大越期货甲醇早报

证券代码：839979 2023-12-27甲醇早报 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2多空关注 3基本面数据 4检修状况 甲醇2405： 1、基本面：日内国内甲醇市场偏弱整理，整体交投气氛显现一般。近期运费回调较多，加上下游等陆续回货，现原料库存陆续攀升，再者河北环保预警影响当地下游开工，市场整体接货积极性一般，冬季天气等原因影响，上游仍以出货为先，预计短期内地甲醇市场偏弱整理，然河北甲醇开工下滑下，当地出货有推涨，继续关注河北一带环保预警持续时间等。港口期现联动走弱，市场交投显现一般，虽部分外盘装置停车，然后续港口烯烃项目检修等影响下，预计短期港口现货偏弱走势；中性 2、基差：12月26日，江苏甲醇现货价为2460元/吨，基差25，现货升水期货；偏多 3、库存：截至2023年12月21日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为70.17万吨，较上周同期增2.27万吨；沿海地区 （江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源微增0.12万吨至43.42万吨；偏空 4、盘面：20日线偏平，价格在均线附近；中性 5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空 6、预期：上半周国内甲醇市场表现偏弱，内地重心多有走低，除运费大幅回落导致消费市场成本降低外，因齐鲁石化火灾事件、北方一带大雾预警等导致安全、环保检查对下游消费端利空影响仍需持续关注。当前内地供需矛盾尚存，预计短期内市场延续偏弱走低行情。港口维持期现联动弱势表现。投资者短线2400-2450区间操作，长线多单轻仓持有。 近期多空分析 利多： 1.港口及内地多数烯烃装置运行尚可；山东阳煤烯烃提负荷运行； 2.卡贝乐、云天化、玖源、山东华鲁、旭峰停车，河南中新计划停车；山东国宏计划 12.22检修一周； 3.伊朗部分甲醇装置停车，继续关注海外装置动态 利空： 1.下游多数行业利润一般，继续关注烯烃等行业产品经济性问题； 2.常州部分烯烃项目停车检修；传闻浙江部分烯烃1月份预期停车，具体待关注；河南部分项目经济性问题略降负 行情驱动：关注四季度天气影响，等待需求走好风险点：需求端持续偏弱 项目 品种 单位 价格 备注 现值 前值 涨跌 现货市场 环渤海动力煤 元/吨 732 731 1 动力煤Q5500 CFR中国主港 美元/吨 288 293 -5 现货价(中间价) 进口成本 元/吨 2518 2561 -44 CFR东南亚 美元/吨 338 338 0 江苏 元/吨 2460 2465 -5 市场价 鲁南 元/吨 2460 2480 -20 河北 元/吨 2350 2385 -35 内蒙古 元/吨 1980 2000 -20 福建 元/吨 2535 2515 20 期货市场 期货收盘价 元/吨 2435 2443 -8 主力合约 注册仓单 张 6430 6430 0 有效预报 张 0 0 0 价差结构 基差 元/吨 25 22 3 现货-期货 进口价差 元/吨 83 118 -36 进口-期货 江苏-鲁南 元/吨 0 -15 15 市场价 江苏-河北 元/吨 110 80 30 江苏-内蒙古 元/吨 480 465 15 中国-东南亚 元/吨 -50 -45 -5 CFR价 开工率 华东 ％ 76.81% 76.81% 0.00% 每周五更新 山东 ％ 67.43% 60.72% 6.71% 西南 ％ 47.71% 48.47% -0.76% 西北 ％ 80.27% 77.30% 2.97% 全国加权平均 ％ 73.14% 69.93% 3.21% 库存情况 华东港口 万吨 48.28 43.99 4.29 每周五更新 华南港口 万吨 19.62 18.13 1.49 数据来源：wind 国内甲醇现货价格 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2018-5-10 福建 内蒙古 河北 鲁南 江苏 国内甲醇价格（元/吨） 2515 1985 2385 2480 2475 12月20日 2525 1980 2385 2490 2485 12月21日 2545 2000 2385 2500 2500 12月22日 2545 2000 2385 732 2465 12月25日 2535 1980 2350 2460 2460 12月26日 0.80% -0.25% -1.47% -0.81% -0.61% 周涨跌 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 甲醇：江苏 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 甲醇:鲁南 2020-1-10 2020-3-10 2020-5-10 甲醇现货价格 2020-7-10 甲醇:河北 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-10 2021-3-10 2021-5-10 甲醇:内蒙古 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 甲醇:福建 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 2023-3-10 2023-5-10 2023-7-10 数据来源：wind 2023-9-10 2023-11-10 甲醇基差 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 基差 期货 现货 甲醇基差（元/吨) 45 2430 2475 12月20日 40 2445 2485 12月21日 14 2486 2500 12月22日 -21 2486 2465 12月25日 25 2435 2460 12月26日 -20 0.21% -0.61% 周涨跌 2018-5-10 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 2020-1-10 基差 2020-3-10 2020-5-10 2020-7-10 甲醇：江苏 2020-9-10 甲醇基差 2020-11-10 2021-1-10 2021-3-10 2021-5-10 期货收盘价 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10 2022-5-10 2022-7-10 2022-9-10 2022-11-10 2023-1-10 2023-3-10 2023-5-10 2023-7-10 2023-9-10 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 数据来源：wind 2023-11-10 甲醇各工艺生产利润 甲醇各工艺利润 12月20日 12月21日 12月22日 12月25日 12月26日 周涨跌 煤制 -279 -284 -240 -240 -260 19 天然气 130 140 150 130 110 -20 焦炉气 260 260 277 277 242 338 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 西南天然气制甲醇利润 2500 西北焦炉气制甲醇利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -2500 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本-3000 -1000 数据来源：wind 国内甲醇企业负荷 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 73.14% 69.93% 3.21% 西北 80.27% 77.30% 2.97% 80.00% 75.00% 70.00% 全国甲醇负荷走势 90.00% 85.00% 80.00% 75.00% 西北地区甲醇负荷 65.00% 70.00% 60.00% 65.00% 55.00% 60.00% 50.00% 55.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019年2020年2021年2022年2023年 50.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 数据来源：wind 外盘甲醇价格和价差 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 12月20日 12月21日 12月22日 12月25日 12月26日 周涨跌 CFR中国 287.5 287.5 292.5 292.5 287.5 0.00% CFR东南亚 332.5 332.5 337.5 337.5 337.5 1.50% 价差 -45 -45 -45 -45 -50 -5 600 550 甲醇外盘价格 20 0 CFR中国-CFR东南亚价差 500 450 400 350 300 250 200 150 100 甲醇:CFR中国主港甲醇:FOB美国海湾 2017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-182023-7-18 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 甲醇:FOB鹿特丹(欧元)甲醇:CFR东南亚 -180 数据来源：wind 甲醇进口价差 甲醇进口价差（元/吨） 12月20日 12月21日 12月22日 12月25日 12月26日 周涨跌 现货 2475 2485 2500 2465 2460 -1.01% 进口成本 2518 2519 2559 2561 2518 0.00% 进口价差 -43 -34 -59 -96 -58 -15 4,500 甲醇进口利润 300 4,000 200 3,500 3,000 2,500 100 0 -100 2,0001,500 -200 1,000 -300 2018-5-10 2019-5-10 2020-5-10 2021-5-10 2022-5-10 2023-5-10 进口利润甲醇：江苏进口成本数据来源：wind 数据来源：wind 甲醇传统下游产品价格 6,500 5,500 4,500 3,500 2,500 1,500 500 醋酸 二甲醚 甲醛 传统下游产品价格（元/吨） 3300 3900 1120 12月20日 3300 3900 1120 12月21日 3300 3900 1120 12月22日 3300 3900 1120 12月25日 3300 3900 1120 12月26日 0.00% 0.00% 0.00% 周涨跌 2018-5-10 2018-7-10 2018-9-10 2018-11-10 2019-1-10 2019-3-10 2019-5-10 醋酸:江苏索普 2019-7-10 2019-9-10 2019-11-10 2020-1-10 2020-3-10 甲醇传统下游产品价格 2020-5-10 二甲醚:河北裕泰 2020-7-10 2020-9-10 2020-11-10 2021-1-10 2021-3-10 2021-5-10 甲醛:河北文安凯跃 2021-7-10 2021-9-10 2021-11-10 2022-1-10 2022-3-10