黑色金属周报

0.0% 螺纹钢热轧卷板铁矿石焦炭焦煤 -1.0%-2.0%-3.0% -2.8%-3.0% -3.2% -4.0% -4.3% -5.0% -5.3% -6.0% 黑色系5日涨跌幅 黑色金属团队：作者1：陈佳铭从业资格证号：F03091118咨询从业资格：Z0019920作者2：闫丰从业资格证号：F0251054咨询从业资格：Z0001643联系电话：0551-62839040 编制日期:2023/12/22 华安期货投研黑色金属周报 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1776号 核心逻辑： 钢矿：缺乏矛盾，继续观望 （1）黑色系炉料端提供成本支撑，终端需求侧缺乏向上驱动，对成材总体维持区间宽幅震荡判断； （2）高位不追涨，低位不追空，多看少动，观望为主。 操作建议： 多看少动，观望为主。 下周关注: 成本支撑的强度与延续性 ∟.价格汇总表 钢材现货报价及涨跌统计 品种 螺纹钢 热卷 期货价格 日期 2023-12-19 2023-12-18 2023-12-12 日涨跌 周涨跌 日期 2023-12-19 2023-12-18 2023-12-12 日涨跌 周涨跌 螺纹钢期货合约价格 RB01 4,002 4,002 3,944 0 58 热卷期货合约价格 HC01 4,094 4,094 4,037 0 57 RB05 3,988 3,988 3,915 0 73 HC05 4,097 4,097 4,033 0 64 RB10 3,967 3,967 3,895 0 72 HC10 4,050 4,050 3,993 0 57 跨月价差 RB01-05 14 14 29 0 -15 跨月价差 HC01-05 -3 -3 4 0 -7 RB05-10 21 21 20 0 1 HC05-10 47 47 40 0 7 RB10-01 -35 -35 -49 0 14 HC10-01 -44 -44 -44 0 0 盘面利润 01盘面利润 盘面利润 01盘面利润 05盘面利润 05盘面利润 10盘面利润 10盘面利润 盘面卷螺差 日期 2023-12-19 2023-12-18 2023-12-12 日涨跌 周涨跌 HC01-RB01 92 92 93 0 -1 HC05-RB05 109 109 118 0 -9 HC10-RB10 83 83 98 0 -15 现货价格 日期 2023-12-19 2023-12-18 2023-12-12 日涨跌 周涨跌 日期 2023-12-19 2023-12-18 2023-12-12 日涨跌 周涨跌 北京螺纹 HRB400:20mm 3,860 3,860 3,940 0 -80 北京热卷 Q235B:5.75mm 4,060 4,060 4,120 0 -60 上海螺纹 HRB400:20mm 3,990 4,000 4,080 -10 -90 上海热卷 Q235B:5.75mm 4,010 4,010 4,080 0 -70 广州螺纹 HRB400:20mm 4,200 4,200 4,240 0 -40 广州热卷 Q235B:5.75mm 4,090 4,090 4,130 0 -40 杭州螺纹 HRB400:20mm 4,020 4,030 4,100 -10 -80 杭州热卷 Q235B:5.75mm 4,060 4,060 4,140 0 -80 沈阳螺纹 HRB400:20mm 3,930 3,930 3,990 0 -60 沈阳热卷 Q235B:5.75mm 3,890 3,880 3,950 10 -60 成都螺纹 HRB400:20mm 4,100 4,100 4,140 0 -40 成都热卷 Q235B:5.75mm 4,160 4,160 4,210 0 -50 西安螺纹 HRB400:20mm 4,010 4,010 4,050 0 -40 西安热卷 Q235B:5.75mm 4,100 4,100 4,130 0 -30 福州螺纹 HRB400:20mm 4,210 4,190 4,220 20 -10 福州热卷 Q235B:5.75mm 4,100 4,090 4,160 10 -60 合肥螺纹 HRB400:20mm 4,210 4,220 4,330 -10 -120 合肥热卷 Q235B:5.75mm 4,150 4,150 4,190 0 -40 螺纹区域差 广州-上海 210 200 160 10 50 热卷区域差 广州-上海 80 80 50 0 30 上海-北京 130 140 140 -10 -10 上海-北京 -50 -50 -40 0 -10 广州-北京 340 340 300 0 40 广州-北京 30 30 10 0 20 成都-上海 110 100 60 10 50 成都-上海 90 90 50 0 40 西安-上海 20 10 -30 10 50 西安-上海 90 90 50 0 40 ∟.市场交易主线 钢价当前处于混沌期。宏观面和基本面多空交织，总体变化不大，趋势性多空驱动有限，建议暂以观望为主。 ∟.未来行情研判 黑色系炉料端提供成本支撑，终端需求侧缺乏向上驱动，对成材总体维持区间宽幅震荡判断；高位不追涨，低位不追空，多看少动，观望为主。 ∟.本周要闻 12月19日，国家统计局发布数据，其中： （1）房地产：1-11月，从房地产开发投资总额来看，排在前三名的分别是浙江、广东和江苏，投资额分别为12325.71亿 元、12298.39亿元和11281.17亿元，投资额均在万亿以上。西藏投资额最低，仅为77.07亿元。 （2）汽车：11月产量295.3万辆，同比增长23.6%；1-11月累计产量2666.1万辆，同比增长6.8%。从分省数据来看，广东以累计产量471.25万辆位列第一；重庆以累计产量207.42万辆排在第二；上海以累计产量190.03万辆排在第三。 （3）四大家电：空调11月产量1595.7万台，同比增长12.8%；冰箱11月产量828.6万台，同比增长20.4%；洗衣机11月产量1025.3万台，同比增长13.4%；彩电11月产量1582.6万台，同比下降11.6%。 （4）挖掘机：11月产量18744台，同比下降29.5%；1-11月累计产量213850台，同比下降25.1%。 1月6日 1月27日 2月17日 3月10日 3月31日 4月21日 5月12日 5月26日 6月3日 6月16日 6月24日 7月7日 7月15日 7月28日 8月5日 8月18日 8月26日 9月8日 9月16日 9月29日 10月7日 10月20日 10月28日 11月10日 11月18日 12月1日 12月9日 12月22日 1月4日 1月13日 1月27日 2月12日 2月23日 3月2日 3月13日 3月24日 4月6日 4月13日 4月24日 5月6日 5月18日 5月25日 6月5日 6月16日 6月28日 7月5日 7月15日 7月27日 8月3日 8月14日 8月25日 9月6日 9月13日 9月23日 10月8日 10月18日 10月26日 11月4日 11月16日 11月27日 12月6日 12月15日 12月28日 华安期货投研 黑色金属周报 ∟.原料库存 图1.进口铁矿石钢厂库存可用天数（单位：天） 图2.焦炭钢厂库存可用天数（单位：天） 45 14.5 14 13.5 13 12.5 12 11.5 11 10.5 10 40 35 30 25 20 15 2022年 2023年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 钢厂原料库存持平。 ∟.原料库存 图3.废钢库存（单位：万吨）图4.铁矿石港口库存（单位：万吨） 650 550 450 350 250 150 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 1月1日 1月17日 2月7日 2月25日 3月12日 3月26日 4月8日 4月21日 5月3日 5月15日 5月28日 6月10日 6月23日 7月5日 7月17日 7月30日 8月12日 8月25日 9月6日 9月18日 10月1日 10月15日 10月28日 11月10日 11月22日 12月4日 12月17日 12月31日 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 铁水产量走弱，铁矿港口库存、废钢库存小幅回升。 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 450 400 350 300 250 200 150 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 图5.螺纹钢社会库存（单位：万吨）图6.热卷社会库存（单位：万吨） ∟.钢材库存 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 1月1日 1月14日 1月27日 2月8日月21日 5日日 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 成材供需矛盾不突出，铁水产量下行改善了成材端的供需压力。 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 图7.唐山钢坯库存（单位：万吨）图8.乐从热卷库存（单位：万吨） ∟.钢材库存 1月1日 1月14日 1月27日 2月8日 2月21日 3月5日 3月18日 3月31日 4月12日 4月24日 5月7日 5月20日 6月2日 6月14日 6月26日 7月9日 7月22日 8月4日 8月16日 8月28日 9月10日 9月23日 10月6日 10月18日 10月30日 11月12日 11月25日 12月8日 12月20日 1月1日 1月14日 1月27日 2月8日 22日 6日 日 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 唐山钢坯、乐从热卷边际去库。 1月1日 1月14日 1月27日 2月8日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日 4月26日 5月8日 5月21日 6月3日 6月16日 6月28日 7月10日 7月23日 8月5日 8月18日 8月30日 9月11日 9月24日 10月7日 10月20日 11月1日 11月13日 11月26日 12月9日 12月24日 1月1日 1月13日 1月24日 2月4日 2月17日 2月28日 3月11日 3月22日 4月2日 4月14日 4月24日 5月6日 5月17日 5月28日 6月9日 6月19日 7月1日 7月12日 7月23日 8月4日 8月14日 8月26日 9月6日 9月17日 9月29日 10月9日 10月21日 11月1日 11月12日 11月24日 12月4日 12月17日 12月31日 华安期货投研 黑色金属周报 ∟.钢材库存 图9.博兴镀锌板卷库存（单位：万吨） 图10.博兴彩涂板卷社会库存（单位：万吨） 35 9 8 7 6 5 4 3 2 1 30 25 20 15 10 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 博兴地区钢材库存偏低。 3000 2500 2000 1500 1000 500 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 图9.主要钢材社会库存（单位：万吨）图10.全口径铁元素库