提升市場流動性和多樣性: 強化作為國際集資中心的競爭力

香港金融市场发展与创新策略报告摘要

市场动态与投资者需求变化

• 全球私募市场增长：私募市场的规模在过去十年显著增长，从2012年的3.2万亿美元增长至2022年的12.2万亿美元，年复合增长率高达12.9%，超过公开市场5.5%的年复合增长率。
• 香港私募市场发展：截至2022年底，香港的私募股权资产管理规模达到2,120亿美元，相比2017年增长约50%，位列亚洲第二。然而，香港的私募市场占公开股票市场市值的比例（约4.0%）低于其他主要金融中心，如中国内地（13.1%）、美国（18.0%）、英国（18.0%）和新加坡（8.0%）。
• 私募市场交易规模：私募市场的二级市场交易额在2017年至2022年间年均复合增长率达13%，由510亿美元增长至1,060亿美元。

主要建议

• 设立专业投资者市场：建议建立专为专业投资者设计的市场，推动创新和促进新兴投资产品和另类资产类别的发展，以适应全球金融创新和投资趋势的变化。
• 探索创业板协同效应：考虑创业板（GEM）与其他市场的协同作用，以解决中小企业融资难题。
• 审查股票交易印花税：审视股票交易印花税政策，以优化市场效率。
• 促进非传统资产类别的投资教育：制定策略架构，鼓励对非传统或新兴资产类别的投资，同时加强投资者教育和理财教育。

结论

通过实施以上建议，旨在提高香港公开市场和私募市场的市场流动性与多样性，巩固香港作为国际金融中心的地位，促进经济价值创造和商业机会。特别关注于满足专业投资者的需求，鼓励新兴投资产品的开发，以及改善中小企业和未盈利公司的融资环境，以应对不断变化的全球金融格局。