12月27日信用债异常成交跟踪

2023年12月27日 12月27日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“19秦投02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地03”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21兴业银行二级03”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23江苏银行债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中1.5至2年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高。分行业看，纺织服饰行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 19秦投02 3.00 -1.05 98.96 137.65 7.90 6.53 AA- AA 城投 1270 23红塔债 2.36 -0.22 100.90 10.31 7.04 6.94 AA- AA 城投 6085 23兖投01 1.21 -0.21 101.01 18.11 5.88 5.70 AA- AA+ 城投 357 23惠民城建PPN001 1.14 -0.20 101.83 18.09 5.29 5.11 AA- AA+ 城投 1002 22兖投01 1.08 -0.19 102.37 17.99 4.70 4.52 AA- AA+ 城投 10 23连云港MTN001 2.14 -0.18 106.96 8.51 3.46 3.38 AA(2) AA+ 交通运输 16072 19兖投02 0.99 -0.17 102.12 17.63 5.25 5.07 AA- AA+ 城投 693 22云港05 1.74 -0.17 104.51 9.72 3.52 3.42 AA(2) AA+ 交通运输 1047 23秦汉02 1.28 -0.16 102.96 13.03 4.68 4.55 AA- AA 城投 2056 22惠民城建PPN005 0.81 -0.14 101.47 16.52 5.03 4.87 AA- AA+ 城投 403 23铜仁01 1.45 -0.11 102.33 7.51 5.74 5.67 AA- AA 城投 1088 20铜仁01 1.48 -0.11 101.65 7.42 5.77 5.69 AA- AA 城投 2365 23寿远01 1.64 -0.11 102.53 6.63 5.81 5.74 AA- AA 城投 353 23悦丰K1 2.25 -0.10 101.76 4.77 3.58 3.54 AA AA 非银金融 2032 23兖投02 1.74 -0.10 101.04 6.17 6.32 6.26 AA- AA+ 城投 2664 23惠民建投MTN001 1.93 -0.10 100.84 5.42 5.43 5.37 AA- AA+ 城投 8000 21兖州02 1.91 -0.10 101.35 5.49 6.51 6.46 AA- AA+ 城投 1129 23柳州东投MTN006 1.98 -0.10 99.49 5.29 6.28 6.23 AA- AA+ 城投 2000 22铜仁01 0.58 -0.10 101.44 15.24 4.77 4.62 AA- AA 城投 284 23齐河01 1.03 -0.08 100.97 7.80 5.50 5.42 AA- AA 城投 4034 23丽开K1 2.50 -0.08 100.86 3.25 3.43 3.40 AA(2) AA+ 建筑装饰 8062 22遂天01 3.97 -0.07 101.00 2.07 7.20 7.18 AA- AA 城投 377 23铜仁02 3.94 -0.07 99.20 2.07 7.24 7.21 AA- AA 城投 2200 22周口01 1.20 -0.06 101.50 5.00 3.49 3.44 AA(2) AA+ 城投 2032 16武汉地铁MTN001 2.24 -0.06 103.88 2.51 3.06 3.04 AAA AAA 城投 8299 23万盛01 4.24 -0.05 98.69 1.67 6.41 6.39 AA- AA 城投 150 23陕旅05 2.75 -0.05 102.63 2.00 6.12 6.10 AA- AA 社会服务 40 23武铁Y1 2.05 -0.05 101.20 2.38 3.05 3.03 AAA AAA 城投 4048 23柳州东投MTN004 2.93 -0.05 101.32 1.70 5.00 4.98 AA- AA+ 城投 608 22万盛01 1.32 -0.04 103.57 2.96 4.61 4.58 AA- AA 城投 412 23城乡01 2.89 -0.04 101.46 1.61 5.93 5.91 AA- AA 城投 2025 19晋佳01 0.61 -0.04 101.54 5.67 3.17 3.12 AA AA 城投 4061 23万盛05 2.85 -0.04 99.98 1.53 6.00 5.99 AA- AA 城投 1919 23本钢集团MTN003(科创票据) 1.99 -0.03 100.05 1.79 3.48 3.46 AA- AAA 钢铁 5000 23本钢集团MTN002(科创票据) 1.98 -0.03 100.05 1.78 3.47 3.46 AA- AAA 钢铁 10000 20厦轨01 1.33 -0.03 100.65 2.42 2.77 2.75 AAA AAA 城投 2012 23豫峡04 2.95 -0.03 101.02 1.14 3.61 3.59 AA(2) AA+ 城投 8009 23滨海02 0.96 -0.03 100.03 3.26 3.36 3.33 AA(2) AAA 城投 3800 23泰控04 2.67 -0.03 104.03 1.07 5.32 5.31 AA- AA 城投 2572 23泰控03 1.67 -0.03 103.68 1.49 4.44 4.43 AA- AA 城投 517 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，安信证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地03 0.28 2.98 69.19 -1314.70 158.47 171.62 BB+ AAA 房地产 3558 21金地03 0.28 2.98 69.19 -1314.70 158.47 171.62 BB+ AAA 房地产 3558 21金地MTN003 0.24 2.81 73.10 -1339.98 150.49 163.89 BB+ AAA 房地产 288 16金地02 0.23 2.81 73.14 -1394.94 156.73 170.68 BB+ AAA 房地产 739 21金地01 0.18 2.63 78.05 -1576.50 158.83 174.59 BB+ AAA 房地产 2939 21金地01 0.18 2.63 78.05 -1576.50 158.83 174.59 BB+ AAA 房地产 2939 19冶投02 1.00 1.57 101.57 -9.07 5.75 5.84 AA- AA 城投 309 21GLP11 0.66 0.69 80.48 -117.32 41.62 42.79 A+ AAA 交通运输 347 23巴中03 2.83 0.46 100.67 -18.41 7.26 7.45 A+ AA 城投 3116 21GLP07 0.32 0.44 86.12 -115.24 53.94 55.09 A+ AAA 交通运输 44 19潍滨城 2.98 0.43 59.03 -24.51 8.13 8.37 A+ AA 城投 96 23巴中02 1.83 0.43 100.74 -25.61 6.74 6.99 A+ AA 城投 100 18GLPR2 0.28 0.41 87.44 -115.01 53.94 55.09 A+ AAA 交通运输 443 21GLP05 0.24 0.38 89.05 -114.81 53.94 55.09 A+ AAA 交通运输 1894 21GLP05 0.24 0.38 89.05 -114.81 53.94 55.09 A+ AAA 交通运输 1894 22临经02 3.88 0.37 98.93 -13.16 7.37 7.50 AA- AA 城投 1290 21普洛斯MTN001 0.22 0.37 89.73 -116.98 53.93 55.10 A+ AAA 交通运输 1801 20潍坊滨投MTN005 1.49 0.37 95.14 -26.65 10.63 10.89 A+ AA+ 城投 200 23安顺01 4.73 0.35 89.60 -8.99 9.84 9.93 A+ AA 城投 300 23潍坊滨投PPN001 2.95 0.34 97.62 -13.16 7.42 7.56 A+ AA+ 城投 10001 21GLP03 0.20 0.34 90.79 -114.85 54.86 56.01 A+ AAA 交通运输 999 23张通01 1.85 0.33 101.51 -19.30 4.05 4.24 AA- AA 城投 5048 23晋宁债 2.83 0.33 100.23 -13.50 7.39 7.53 AA- AA 城投 7749 18东湖管廊债 1.95 0.33 37.45 -25.94 13.16 13.42 A AA- 城投 3206 23齐河03 2.60 0.33 99.50 -14.12 6.97 7.11 AA- AA 城投 199 21金地MTN002 0.20 0.32 76.15 -4.74 151.72 151.77 BB+ AAA 房地产 1957 23招商资本MTN001B(科创票据) 4.96 0.32 100.32 -7.10 3.28 3.35 AA+ AAA 非银金融 3000 20惠临03 1.99 0.32 80.70 -19.35 4.46 4.66 AA- AA 城投 416 23银川通联MTN002 2.33 0.31 101.43 -14.73 5.32 5.46 AA- AA+ 城投 15959 23巴中01 1.24 0.31 100.93 -27.09 6.56 6.83 A+ AA 城投 498 PR渤海02 2.31 0.31 44.12 -25.40 5.70 5.95 AA- AAA 城投 107 21南充01 4.68 0.31 100.10 -13.20 6.84 6.97 AA- AA 城投 2003 23柳建02 2.31 0.30 98.30 -14.71 8.31 8.45 AA- AA 城投 682 20潍坊滨投MTN002B 1.17 0.30 98.07 -27.24 6.73 7.00 A+ AA+ 城投 4932 PR筑经01 2.34 0.30 56.96 -25.39 11.84 12.09 A+ AA 城投