马士基航运恢复红海航行，燃油地缘溢价回落

马士基航运恢复红海航行，燃油地缘溢价回落 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年12月26日 研究员 张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 数据来源：Wind中信期货研究所1 数据来源：Wind中信期货研究所 注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 航运 集运欧线 1330 -4.40% -4.40% 60.43% 45.15% 贵金属 黄金 480.8 0.26% 0.26% 1.07% 17.06% 白银 6066 -0.39% -0.39% -1.69% 13.11% 有色金属 铜 69080 0.06% 0.06% 1.47% 4.26% 铝 19110 -0.29% -0.29% 2.91% 2.19% 锌 21315 0.38% 0.38% 2.87% -10.31% 镍 130900 0.12% 0.12% -0.24% -43.58% 不锈钢 14100 1.33% 1.33% 1.92% -16.17% 铅 15720 0.35% 0.35% -0.82% -1.29% 锡 209440 -0.31% -0.31% 7.02% -1.16% 碳酸锂 102850 2.03% 2.03% -4.46% -52.19% 工业硅 14245 0.35% 0.35% 1.24% -20.40% 黑色建材 螺纹钢 3998 -0.15% -0.15% 1.63% -2.61% 热卷 4130 0.24% 0.24% 2.97% -0.31% 铁矿石 970.5 -0.67% -0.67% 5.72% 12.46% 焦炭 2526 -2.02% -2.02% -2.90% -5.39% 焦煤 1950.5 -0.91% -0.91% -4.85% 4.61% 硅铁 6866 -0.03% -0.03% 0.82% -19.09% 锰硅 6546 -0.27% -0.27% 2.09% -14.81% 玻璃 1872 -2.04% -2.04% 2.58% 12.77% 纯碱 2110 -3.21% -3.21% 5.92% -22.99% 能源化工 原油 553.7 -2.28% -2.28% -6.47% -1.62% 燃料油 3050 -1.55% -1.55% -5.13% 10.95% 低硫燃料油 4200 -0.54% -0.54% -1.82% 1.60% 沥青 3715 -0.56% -0.56% -0.11% -3.88% 甲醇 2443 -1.73% -1.73% -1.61% -7.92% PX 8570 -0.40% -0.40% 1.52% -9.48% PTA 5904 -0.37% -0.37% 1.86% 6.57% 尿素 2079 -2.39% -2.39% -3.66% -18.28% 短纤 7392 -0.24% -0.24% 2.01% 2.21% 苯乙烯 8553 0.39% 0.39% 5.31% 1.16% 乙二醇 4536 -0.33% -0.33% 6.30% 8.26% 塑料 8288 0.58% 0.58% 3.69% 1.58% PP 7627 0.04% 0.04% 1.91% -2.53% PVC 6114 0.33% 0.33% 0.68% -2.38% 烧碱 2836 0.78% 0.78% 5.70% -0.80% LPG 4811 0.04% 0.04% 2.51% 13.52% 橡胶 13905 -0.04% -0.04% 0.62% 9.53% 纸浆 5798 -0.10% -0.10% 0.87% -13.80% 农产品 豆一 4906 0.47% 0.47% -2.54% -5.27% 豆二 4439 1.91% 1.91% 1.07% -14.32% 豆粕 3344 0.66% 0.66% -2.76% -15.04% 豆油 7592 0.21% 0.21% -4.74% -14.70% 棕榈油 7140 0.20% 0.20% -4.85% -14.37% 菜籽油 8076 0.50% 0.50% -5.96% -24.80% 菜籽粕 2847 0.42% 0.42% -0.04% -11.67% 棉花 15405 -0.13% -0.13% 3.35% 8.03% 白糖 6237 -0.18% -0.18% -6.18% 7.85% 生猪 14110 0.89% 0.89% 0.36% -12.60% 鸡蛋 3657 1.30% 1.30% -2.64% -15.46% 玉米 2436 0.83% 0.83% -3.26% -13.74% 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3356.2 0.24% 0.24% -4.22% -13.49% 上证50期货 2279.2 0.04% 0.04% -3.89% -13.88% 中证500期货 5316.2 -0.12% -0.12% -3.31% -9.45% 中证1000期货 5717.6 -0.09% -0.09% -4.78% -9.04% 国债 2年期国债期货 101.32 0.11% 0.11% 0.36% 0.43% 5年期国债期货 102.54 0.14% 0.14% 0.70% 1.55% 10年期国债期货 102.855 0.18% 0.18% 0.92% 2.62% 30年期国债期货 102.19 0.71% 0.71% 2.80% 6.22% 外汇 美元中间价 7.101 57pips 57pips -8pips 1364pips 美元指数 101.703 0.00% 0.00% -1.74% -1.73% 利率 10Y中债国债收益率 2.59 -0.2bp -10bp -10bp -0.2bp 10Y美国国债收益率 3.90 0bp 0bp -47bp 2bp 美债10Y-3M利差 -1.54 0bp -1bp 131bp -92bp 热门行业涨跌幅 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 国防军工 7507 1.57% 1.57% -3.61% -10.74% 汽车 9000 1.10% 1.10% -6.91% 4.30% 煤炭 3442 0.90% 0.90% 1.99% 14.95% 有色金属 5820 0.63% 0.63% -1.41% -8.98% 食品饮料 24897 0.54% 0.54% -7.59% -15.36% 电力设备及新能源 7564 0.42% 0.42% -4.30% -28.06% 医药 10722 0.41% 0.41% -6.34% -8.57% 交通运输 1719 -0.62% -0.62% -3.93% -13.89% 综合 3171 -0.70% -0.70% -1.61% -13.91% 建筑 3070 -0.81% -0.81% -4.19% -5.43% 轻工制造 3130 -0.94% -0.94% -5.58% -9.75% 商贸零售 3385 -1.11% -1.11% -5.87% -12.45% 房地产 3950 -1.17% -1.17% -6.92% -25.45% 传媒 2448 -1.77% -1.77% -4.07% 17.97% 海外商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 能源 NYMEXWTI原油 73.49 -0.60% 2.37% -2.80% -8.72% ICE布油 78.89 -0.29% 2.52% -1.82% -8.26% NYMEX天然气 2.476 -3.96% 0.28% -11.79% -44.11% ICE英国天然气 86.06 -0.67% 3.03% -19.43% -51.99% 贵金属 COMEX黄金 2064.5 0.33% 1.51% 0.41% 12.81% COMEX白银 24.47 -0.95% 1.24% -4.75% 1.20% 有色金属 LME铜 8570 -0.42% 0.53% 1.19% 2.34% LME铝 2324 3.38% 3.70% 5.93% -2.70% LME锌 2602.5 1.94% 2.80% 5.26% -12.30% LME镍 16550 -1.69% -3.16% -0.51% -44.69% LME锡 24775 -1.84% -1.88% 6.83% -0.50% 农产品 CBOT大豆 1305.75 0.44% -0.82% -2.77% -14.33% CBOT玉米 472.75 0.05% -2.02% -2.02% -30.32% CBOT小麦 616.5 0.61% -2.07% 2.92% -22.06% ICE2号棉花 79.85 0.99% 0.00% -0.32% -4.26% CBOT豆油 48.96 -0.71% -2.63% -6.46% -23.64% CBOT豆粕 390.5 1.14% -3.84% -7.86% -17.16% 海外宏观：美国方面，美联储12月议息会议如期暂停加息，会议宣布联邦基金利率的目标范围维持在5.25%-5.5%不变，并按照原计划进行缩表；本次议息会议美联储正式打开利率下方空间，但美联储官员后续发言“稳定”市场利率预期。经济数据方面，11月美国CPI同比符合预期，环比小幅超预期，细分中商品服务CPI再分化，市场降息预期调整。美国11月零售环比超预期，假日购物季开局稳健，美国中上层家庭购物力度减弱，美国零售总量韧性结构存隐忧。美国制造业与服务业分化发展，服务业提振美国12月MarkitPMI，四季度PMI暗示美国2023Q4GDP增长疲弱。美国11月新屋销售降幅超预期，房价下跌，库存增加；成屋价格小幅降温，销售反弹；库存量回落，美国新屋开工上涨、营建许可呈现疲态。欧洲方面，欧央行维持利率水平，对通胀仍保持警惕，并未讨论降息，后续利率上方限制或加强：12月欧央行决定继续维持三大关键利率不变，拉加德表示欧央行并未讨论降息，市场下调对欧洲央行明年降息的押注。后续随着欧元区私营部门经济活动持续恶化，货币政策上方限制或加强。12月19日，日本央行发布本年度最后一次货币政策会议结果：维持负利率，将继续维持超宽松政策不变。 国内宏观：11月经济数据公布。1）社零增速回升略弱于市场预期,而汽车消费和服务消费发力持续显现。分大类来看，金银珠宝、汽车、石油制品类消费持续景气，低基数影响下烟酒、饮料、服装、通讯器材消费表现较为亮眼，而化妆品、家用电器、建筑及装潢材料类消费拖累持续加大。消费的弱复苏，除了地产端拖累外，部分或缘于“双十一”消费提前透支、“双十二”活动取消以及“双节”出行提振的消退，低基数影响下预计12月消费保持韧性。2）投资端，制造业小幅回升，基建有所回落，地产拖累依旧明显。地产投资跌幅继续