9月27日信用债异常成交跟踪

2024年09月27日 9月27日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24京投K6”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科08”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“19齐鲁银行二级”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“21浦发银行02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(5，10]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中各期限品种均接近100%折价成 交；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中各期限品种均为折价成交。分行业看，通信行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24京投K6 29.90 -1.28 100.48 6.16 2.52 2.46 AAA AAA 城投 111 24铁建K2 29.83 -1.26 99.20 6.16 2.61 2.55 AAA AAA 建筑装饰 4200 24中化股MTN004 29.85 -1.26 97.32 6.16 2.71 2.65 AAA- AAA 综合 2957 24锡产业MTN006 29.69 -1.19 106.67 6.16 2.89 2.83 AA+ AAA 综合 8636 23渝富04 14.23 -1.10 114.98 9.87 2.60 2.50 AAA AAA 城投 2312 24陕西交通MTN007 14.88 -0.97 97.44 7.95 2.70 2.62 AA+ AAA 城投 3932 24川能K1 14.81 -0.97 98.78 8.02 2.72 2.64 AA+ AAA 公用事业 5985 24扬城建MTN005 14.88 -0.97 98.17 7.95 2.70 2.62 AA+ AAA 城投 3965 24越秀集团MTN004B 19.69 -0.91 104.53 6.14 2.67 2.61 AAA AAA 综合 2129 24诚通控股MTN006A 9.42 -0.90 103.94 11.09 2.52 2.41 AAA- AAA 综合 1040 24诚通控股MTN007A 9.44 -0.90 103.86 11.04 2.52 2.41 AAA- AAA 综合 3140 24诚通控股MTN010A 19.53 -0.89 108.29 6.13 2.68 2.62 AAA- AAA 综合 2181 24诚通控股MTN011A 9.56 -0.89 102.97 10.71 2.53 2.42 AAA- AAA 综合 6212 24诚通控股MTN012A 9.58 -0.88 102.55 10.65 2.53 2.42 AAA- AAA 综合 2052 24诚通控股MTN003B 19.32 -0.87 111.40 6.10 2.68 2.62 AAA- AAA 综合 10100 24陕有色MTN002 9.68 -0.87 102.38 10.44 2.69 2.58 AA+ AAA 有色金属 310 24诚通控股MTN013A 9.65 -0.87 102.90 10.39 2.53 2.42 AAA- AAA 综合 24889 24鲁路桥MTN002 9.67 -0.87 103.21 10.50 2.79 2.68 AA+ AAA 建筑装饰 3123 24鲲鹏投资MTN002B 9.65 -0.86 102.54 10.39 2.70 2.59 AAA- AAA 非银金融 1034 24中电国际GN002 9.73 -0.86 100.44 10.15 2.53 2.43 AAA- AAA 公用事业 6087 GC三峡K4 19.79 -0.85 101.31 5.51 2.46 2.40 AAA+ AAA 公用事业 101 24广州控股MTN003 9.85 -0.84 97.11 9.80 2.71 2.61 AA+ AAA 公用事业 975 24中车集MTN002 9.56 -0.84 101.77 10.00 2.42 2.32 AAA AAA 机械设备 18439 24中电建设MTN001 9.44 -0.84 103.50 10.16 2.42 2.32 AAA AAA 建筑装饰 10453 24晋能煤业MTN010 9.80 -0.83 97.63 9.87 2.98 2.88 AA AAA 煤炭 3455 24晋能煤业MTN011 9.86 -0.83 94.53 9.66 2.99 2.89 AA AAA 煤炭 1907 24铁建昆仑MTN001 9.90 -0.83 98.46 9.61 2.66 2.56 AA+ AAA 建筑装饰 15697 24桂投资MTN007 9.85 -0.83 96.25 9.71 2.99 2.90 AA AAA 钢铁 5817 24沪港务MTN003 9.90 -0.83 99.13 9.50 2.42 2.33 AAA AAA 交通运输 11984 24铁工K6 9.96 -0.82 99.37 9.42 2.42 2.33 AAA AAA 建筑装饰 1002 24云能投MTN015 9.79 -0.82 99.23 9.95 3.43 3.33 AA AAA 综合 9966 24中铝集MTN007 9.99 -0.82 99.56 9.35 2.53 2.44 AAA- AAA 有色金属 19030 24华阳新材MTN009 9.90 -0.81 97.41 9.55 3.00 2.90 AA AAA 煤炭 982 24厦国贸控MTN013B 9.90 -0.81 98.75 9.63 3.14 3.04 AA+ AAA 商贸零售 3000 23诚通14 8.78 -0.80 109.10 10.65 2.49 2.39 AAA- AAA 综合 9879 24陕煤化MTN002 9.43 -0.80 106.09 9.91 2.56 2.46 AA+ AAA 煤炭 10695 GC三峡K2 19.19 -0.79 112.65 5.48 2.45 2.39 AAA+ AAA 公用事业 225 23三峡K2 18.94 -0.79 110.64 5.47 2.44 2.39 AAA+ AAA 公用事业 122 24首钢06 9.78 -0.77 99.61 9.01 2.62 2.53 AA+ AAA 钢铁 2007 24国丰04 9.79 -0.76 99.95 8.99 2.62 2.53 AA+ AAA 基础化工 1007 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20万科08 1.13 3.16 84.75 -332.04 20.54 23.86 AA+ AAA 房地产 989 22万科07 1.09 3.16 84.75 -342.27 20.35 23.77 AA+ AAA 房地产 1856 21万科04 1.64 2.97 78.75 -214.22 20.07 22.21 AA+ AAA 房地产 3370 20万科04 0.64 2.56 91.65 -431.50 17.73 22.04 AA+ AAA 房地产 1626 22万科GN001 0.81 2.29 88.18 -317.52 19.75 22.93 AA+ AAA 房地产 1803 21万科02 1.32 2.27 81.37 -204.82 21.57 23.62 AA+ AAA 房地产 1066 22万科05 0.78 2.27 88.60 -328.34 20.01 23.29 AA+ AAA 房地产 2495 22万科02 2.43 2.24 75.43 -107.75 16.70 17.78 AA+ AAA 房地产 318 21万科06 1.83 2.16 78.00 -139.18 18.77 20.16 AA+ AAA 房地产 451 23万科MTN004 1.78 2.16 78.03 -142.55 18.70 20.12 AA+ AAA 房地产 730 20万科06 0.73 1.95 90.00 -296.02 19.42 22.38 AA+ AAA 房地产 1501 23万科MTN002 1.62 1.79 79.99 -128.56 18.42 19.71 AA+ AAA 房地产 4170 22万科06 2.78 1.61 73.25 -68.26 16.43 17.11 AA+ AAA 房地产 359 22龙湖02 2.30 1.04 83.76 -51.02 12.48 12.99 AA- AAA 房地产 5129 22万科MTN003 0.41 1.02 94.67 -250.06 16.51 19.01 AA+ AAA 房地产 1844 22万科MTN002 0.39 1.02 94.77 -262.46 16.93 19.55 AA+ AAA 房地产 7450 20万科02 0.47 1.02 95.56 -218.95 13.23 15.42 AA+ AAA 房地产 403 22万科01 0.43 1.01 96.35 -233.10 11.79 14.12 AA+ AAA 房地产 1353 21龙湖06 1.87 0.88 86.18 -52.08 12.41 12.93 AA- AAA 房地产 490 21龙湖04 1.65 0.79 88.02 -53.14 12.37 12.91 aa AAA 房地产 371 16龙湖04 1.43 0.71 90.06 -54.16 12.34 12.88 AA- AAA 房地产 144 21龙湖02 1.28 0.64 91.08 -54.79 12.31 12.86 AA- AAA 房地产 738 22万科MTN001 0.33 0.47 94.95 -131.52 18.66 19.98 AA+ AAA 房地产 3746 20龙湖06 0.86 0.30 95.34 -35.66 10.12 10.48 AA- AAA 房地产 301 24桂债07 6.99 0.28 101.71 -4.67 3.92 3.96 AA AA+ 社会服务 3700 22龙湖04 0.77 0.27 95.60 -35.66 10.10 10.45 AA- AAA 房地产 708 24桂债06 6.94 0.27 102.22 -4.53 3.32 3.36 AA AA+ 社会服务 1854 22龙湖03 0.64 0.23 96.25 -35.66 10.09 10.45 AA- AAA 房地产 221 PR黔南 1.27 0.20 40.18 -28.33 7.28 7.56 BBB+ 城投 537 22万科04 2.69 0.18 73.25 -6.64 16.63 16.69 AA+ AAA 房地产 3933 20龙湖04 0.43 0.17 97.32 -35.41 10.05 10.41 AA- AAA 房地产 1516 24商城Y2 2.72