行业点评报告：京沪楼市政策再松绑，关注建材底部机会

京沪楼市政策调整与建材行业动态

一、京沪楼市政策调整

• 背景：全国住房城乡建设工作会议强调了房地产市场的稳定与健康发展，提出要适应房地产市场供求关系变化，通过精准施策稳定市场。
• 政策亮点：
  • 北京：调整首套房、二套房首付比例，首套房首付比例降至30%，二套房首付比例最低为40%。
  • 上海：自12月15日起调整普通住房标准和优化差别化住房信贷政策，首套房最低首付款比例调整至30%，二套房最低首付款比例调整至50%；在自贸区临港新片区等6个行政区实施差异化政策，二套房最低首付款比例调整至40%。

二、建材行业周度回顾

• 市场表现：本周建筑材料指数下跌2.30%，跑输沪深300指数2.17个百分点。近三个月来，建材指数下跌16.81%，跑输沪深300指数6.66个百分点；近一年来，建材指数下跌24.86%，跑输沪深300指数11.69个百分点。
• 板块表现：除碳纤维、改性塑料、玻璃制造外，其他建材子版块本周均表现为下跌。

三、水泥板块分析

• 价格与库存：全国P.O42.5散装水泥平均价环比下跌0.18%，熟料库容比环比下降0.70个百分点。
• 主要原材料价格：动力煤价格保持不变。

四、玻璃板块动态

• 价格与库存：浮法玻璃现货价格环比下跌5.38元/吨，库存环比增加89万重量箱。
• 主要原材料价格：纯碱现货价格、期货价格及开工率环比下降，库存环比上升；石油焦价格环比下跌，重油价格及天然气价格保持不变。

五、玻璃纤维板块概述

• 市场情况：无碱粗纱稳价出货，电子纱延续平稳走势。
• 价格与库存：无碱2400tex直接纱、SMC纱、喷射纱、毡用合股纱及板材纱的价格有所波动，电子纱及电子布市场价格调整，成交平平。

六、风险提示

• 经济增速下行风险、疫情反复风险、原材料价格上涨风险、房地产销售回暖进展不及预期风险、保交楼进展不及预期风险、房企流动性风险蔓延压力、基建落地进展不及预期风险。

结论

本次研报总结了近期京沪楼市政策调整对房地产市场的积极影响，以及建材行业的周度表现和板块动态。重点关注了政策放松对建材底部机会的影响，并提供了具体受益标的建议。同时，对水泥、玻璃、玻璃纤维板块进行了详细分析，探讨了其价格、库存及主要原材料价格的变动。最后，对可能面临的市场风险进行了预警。