工业硅日报：硅价震荡整理，需关注北方环保限产

期货研究报告|工业硅日报2023-12-29 硅价震荡整理，需关注北方环保限产 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 12月28日，工业硅主力合约2402开于14230元/吨，收于14240,元/吨，结算价为14215 元/吨，当日下跌0.07%。主力合约当日成交量为85214手，持仓量为63883手。目前总 持仓约11.42万手，较前一日减少5768手。目前华东553现货升水1360元，华东421 牌号计算品质升水后，贴水390元，昆明421升水10元，421与99硅价差为850元。近期西南地区生产企业减产扩大，北方地区因限负荷，供应端存在扰动，现货价格小幅反弹。12月28日新增注册仓单1284手，仓单总数为37261张，折合成实物有186305吨。 工业硅：昨日工业硅现货部分型号价格上涨，下游按需采购。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在15000-15200元/吨；通氧553#硅在15500-15700元/吨；421#硅在15800-15900元/吨。目前川滇地区开工率较低，北方供应�现扰动，短期内部分型号供应偏紧。目前下游多晶硅价格下滑，有机硅和铝合金需求持稳。现货价格需要持续跟踪主产区生产成本，开工率变化及下游补库力度。 多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价61-64元/千克；多晶硅致密料57-61元/千克；多晶硅菜花料报价51-56元/千克；颗粒硅56-59元/千克。多晶硅价格持续下跌，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开，目前N型料价格相对坚挺。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，12月28日有机硅山东地区报价13900元 /吨，其他报价多为14100-14500元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅 价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计明年1月开工相对稳定，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 随着西南枯水期成本抬升及北方供应端扰动，硅价反弹，市场情绪有所好转，期货盘面或偏强震荡。 ■风险点 1、北方供应端情况 2、西南减产情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅企业开工情况 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨6 图6:工业硅库存丨单位：吨6 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止12月22日，中国金属硅行业库存合计33.71万吨（含注册 仓单）；其中百川统计厂库6.64万吨；百川统计港口库存9.9万吨，其中黄埔港 3.7万吨，天津港3.8万吨,昆明港2.4万吨；交割库注册仓单折合成实物约为 17.17万吨。 据SMM统计，截至12月22日，金属硅行业库存36.3万（含注册仓单），港口 库存12.5万吨，其中黄埔港3.6万吨，天津港3.6万吨，昆明港5.3万吨；其他 23.8万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SMM报道，2月28日早间，光伏设备板块强势领涨大盘，光伏设备板块盘中一度拉涨超8%。个股方面，也是掀起了规模不小的“涨停潮”。此前创下“五天五板”的清源股份盘中再度拉升涨停，录得六连板。赛伍技术、亿晶光电、欧晶科技、钧达股份等7股盘中也一同封死涨停板。艾能聚、快可电子、金刚光伏等多股涨逾10%。截至午间收盘，光伏龙头股隆基绿能触及涨停，成交金额近60亿元。消息面上，据三峡集团官微消息，我国单体规模最大、综合利用采煤沉陷区闲置水面最多的漂浮式光伏电站——安徽阜阳南部风光电基地水面漂浮式光伏电站实现全容量并网。据悉，该电站由122个超大型光伏矩阵构成，总装机容量65万千瓦，年平 均发电量约7亿千瓦时。 且当前临近年末，虽然光伏市场面临过剩的局面，但是对于光伏终端板块，市场却充满期待，此前中国光伏行业协会名誉理事长王勃华便第二次上调我国光伏新增装机预测，由120-140GW上调至160-180GW；集邦咨询预计，2024年中国光伏新增装机将达到约210GW，同比增长11%。据央视新闻客户端记者从国家能源局方面获悉，国家能源局党组书记、局长章建华表示，未来将积极推动海上风电开发建设，启动全国风电和光伏发电资源普查，稳步推动可再生能源制氢项目发展。2024 年全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右。 据公众号有机硅报道，2021-2022年，光伏行业犹如搭上直升机一般，全球装机量攀升、业绩飘红，各企业盈利颇丰，行业景气上行。光伏产业链条，自晶硅开始，全线产品需求提升，产销两旺。作为晶硅生产重要原材料的化工产品工业硅，也随着光伏产业链的升温，提高产量，向光伏产业链持续供应工业硅。身为工业硅大佬 的合盛硅业，也尝到了甜头。 合盛硅业在短短一个月之内，两次�手石英砂矿，斥资近30亿元，可谓是大手 笔。两次矿产�让结果其实存在不同。新疆吉木乃县穆乎尔岱Ⅱ区天然石英砂矿为采矿权，也就是说，合盛硅业可以直接进入采矿设备的建设环节，之后采矿。而新疆吉木乃县穆乎尔岱Ⅰ区北天然石英砂矿取得的是2年探矿权，则意味着合盛硅业需要在2年之内探明该矿产资源储量，并上报国家自然资源主管部门，方可优先获 得采矿权，说明此处石英砂矿不仅最少在2年之内，无法带来投入回报，合盛硅业还要支付大额的探矿费用。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 22000 20000 18000 16000 14000 12000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 1500 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 37000 32000 27000 22000 17000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 35 30 25 20 15 10 5 0 2020/1/32020/10/32021/7/32022/4/32023/1/3 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 9500 8500 7500 6500 5500 4500 3500 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 -5 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 -6 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com