饲料日报：美豆偏弱震荡，豆粕探底回升

666666 期货研究报告|饲料日报2023-12-22 美豆偏弱震荡，豆粕探底回升 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇 010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 粕类观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2401合约3903元/吨，较前日上涨32元/吨，涨幅0.83%； 菜粕2401合约2860元/吨，较前日上涨49元/吨，涨幅1.74%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3917元/吨，较前日持平，现货基差M01+14，较前日下跌32；江苏地区豆粕现货3850元/吨，较前日下跌12元/吨，现货基差M01-53，较前日下跌44；广东地区豆粕现货价格3878元/吨，较前日下跌1元/吨，现货基差M01-25，较前日下跌31。福建地区菜粕现货价格2820元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差RM01-40，较前日下跌59。 近期市场资讯，巴西国家商品供应公司表示，截至12月16日，巴西2023/24年度大豆种植进度94.6%，比一周前推进4.7个百分点，去年同期播种进度96.7%。马托格罗索州的播种进度99.6%，一周前99.3%，去年同期100%；帕拉纳州播种进度100%，一周前99%，去年同期100%。据外媒报道，根据农业综合企业咨询机构Celeres周三修订的产量预测，巴西农户在2023/24年度将收获1.565亿吨大豆，低于上一年度预估的1.589亿吨。Celeres的数据显示，巴西最大的大豆种植州马托格罗索州预计将收获4210万吨大豆，由于当地农民面临严重干旱，产量同比下降10.3%。巴西全国谷物�口商协会基于船运计划数据预测，12月17日-12月23日期间，巴西大豆�口量为 112.57万吨，上周为65.61万吨。 昨日豆粕期价维持震荡，当前油厂开机率小幅回升，市场成交情况仍略显清淡。整体来看，当周美豆�口数据持续回落，而南美方面虽然种植进度有所推进但仍低于历史同期。本月USDA报告虽然对于新季巴西大豆产量有所下调，但是1.61亿吨的产量仍高于市场预期，因此后续仍需要重点关注南美的天气情况，如果天气�现问题，则一定会影响到未来的南美大豆单产，新季大豆供应或不及预想般宽松。当前国内下游大豆豆粕库存较高，而需求端在下游养殖行业长期亏损的影响下依旧低迷，因此未来关注的重点依旧在南美的供应端，如果天气问题延续，美豆及国内豆粕价格仍有上涨空间。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 南美实现丰产预期 饲料日报丨2023/12/22 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2405合约2396元/吨，较前日上涨5元/吨，涨幅0.21%；玉 米淀粉2403合约2825元/吨，较前日上涨21元/吨，涨幅0.75%。现货方面，北良港 玉米现货价格2410元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差C01+14，较前日下跌25；吉林地区玉米淀粉现货价格3100元/吨，较前日持平，现货基差CS01+27，较前日下跌21。 近期市场资讯，巴西谷物�口商协会表示，预计2023年12月份巴西玉米�口量为 717万吨，作为对比，11月份的玉米�口量697.7万吨，2022年12月729.1万吨。 预计2023年巴西玉米�口量为创纪录的5620万吨，高于2022年的前历史峰值4470 万吨，也远高于2021年的2060万吨。巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，12月 1至15日，巴西玉米�口量为368万吨，比一周前增加168万吨。去年12月份全月 �口量为624.4万吨。 昨日玉米期价偏弱震荡，东北产区基层上量有所增加，流通环节玉米供应仍然较为充裕。港口进口谷物到货增加，谷物充足库存高企。需求端，饲料企业销售环比下降，企业采购意愿差，部分企业有计划降低玉米库存，加剧需求疲软。整体来说，供强需弱格局会继续延续，预计短期玉米市场价格继续维持震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 无