核心观点:
- 市场动态:近期,央行加大了净投放量,通过4210亿元7天期逆回购操作,净投放2870亿元,以及在12月净投放MLF 8000亿元,创下年内新高,超出市场预期。
- 经济指标:政府采购规模有所减少,2022年全国政府采购规模为34993.1亿元,较去年下降3.9%。汽车进口金额增加,11月汽车商品进出口金额环比增长1.4%,同比增长13.5%,其中进口金额和出口金额分别有1.6%、2.1%和1.3%、18.6%的增长。
- 海外影响:苹果手表进口禁令被暂停后,相关公司的股价出现波动,同时,美国五年期国债收益率有所下降。
- 策略建议:对于单边策略,建议持有偏多的思路,关注在稳增长预期下的机会。套利策略上,关注收益率曲线的陡峭化机会,具体操作为维持+2×TS-1×T的策略。套保策略方面,中期存在调整压力,推荐空头采用2403合约进行适度套保。
风险提示:
- 经济表现大幅低于预期。
- 流动性宽松程度低于市场预期。
期货研究报告指出美债利率的回落为债市带来偏暖气氛,并详细分析了国债期货各合约的日度成交情况、价格走势、基差变化、以及与资金利率的关系等,为投资者提供了全面的市场动态和策略指导。