在本周的周度经济观察中，安信证券宏观研究团队聚焦于中国和全球经济的现状与趋势。以下是对报告主要内容的总结：
政策与经济观察
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政策基调延续：全国财政工作会议强调“稳中求进”的政策导向，旨在通过积极的财政政策适度加力、提质增效，确保经济平稳增长。会议提及加大对基层“三保”（保基本民生、保工资、保运转）的保障力度，并强调优化财政支出结构、强化绩效管理等措施。全国住房城乡建设工作会议也强调了“稳中求进”的基调，重点关注房地产市场的稳定与健康发展。
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房地产市场动态：近期30大中城市新房销售出现环比改善，但与历史同期相比，改善幅度较为温和。二手房市场表现优于新房市场，显示出消费者对房地产企业信用风险的担忧。市场关注点集中在如何缓解房地产企业流动性压力，以及如何提振居民收入预期和购房需求，这些政策细节的出台仍需时间观察。
股市与金融市场
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股市表现：权益市场继续寻底，成交量有所减少，稳定风格表现占优。海外权益市场持续反弹，利率大幅下行，反映了市场对全球降息的预期。中国与海外市场的走势割裂，反映出国内投资者对经济增长和政策变化的预期较弱。
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利率变动：资金价格边际走低，导致短端和存单利率下行，期限利差小幅扩大。这可能与人民币汇率压力减弱以及经济活动放缓有关。国有大行下调存款利率，旨在应对净息差收窄的压力，预示未来资金利率有望持续回落，利好债券市场。
经济与通胀展望
- 美国经济与通胀：最新数据显示美国11月PCE通胀率放缓，核心PCE也出现回落，表明美国通胀压力整体缓解。市场对美国经济降温的预期增强，美联储多位官员公开表态试图抑制市场过高的降息预期，强调维持高利率水平以推动通胀回归目标水平。
金融市场反应
- 全球市场：随着美国经济数据降温以及市场降息预期的升温，全球主要经济体的债券市场利率下行，股票市场上涨。美国居民部门的健康资产负债表和美联储的应对能力降低了经济衰退的风险，预计美国股票市场的上涨趋势将持续。
结论
综上所述，当前中国经济与金融市场面临着多重挑战，特别是房地产市场的不确定性对整体经济产生影响。政策层面的调整对于经济企稳和市场触底至关重要，特别是在缓解房地产企业流动性压力、稳定居民收入预期方面。同时，全球金融市场反应表明市场对宽松政策的期待，但实际政策执行和效果仍需时间验证。经济和市场走势的高度依赖于房地产政策的走向，未来的发展将取决于政策的有效性和市场的自我修复能力。
