油脂：巴西产量下修，盘面反映平淡

油脂：巴西产量下修盘面反映平淡 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 12月21日 元/吨 7644.00 7612.00 32.00 0.42% DCE棕榈油主力 12月21日 元/吨 7168.00 7164.00 4.00 0.06% CZCE菜籽油主力 12月21日 元/吨 8067.00 8006.00 61.00 0.76% CBOT大豆主力 12月20日 美分/蒲式耳 1316.50 1322.25 -5.75 -0.43% CBOT豆油主力 12月20日 美分/磅 50.86 50.74 0.12 0.24% MDE棕榈油主力 12月20日 令吉/吨 3778.00 3755.00 23.00 0.61% 现货 一级豆油：张家港 12月21日 元/吨 8360.00 8340.00 20.00 0.24% 棕榈油：张家港 12月21日 元/吨 7170.00 7180.00 -10.00 -0.14% 菜籽油：南通 12月21日 元/吨 8070.00 8040.00 30.00 0.37% 基差 豆油基差 12月21日 元/吨 716.00 728.00 -12.00 - 棕榈油基差 12月21日 元/吨 2.00 16.00 -14.00 - 菜籽油基差 12月21日 元/吨 3.00 34.00 -31.00 - 注册仓单 DCE豆油 12月21日 手 9547.00 9547.00 0.00 - DCE棕榈油 12月21日 手 934.00 1664.00 -730.00 - CZCE菜籽油 12月21日 手 1041.00 1041.00 0.00 - 压榨利润 进口大豆 12月21日 元/吨 -171.40 -146.20 -25.20 - 进口油菜籽 12月21日 元/吨 -38.00 -38.00 0.00 - 进口棕榈油 12月21日 元/吨 -153.26 -113.22 -40.04 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年12月1-20日马来西亚棕榈油单产减少9.37%，出油率减少0.03%，产量减少9.53%。 2、据外媒消息，据ltauBBA的分析师称，由于12月份的降雨量低于预期，巴西农民预计在2023/24年度将收获1.53亿吨大豆，比此前的预测低500万吨。ItauBBA分析师表示，本月初，气象预报显示巴西中部地区有良好的降雨和阵雨。然而，随着时间的推移，该国大部分地区的降雨量再次低于平均水平，这导致产量预测向下修正。 3、农业机构的大宗商品研究报告显示，2023/24年度阿根廷大豆产量料较此前预估增加2%至4790万吨（预估区间介于4260-5200万吨），反映了潘帕斯东部土壤湿度的改善，这要归功于最近凉爽天气下普遍出现的高于正常水平的降水。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国内11月-12月大豆菜籽等油料到港预计大幅提升，下游消费维持疲软，上周国内主要油脂库存小幅增长。截至2023年12月15日（第50周），全国重点地区豆油、棕榈油、 菜油三大油脂商业库存总量为233.09万吨，较上周增加0.54万吨，增幅0.23%；同比2022 年第50周三大油脂商业库存191.93万吨增加41.16万吨，增幅21.44%。国际方面，巴西生柴掺混比例的上调、巴西大豆产量预期再次下调、马来西亚棕榈油产量下降等因素对植物油市场有所支撑，但美国原油库存意外上升利空生柴市场，同时主要消费国库存均偏高，全球油脂油料供应宽松格局短期难有改观，未来油脂市场大概率仍将延续弱势震荡状态。