铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2023年12月26日星期二 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货报价，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于4030元/吨（-10），上海热卷4.75mm汇总价4080元/吨（+10），唐山钢坯Q235汇总价3660元/吨（-20）。 （数据来源：Mysteel） 上周商业银行调降存款利率，宏观预期再度转强。 需求端，本周螺纹表需继续回落，随着天气转冷，建筑材需求会加速下降，而热卷表需仍有韧性地增加；供给端出现一定回升，但年末钢厂检修逐渐增多，铁水产量持续下降。库存端，螺纹库存加速累积，热卷则继续下降，整体热卷基本面明显强于螺纹。 总结来看，近期银行降息，宏观预期再度转强。产业上，年末钢厂检修逐渐增多，钢材偏向冬储定价，预计震荡走势。仅供参考。 兴证铁矿：现货报价，普式62%价格指数140美元/吨 （+2），日照港超特粉909元/吨（-2），PB粉1022元/吨 （-4）。（数据来源：Wind、Mysteel） 年末海外矿山发运冲量，本周铁矿石发运到达高峰，据钢联数据，全球铁矿石发运总量3529.9万吨，环比增加234.1 万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2881.2万吨，环比增加193.8 万吨。中国47港到港总量2191.7万吨，环比减少423.8万 吨；45港到港总量2059.8万吨，环比减少523.6万吨。 年末钢厂检修逐渐增多，钢联口径247家钢企日均铁水 产量226.64万吨，环比降0.22万吨，进口矿日耗276.59万 吨，环比降1.1万吨。 因北方天气因素，铁矿运输受阻，疏港量下降，库存增加。全国45个港口进口铁矿库存为11886.76万吨，环比增 301.57万吨，日均疏港254.95万吨，环比降51.39万吨。总结来看，近期铁矿发运大幅增加，而铁水产量进一步 下降，铁矿基本面有所转弱，预计螺矿比会有所扩张。仅供参考。 一、市场资讯 1.财联社12月25日电，随着今年超9万亿元地方政府债券发行接近尾声，为了稳经济补短板，部分省份已经开始准备2024年发债工作。根据中国债券信息网数据，近期江苏、河北、山西、海南等地已经披露2024年一季度地方政府债券发行计划，预计在一季度发债规模超过2200亿元。安徽甘肃、宁夏等地组建了2024~2026年当地政府债券承销团，为明年发债做准备。此前财政部明确了今年将提前下达2024年部分新增地方政府债务额度。市场普遍预计这一规模将超过2万亿元。 2.从产能置换比例的角度来看的话，今年是高炉产能淘汰率最高的一年，2023年新增高炉产能大约为4888万吨，淘汰高炉产能大约是6250万吨，产能置换比例大约为1.28：1。据初步排摸，预计2024年钢厂高炉新增产能4325万吨，淘汰高炉产能4937万吨，净淘汰产能约为612万吨，产能置换比例大约在1.14:1。 3.江苏徐钢钢铁集团、中新钢铁集团、徐州金虹计划于2023年12月25日开始检修减产，预计影响日均产量合计3万吨左右，暂定检修时间一周。 4.邯郸市重污染天气应急指挥部决定12月22日8时起将重污染天气Ⅱ级（橙色）应急响应升级为Ⅰ级（红色）应急响应。截至12月25日，邯郸地区56座高炉中检修10座 （不包含长期停产），检修高炉容积合计11950m³，开工率79.55%，产能利用率69.68%。影响日均铁水产量6.97万吨。 5.日照市发布了重污染天气橙色预警，并于12月25日8时启动Ⅱ级应急响应。根据初步调研，日照本地部分钢企已经启动相关措施，响应重污染天气预警。RG计划自25日开始，对高炉、产线进行限产，预计影响0.8-1万吨/天，主要影响2150线热卷，大约持续1周。 6.根据Mysteel调研显示，云南目前多数钢厂已经开启冬储计划，2023年云贵两省主要钢厂计划冬储总量43万吨，较去年同期冬储总量增幅较大。主要是受当前废钢较之铁水性价比尚可，长流程钢厂冬储意愿较强影响。 7.12月25日，全国主港铁矿石成交85.02万吨，环比增1.8%；237家主流贸易商建筑钢材成交13.67万吨，环比增1.5%。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2023-12-25 2023-12-22 日环比 2023-12-18 周环比 超特粉 909 911 -2 867 42 金布巴粉59.5% 973 979 -6 945 28 罗伊山粉 999 1003 -4 962 37 PB粉 1022 1026 -4 988 34 PB块 1180 1185 -5 1156 24 现货价格 SP10粉 947 949 -2 919 28 纽曼粉 1037 1041 -4 1003 34 麦克粉 1010 1007 3 975 35 卡粉 1103 1105 -2 1070 33 唐山铁精粉 1244 1218 26 1203 41 IOC6 986 991 -5 956 30 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 113 81 115 79 -2 2 12182 -8-1 主力 971 977 -7 928 43 期货 01合约05合约 1040 971 1044 977 -5-7 1000 928 4043 09合约 905 913 -8 866 40 月差 铁矿05-09 66 64 2 63 3 超特粉 153 149 4 150 4 金布巴粉59.5% 162 162 0 174 -12 主力基差 PB粉 SP10粉 120166 118 162 24 129179 -9 -12 卡粉 113 109 4 119 -6 河钢精粉 134 101 33 135 -2 进口落地利润 超特粉 PB粉 -2.1 -20.8 -10.6-26.4 8.55.6 -18.1-17.9 16.0 -2.9 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2023-12-25 2023-12-22 日环比 2023-12-18 周环比 杭州螺纹钢 4030 4040 -10 4030 0 上海热卷 4080 4070 10 4020 60 现货价格 上海冷轧上海中厚板 48504070 48504050 0 20 48304020 2050 江苏钢坯Q235 3810 3810 0 3730 80 唐山钢坯Q235 3660 3680 -20 3610 50 热卷-螺纹 50 30 20 -10 60 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 770-10 780-20 -1010 810 0 -40-10 螺纹-钢坯（江苏） 361 371 -10 441 -80 华东螺纹（高炉） -222 -221 -1 -160 -62 电炉平电 58 61 -3 43 15 现货利润 电炉峰电 -34 -31 -3 -44 10 电炉谷电 162 165 -3 147 15 华东热卷 -222 -241 19 -220 -2 期货主力 螺纹钢热卷 39984130 40044120 -6 10 39334024 65106 螺纹05 -18 -48 30 -11 -7 盘面利润 螺纹10热卷05 9864 6518 3346 10630 -8 34 热卷10 148 107 41 128 20 卷-螺05价差 132 116 16 91 41 期货价差 卷-螺10价差螺纹05-10 10021 9220 81 7215 28 6 热卷05-10 53 44 9 34 19 主力基差 螺纹热卷 32-50 36-50 -4 0 97 -4 -65-46 海外热卷价格（美元/吨） 中国市场价格美国中西部欧盟市场 日本市场 577 1200 760786 570 1200 760788 700 -2 565 1200 750786 12 0 10 0 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。