宏观周报：国内存款利率下调，美国PCE超预期放缓

报告的核心观点如下：

1. 海外宏观：

   • 美国PCE通胀数据超预期放缓：11月美国个人消费支出（PCE）物价指数同比增长2.6%，低于预期，显示通胀压力减轻。核心PCE同比增速从3.4%下降至3.2%，为2021年4月以来的新低。能源和食品价格的下降是主因，核心商品价格降温，核心服务价格总体保持稳定。超级核心通胀（剔除住房和能源的服务通胀）也呈现回落趋势。
   • 美国房地产市场呈现分化趋势：新屋销售数量下降，成屋销售数量超预期上升。房贷利率持续下降至6.83%，预计未来购房需求会逐步释放。
   • 欧元区通胀确认放缓：11月欧元区HICP同比增速降至2.4%，为2021年7月以来的最低值。能源价格下跌和食品及服务价格增长放缓是主要因素。

2. 国内宏观：

   • LPR利率保持不变：12月LPR利率维持在3.45%和4.2%，符合市场预期。
   • 存款利率下调：多家国有大行于12月22日下调存款利率，以支持银行的净息差，这被视为银行成本的降低措施，预示着未来可能的贷款利率下调和货币环境的进一步宽松。
   • 关注工业企业利润和PMI数据：本周重点关注工业企业利润情况和采购经理人指数（PMI）数据。

3. 风险因素：

   • 地缘政治冲突加剧
   • 美国经济衰退风险
   • 国内政策效果不及预期
   • 房地产市场下行风险

4. 大类资产表现：

   • 权益市场：整体表现震荡，具体表现为不同指数的涨跌情况。
   • 债券市场：国债收益率普遍下降，反映市场对降息的预期增强。
   • 商品市场：商品价格波动，反映出供需关系和全球经济增长预期的变化。
   • 外汇市场：美元指数有所下降，人民币兑美元汇率略有升值。

5. 高频数据跟踪：

   • 国内：百城拥堵指数、地铁客运量、商品房及二手房成交面积、乘用车销量等数据均显示经济活动的恢复情况。
   • 海外：红皮书商业零售销售、失业金申领人数、美债利差等数据反映了全球经济活动的现状和变化趋势。

6. 本周重要经济数据及事件：报告列出了多个关键经济数据的时间、前值和预期值，涵盖美国和中国的多项重要经济指标。

报告提供了详尽的宏观经济分析、政策调整预期、大类资产表现及高频数据跟踪，旨在为投资者提供全面的市场洞察和决策参考。