的国别差异，中国与俄罗斯和印尼的贸易额较大、与缅甸的贸易额增长最快 与中国货物及服务贸易额目前最大的是俄罗斯。2022年，中俄货物及服务贸易额1,884.9万亿美元、占中国与资源型国家货物及服务贸易总额的24.9%。其中，中国由俄罗斯进 口产品主要为矿产品（石油等）、占进口总额的77.8%（统计口径为中国从俄罗斯进口矿产品货值在中国从俄罗斯总 进口额中的比重，如无特殊说明，下文类似指标含义一样），对俄罗斯出口产品主要集中在机电产品和运输设备（统计口径为中国对俄罗斯出口的机电和运输设备货值在中国对俄罗斯总出口额中的比重，如无特殊说明，下文类似指标含义一样），分别占出口总额的39.7%和9.7%。 印尼与中国货物及服务贸易额在样本资源型国家中居 第二位。2022年，中国与印尼货物及服务贸易额1,494.1亿美元、占中国与资源型国家货物与服务贸易总额的19.7%。 其中，中国由印尼进口产品主要为矿产品（动力煤）、贱金属（钢铁和镍制品）和动植物油（棕榈油），分别占进口总额的34.6%、33.3%和9.4%，对印尼出口产品主要集中在机电产品、贱金属2和化工产品3，分别占出口总额的37.9%、13.6%和9.1%。 与中国货物及服务贸易额增长最快的是缅甸。过去十年 年均增13.7%，其中，中国对缅甸出口额年均增9.2%、自缅甸进口额年均增24.3%，进口产品主要为珍珠宝石（翡翠）、矿产品和植物产品4，分别占进口总额的35.8%、25.0%和11.2%，出口缅甸的主要商品为纺织原料及纺织制品和机电产品，分别占出口总额的25.3%和14.8%（见图表5和6）。 2主要为铝及其制品。 3主要为有机化学品。 4中国由缅甸进口玉米近年增长明显。 图表5：中国对资源型国家出口情况（百万美元）图表6：中国自资源型国家进口情况（百万美元） 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 201220142016201820202022 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 201220142016201820202022 印度尼西亚沙特阿拉伯阿根廷阿联酋缅甸新西兰秘鲁卡塔尔哈萨克斯坦科威特俄罗斯老挝 印度尼西亚阿联酋缅甸新西兰秘鲁卡塔尔哈萨克斯坦科威特俄罗斯沙特阿拉伯阿根廷老挝 数据来源：CEIC、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 数据来源：CEIC、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 （三）从贸易产品结构看：中国从资源型国家的进口以矿产品为主，出口则以制造业产品为主 中国从资源型国家的进口以矿产品为主，且占比呈上升态势（主要是矿物燃料、矿物油及其产品）。其中，自阿联酋、沙特矿产品进口占比均超过八成、自俄罗斯进口矿产品 占比超七成、而自哈萨克斯坦进口也超六成。相关国家对中国矿产品出口不仅占比高，占比也不断提升：过去十年哈萨克斯坦、阿联酋、俄罗斯、沙特矿产品出口占比分别上升 17.8个百分点、5.2个百分点、4.9个百分点和3.1个百分点。此外，印尼的贱金属5（33.3%）及动植物油6（9.4%）、阿根廷的动物产品7（37.4%）及植物产品8（46.9%）、新西兰 5主要为钢铁、镍。由于新能源汽车在中国快速，中国从印尼进口镍及其制品从2015年的1.7亿美元上升到2022年的43.8亿美元。 6动植物油出口占比从2012到2022下降3.18%，主要因为印尼政府限制棕榈油出口。中国自印尼进口矿产品（褐煤、液化石油气）比重亦较高（2022：34.6%）。 7动物产品出口占比从2012年的3.0%上升到2022年的37.4%，主要由于阿根廷牛肉价格较低，中国大量进口。 8主要为大麦、大豆和高粱。 的动物产品9（55.2%）和木及木制品10（17.1%）均是中国对相关国家的重要进口产品。 中国对于资源型国家的出口，以制造业产品为主，主要 集中在机电、贱金属、纺织、化工及车辆等运输工具等领域。中国已经形成规模庞大、门类齐全、竞争力较强的工业体系， 制造业较资源型国家具有比较优势。其中，出口主要集中于机电、贱金属、纺织产品、化工及车辆等运输工具，2022年中国对资源型国家相关产品出口占比分别为32.1%、10.1%、9.8%、7.1%、7.0%）。中国对阿根廷、俄罗斯、阿联酋、印尼机电产品