1月十大金股推荐

证券研究报告 1月十大金股推荐 平安证券研究所 2022年12月29日 我们认为市场中长期向上趋势不变，短期或受疫情扰动的影响而波动加大。中期来看，中央经济工作会议后政策预期更为清 晰，流动性延续稳健宽松，促消费稳地产是维稳经济的主要抓手，经济预期有望逐步向好。建议布局有确定性增长的板块，主要包括：疫后修复的消费、医药板块；政策改善的互联网平台为代表的数字经济板块；当前性价比较高的高端制造业板块。 2023年1月建议关注十大金股 证券代码 证券名称 所属行业 总市值 PE 关注逻辑 （亿元） (TTM) 000568.SZ 泸州老窖 食品饮料 3301.5 33.4 预期反转，白酒基本面筑底，看好行业戴维斯双击 601888.SH 中国中免 消费者服务 4510.5 78.2 公司业绩弹性大，目前估值水平具备安全性 600029.SH 南方航空 交通运输 1232.9 -5.8 公司经营表现优于同业，航空需求有望逐渐复苏 002821.SZ 凯莱英 医药 501.1 16.6 国内CDMO龙头企业，估值性价比高 002487.SZ 大金重工 电力设备及新能源 234.5 49.5 加快国内产能布局，海风产品出口提速发展 002410.SZ 广联达 计算机 706.0 85.7 加快数字化产业升级 688012.SH 中微公司 电子 610.1 48.3 受益芯片国产化，设备龙头未来可期 000831.SZ 中国稀土 有色金属 326.2 89.2 看好稀土价格，成长性标的有望量价齐升 300059.SZ 东方财富 非银行金融 2553.0 28.6 优先受益于居民财富入市 002142.SZ 宁波银行 银行 2156.7 9.6 行业估值压制因素消退，资产质量优于同业 资料来源：Wind，平安证券研究所备注：A股行业分类为中信一级行业，本篇报告数据统计截至2022/12/282 推荐理由 1、产品端来看，公司核心产品同步发力，国窖特曲双轮驱动，低度国窖产品起势，黑盖明年起或开始放量，在品牌及市场口碑方面均有较强优势，或将成为公司业绩新的助推力。 2、渠道端来看，公司积极探索布局新零售赛道，持续推进“百城融合计 划”，为全年增长奠定了良好的渠道基础，有效化解疫情对动销的影响。 3、公司22年前三季度实现较高增长，实现收入175.25亿元，同比增长 24.2%，归母净利润82.17亿元，同比增长30.9%，业绩呈现稳健增长态势。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司以专业化白酒产品设计、生产、销售为主要经营 公司简介及 模式，主营“国窖1573”、“泸州老窖”等系列白酒 业务结构 的研发、生产和销售，主要综合指标位于白酒行业前列。 风险提示 1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情反复的风险；3、重大食品安全事件的风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 80 70 60 50 40 30 20 10 0 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% -45% 泸州老窖沪深300 12/1113/1114/1115/1116/1117/1118/1119/1120/1121/1122/11 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：张晋溢，王萌，潘俊汝，食品饮料行业 21/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/0822/0922/1022/11 3 推荐理由 1、中国免税行业绝对龙头，占据核心免税点位&拥有行业内最全面的品牌组合，先发优势及规模优势显著。2021年公司在国内免税市场份额达到86%，在离岛免税市场份额达到90%，在全球旅游零售市场份额达到25%，位居世界第一。 2、公司业务与离岛&出入境人流高度相关，防疫政策优化有望带动客流 回暖，业绩弹性较大，目前估值水平具备安全性。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司主要业务为商品销售业务，主要包括向出入境旅客和离岛旅客销售免税及有税商品。 风险提示 1、新冠疫情反复风险；2、免税政策收紧；3、招商不及预期。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 200 180 160 140 120 100 80 60 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 中国中免沪深300 4020 0 12/1113/1114/1115/1116/1117/1118/1119/1120/1121/1122/11 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：易永坚，徐熠雯，社服行业 -25% -30% -35% 21/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/0822/0922/1022/11 4 推荐理由 1、前三季度疫情反复，公司经营表现优于同业。2022年前三季度，公司营收和扣非后归母净利润分别同比下降11%和184%，降幅小于行业整体，中信三级分类航空行业整体营收和扣非后归母净利润分别同比下降23%和216%。 2、中长期看航空需求有望逐渐复苏，公司业绩有望筑底，当前估 值性价比较高。 公司业务简介及风险提示 120 100 80 60 40 20 0 -20 公司估值及近两年估值预期 栏目 主要内容 公司简介及业 务结构 公司是中国南方航空集团公司属下航空运输主业公司，提供国内、地区和国际定期及不定期航空客、货、邮、行李运输等服务，安全纪录和安全管理水平处于国际领先地位。 风险提示 1、疫情蔓延超预期；2、宏观经济下行超预期，航空需求蔓延不及预期；3、燃油价格上涨超预期。 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 过去一年公司股价与沪深300收益率对比 南方航空沪深300 -40 12/1113/1114/1115/1116/1117/1118/1119/1120/1121/1122/11 -40% 21/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/0822/0922/1022/11 资料来源：Wind，平安证券研究所5 推荐理由 1、公司核心客户为海外大型药企，其研发生产投入与投融资周期无关，国内Biotech占收入比重很小，公司订单保持充裕。 2、高品质的cGMP产能远未过剩，资本市场理解存在较大偏差。 3、传统小分子化学业务持续快速增长，新兴蓝海合成大分子业务年内完 成规模生产布局，进入放量期。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司是CDMO龙头企业。行业红利叠加公司高效管理，企业迅速发展，得到国内外客户广泛认可。 风险提示 1、全球药物创新投入不及预期影响行业发展；2、药品研发失败或销售不及预期，订单无法放量；3、不能满足客户需求，可能丢失订单乃至客户；4、主要客户来自欧美，汇率波动可能造成汇兑损益。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 PB_LF2022年PB-wind一致预期2023年PB-wind一致预期 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% 凯莱英沪深300 16/1217/0617/1218/0618/1219/0619/1220/0620/1221/0621/1222/0622/12 21/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/12 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：叶寅，倪亦道，医药生物行业6 推荐理由 1、公司在海上风电管桩新生产基地布局方面成效显著，阳江基地有望在2022下半年逐步投产，汕头等基地正在有序推进，未来国内海风管桩份额将明显提升。 2、在俄乌冲突背景下，欧洲加快海上风电项目布局，公司在海上风电管桩出口方面有望提速发展。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 2010年A股上市，目前聚焦风电塔筒及钢管桩业务， 公司简介及 面向全球陆上和海上风电市场，拥有山东蓬莱、辽宁 业务结构 阜新、内蒙兴安盟和河北张家口四大生产基地，近年生产规模快速提升。 风险提示 1、钢材价格大幅单边上涨；2、海外市场贸易保护现象加重。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 200 180 160 140 120 100 80 60 40 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 大金重工沪深300 200 12/0113/0114/0115/0116/0117/0118/0119/0120/0121/0122/01 -50% -60% 21/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/0822/0922/1022/11 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：皮秀，新能源行业7 推荐理由 1、公司数字造价业务云转型覆盖全国，造价业务云转型成果显著，施工业务未来发展潜力巨大。 2、公司在设计业务领域积极拓展，数维设计产品（包括数维房建和数维市政等）取得快速突破。 3、公司数字建筑产业链布局持续完善，行业龙头地位持续加强。公司 2022年前三季度业绩表现良好，营收和归母净利润分别同比增长23.89% 和34.27%。 公司业务简介及风险提示 过去一年公司股价与沪深300收益率对比 广联达 沪深300 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 21/1222/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/0822/0922/1022/11 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司定位为数字建筑平台服务商，立足建筑产业，围绕工程项目的全生命周期，为客户提供建设工程领域专业的软硬件产品和解决方案，以及产业大数据、产业新金融等增值服务。 风险提示 1、造价业务发展不达预期；2、施工业务发展不达预期；3、设计业务发展不达预期。 公司估值及近两年估值预期 PE_TTM2022年PE-wind一致预期2023年PE-wind一致预期 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 12/1113/1114/1115/1116/1117/1118/1119/1120/1121/1122/11 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：付强，闫磊，TMT行业8 推荐理由 1、财报业绩靓丽，盈利能力延续。22Q1-Q3公司实现营收30.43亿 （46.81%YoY），归母净利润7.93亿元（46.34%YoY）。 2、核心产品稳定放量，市占率持续攀升。22Q1-Q3公司刻蚀设备和 MOCVD设备分别实现营收20.01亿（48%YoY）和3.88亿 （27.7%YoY），毛利率分别为46.48%和35.83%。 3、前三季度新签订单金额同比大幅度增长60.24%至56.4亿。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司为国内刻蚀设备和MOCVD设备双龙头企业，成立于2004年上海，核心产品包括刻蚀设备(集成电路制造关键设备)和MOCVD设备(LED/MiniLED芯片制造主要设备)，两类产品在行业竞争力突出。 风险提示 1、下游客户扩产投资不及预