1月十大金股推荐

证券研究报告 1月十大金股推荐 平安证券研究所 2023年12月28日 1 请务必阅读正文后免责条款 当前权益市场仍在磨底阶段，整体机会大于风险。市场结构仍倾向于产业持续催化的TMT、医药、先进制造等科技成长板块， 但仍需注重交易；红利策略在配置需求及分红改革影响下也具有较好的配置价值。 2024年1月建议关注十大金股 证券代码 证券名称 所属行业 总市值 PE 推荐逻辑 （亿元） (TTM) 688581.SH 安杰思 医药 68.7 35.9 产品渗透率持续提升，增长确定性较高 603707.SH 健友股份 医药 239.4 23.4 高端注射剂出口持续放量 000625.SZ 长安汽车 汽车 1463.5 15.5 启源、深蓝有望复制王朝、海洋的成功 603197.SH 保隆科技 汽车 117.5 26.8 TPMS龙头，空气悬架与传感器打开成长空间 688072.SH 拓荆科技 电子 443.1 110.2 专注薄膜沉积设备，长期受益于国产替代 002475.SZ 立讯精密 电子 2373.2 23.4 消费电子领军企业，MR有望注入新动力 001309.SZ 德明利 电子 100.3 -97.8 自研主控芯片优势凸显，产品线持续拓展 600547.SH 山东黄金 有色金属 953.3 54.7 受益于全球黄金配置向上，公司自产金业务占比高 600938.SH 中国海油 石油石化 5812.5 7.5 受益于原油价格及地缘政治不确定性 601088.SH 中国神华 煤炭 5956.0 10.6 煤炭央企龙头，持续高分红价值凸显 资料来源：Wind，平安证券研究所备注：A股行业分类为中信一级行业，本篇报告数据统计截至2023/12/282 推荐理由 1、公司为软镜耗材领域龙头厂商，不断布局完善核心止血夹产品， 满足DRG和渠道下沉需求。 2、ESD/EMR术式领先市场推出双极治疗系统，有望实现不断放量。此外，公司在ERCP术式、单光纤内镜系统、内镜辅助机器人等产品上不断研发突破，为后续增长提供动力。 3、国内海外ODM和自有品牌进展顺利，产品认可度提升，带动收入放量。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司生产的各类微创诊疗器械与消化内镜配套使用，两者相辅相成，共同应用于消化道疾病的临床诊断和治疗，目前在内镜微创诊疗器械行业已形成较高的市场知名度。国内方面，营销网络已基本覆盖全国重点城市，主导产品在全国千余家医院得到应用；海外方面，公司相关产品已获得美国FDA注册、欧盟CE认证等证书。 风险提示 1、市场竞争风险；2、贸易摩擦及汇率波动风险；3、在研项目推进不达预期风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 50 45 40 35 30 25 20 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 安杰思沪深300 23/0623/0723/0723/0823/0823/0823/0923/0923/1023/1023/1123/1123/1223/12 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：叶寅，倪亦道，医药生物行业 23/0523/0623/0723/0823/0923/1023/1123/12 3 推荐理由 1、公司是国内注射剂出海龙头，美国市场保持快速放量。 2、公司原料药业务有望触底反弹，国内制剂集采利空落地。 3、集采对国内制剂板块影响逐渐趋稳，海外制剂结构优化对毛利率具有正向拉动作用。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司业务涵盖医药领域研发、生产、营销全产业链，是国 公司简介及业务结构 家认定的高新技术企业、中国医药保健品进出口商会肝素钠分会理事长单位。公司是中国肝素原料药生产的龙头企业，是国内少数同时通过美国FDA和欧盟EDQM认证的肝素原料药生产企业。 风险提示 1、原材料价格波动风险；2、重磅品种集采风险风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 健友股份沪深300 17/0718/0118/0719/0119/0720/0120/0721/0121/0722/0122/0723/0123/0722/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/11 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：叶寅，韩盟盟，医药生物行业4 推荐理由 1、与华为合作的公司未来业务增长潜力大，公司作为其股东方有望充分受益该公司未来业务发展带来的估值红利。 2、主航道上新能源变革快，深蓝+启源有望复制过去比亚迪王朝+海洋的成功模式。 3、阿维塔设计前卫，智能化拥抱华为，2024年向上弹性大。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 长安汽车隶属于中国兵器装备集团有限公司，是中国汽车四大集团阵营企业之一，公司的主要业务涵盖整车研发、制造和销售以及发动机的研发、生产。 风险提示 1、传统的燃油车业务面临下行压力风险；2、销量不达预期风险；3、行业价格战使得公司盈利能力出现下滑风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 65 55 100% 80% 长安汽车沪深300 4560% 3540% 2520% 150% 5 20/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11 -20% 22/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/11 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：王德安，汽车行业5 推荐理由 1、空悬赛道空间广阔，保隆作为本土供应商迎来发展良机。 2、保隆科技空气弹簧自制率较高，领先优势突出。 3、胎压监测系统细分行业龙头，传感器业务打破外资垄断格局加速放量。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司位于上海松江，核心产品有汽车电子类的轮胎压力监测系统、压力传感器、光雨量传感器、360环视系统等；汽车轻量化结构件类的仪表梁、扭力梁、副车架等；通用部件类的气门嘴、平衡块、排气尾管、空气弹簧等，是福特(Q1)、大众(A级)、通用(优秀)等跨国汽车厂的杰出供应商。 风险提示 1、空气悬架渗透率不达预期；2、TPMS降价风险；3、海外收入占比较大，面临一定汇率风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 保隆科技沪深300 80 70 60 50 40 30 20 10 0 17/0517/1118/0518/1119/0519/1120/0520/1121/0521/1122/0522/1123/0523/11 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 22/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/11 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：王德安，汽车行业6 推荐理由 1、薄膜沉积设备作为半导体核心设备之一，在半导体制造中具有重要作用，在国产化替代、技术进步以及产业扩张带来的多重市场需求下，产业链将共同发力，PVD、CVD、ALD等薄膜沉积设备赛道在未来较长时间内有望保持高景气。 2、公司专注薄膜沉积设备，拥有PECVD、SACVD、ALD三大产品系列，有望长期受益于国产替代及产业扩张。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司自设立以来立足自主创新，通过对薄膜沉积设备核心技术的构建，产品在实现薄膜性能参数的同时，满足 公司简介及业务结构 了综合生产成本相对较低的商业经济性指标。公司的产品已适配国内最先进的28/14nm逻辑芯片、19/17nmDRAM芯片和64/128层3DNANDFLASH晶圆制造产线。 风险提示 1、美国对华半导体制裁风险；2、国产化替代进程不及预期风险；3、公司技术突破不及预期风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 530 480 430 380 330 280 230 180 130 80 30 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 130% 110% 90% 70% 50% 30% 10% -10% 拓荆科技沪深300 22/0422/0622/0822/1022/1223/0223/0423/0623/0823/1023/1222/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/11 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：徐勇，电子行业7 推荐理由 1、消费电子领军企业，深度参与大客户多个品类生产制造，MR组装与垂直一体化持续提供增长动能。 2、深化汽车业务布局，将车用线束、智能座舱自动驾驶等汽车电子产品打入客户的供应链。 3、消费电子、汽车、通讯三轮驱动，跨领域布局汽车+通信构筑第 二成长曲线，蓄力长期成长。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司产品主要应用于计算机、通讯、消费电子、汽车、医疗等领域，并且已开发出DP、eDP、USB3.0、ESATA等新产品，同时正逐步进入汽车连接器、通讯连接器和高端消费电子连接器领域。 风险提示 1、全球贸易环境不稳定风险；2、下游需求不及预期风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期立讯精密沪深300 12010% 1005% 800% 60-5% 40-10% 20-15% 0 10/0911/0912/0913/0914/0915/0916/0917/0918/0919/0920/0921/0922/0923/09 -20% 22/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/11 资料来源：Wind，平安证券研究所8 推荐理由 1、从自研主控芯片切入，显著降低存储器成本，并持续增加主营 模组产品主控芯片的自产率，形成公司核心竞争优势。 2、产品结构聚焦闪存主控芯片，并形成移动存储、固态硬盘、嵌入式及行业存储三大扩展产品线，逐步构筑产品护城河。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司产品主要包括存储卡、存储盘、固态硬盘等存储模组，主要聚焦于移动存储市场，广泛应用于消费电子、工控设备、家用电器、汽车电子、智能家居、物联网等领域。公司还在人机交互触控领域完成初步业务布局，目前已完成自研触摸控制芯片投片，并逐步导入智能家电领域、后装车机领域和中大屏商显领域等市场。 风险提示 1、产品客户拓展不及预期风险；2、原材料供应商集中度较高风险。 公司估值及2024年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 -3,000 -4,000 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 180% 160