全球企业的风险管理视角

剑桥风险研究中心 剑桥风险框架 风险管理视角全球公司 Acknowledgements 剑桥风险研究中心感谢风险管理研究所支持本报告中总结的研究工作。该中心 感谢我们的研究团队，合作者和主题专家提供的专业知识。使用所提供的建议的任何误解都是完全 剑桥风险研究中心的责任。 论文引文： 剑桥风险研究中心，2018年。全球公司的风险管理观点。剑桥 大学法官商学院和风险管理研究所的剑桥风险研究中心。 or Tuveson，M；Ralph，D；Copic，J；Majumdar，O；Deng， K.，2018。全球公司的风险管理观点。 剑桥大学法官商学院和风险管理研究所的剑桥风险研究中心。 剑桥风险研究中心项目组 JenniferCopic，研究助理KenDeng，研究助理 OliviaMajumdar，研究助理教授DanielRalph ，学术主任MichelleTuveson博士，执行主任 剑桥中心 风险研究研究团队 JamesBourdeau，研究助理OliverCarpenter，研究助理 AndrewCoburn博士，顾问委员会主任JenniferDaffron博士，研究助理TimothyDouglasTamaraEvan，研究助理KellyQuantrill ，研究助理 SimonRuf²e，研究与创新总监 AndySkelton博士，高级风险研究员AndrewSmith，研究助理KaylaStrong，研究助理 剑桥风险研究中心剑桥大学法官商学院 TrumpingtonStreet 剑桥，CB21AG英国查询.risk@jbs.cam.ac.uk网站和研究平台www.jbs.cam.ac.uk/teachers-research/centrates/risk 风险管理研究所 SackvilleHouse 143-149FenchurchStreetLondonEC3M6BN 英国网站www. theirm.org 本报告中包含的观点完全是剑桥风险研究中心研究团队的观点，并不意味着支持研究的组织或我们的顾问和合作者对这些观点的认可。本报告中介绍的剑桥风险研究中心研究结果仅供参考。本报告不打算提供足够的基础来做出投资决定。该中心对任何损失或任何商业用途都需要与剑桥风险研究中心签订许可协议。 版权所有©2018由剑桥风险研究中心。 Contents 从IRM5开始 公司的全球化格局12 最大风险#1−财务：收入、代理、股价22 最高风险#2-运营绩效23 最高风险#3-监管、标准和报告24 最高风险#4-声誉/品牌25 最高风险5-企业安全，包括网络安全27 最高风险#6-业务连续性和危机管理29 最大风险7-宏观经济和贸易因素30 最高风险#8-健康与安全31 头号风险#9-地缘政治32 最高风险#10-人力资本33 底层风险#1-性别和多样性34 应用方案37 调查受访者Pronles47 关于风险管理研究所（ IRM） IRM是企业风险管理（ERM）的领先专业机构。我们在风险管理方面追求卓越，以确保组织为未来的机遇和威胁做好准备。我们通过提供国际公认的资格和培训，出版研究指导和制定专业标准。 30多年来，我们的资格一直是风险专业人士及其雇主的全球资格选择 。在世界各地的所有行业、所有风险学科和所有部门工作的成员。 从IRM的前言 我们很高兴有机会支持剑桥风险研究中心对全球公司的风险管理观点进行这项研究。 IRM具有独特的优势，可以将我们专家成员的实践经验与全球学术卓越中心提供的严谨和洞察力结合在一起。这有助于我们所有人推进理解和实践为个人的最终利益进行风险管理，组织和社会。 正如我们预期的那样，这项研究提出了一些挑战，并为该行业提供了一些指导。显然，人们对数字技术（包括网络安全 ）带来的风险（和机遇）的认识日益提高。我们还注意到，据报道，缺乏实用工具来帮助组织分析和管理其一些关键报告的风险领域。IRM将 确保我们的教育、培训和专业支持迅速发展，以支持这一新环境 。 这里有一些有趣的教训，关于这些全球公司中企业风险管理（ERM）功能的不同性质，最明显的是，目前还没有关于ERM的使命，范围和最终价值的公认观点。然而，与此同时，企业风险管理主导的方法似乎越来越多，如鼓励健康的风险文化、培训和供应链举措。 这是一个明显的挑战，它加强了我们传播良好实践的决心，并帮助组织建立有效管理风险的能力。 我们还注意到，这些全球公司将通过保险转移风险视为一种不完善的风险缓解措施，缺乏相关产品、产能和定制 作为在其机构风险管理计划中使用保险的限制。然而，保险业在这里有机会，我们呼吁保险公司做出回应，并通过利用技术和与风险专业合作开发“保险技术”解决方案来保持相关性。 我们现在期待着2019年的下一阶段研究，该阶段将更深入地研究能源和零售部门价值链中的风险管理实践。 我要感谢所有为这项工作做出贡献的组织和个人，以及剑桥团队的专注和全面的方法，为风险管理领域带来了一些关于概念和技术的新思维。 苏格拉底Coudounaris，BEng （荣誉）理学硕士FCIICIPCFIRM IRM椅子 风险管理总监, RGA国际再保险公司 执行摘要 公司是经济的重要组成部分。他们的健康和财富可以成为相关经济和整个社会更广泛状况的有力指标。私营部门的危机可以提供早期预警迹象，有时是更广泛和潜在的系统性故障的驱动因素。在一个组织内，风险管理的良好做法有助于避免或有效应对危机 ，而不良做法可能预示着弱点。在本报告中，我们寻求更好地了解全球公司的风险管理观点和实践。 本报告中提出的研究是剑桥风险研究中心关于公司风险指数。与研究所合作风险管理（IRM），它由代表私营和公共部门的风险管理专家的观点提供信息。关于企业面临的最大风险的总结和叙述是通过个人访谈相结合的结果;研讨会和焦点小组的受众调查和实时民意调查;以及深入的在线2018企业风险管理调查。大量的投入描绘了一个广泛的观点。 我们整体研究计划的总体目标是更好地了解公司目前的观点、做法和风险缓解措施，以及它们如何适应未来的挑战和机遇。 本报告的重点和意图是更好地理解全球公司风险管理的观点和实践。我们认为，管理上市公司的法规、任务、结构和守则为其风险管理实践的基础提供了共性。我们也参考在特定情况下 ，全球与跨国公司要更多地关注交易所、²ows和connectionsversuspresenceatphysicallocationsandsites.Webelievethechallengesandcomplexitiesofriskmanagementbringonbythemulti-dimensionnature全球业务的规模对这一点更有意义 组织的子集。虽然本报告侧重于全球公司，但我们希望其他组织，包括那些在公共部门，发现相当多的重叠和价值。 公司的脆弱性 近几十年来，全球贸易一直是经济增长的主要驱动力之一 。世界正处于全球化的高峰状态，这是通过17个工业化国家的出口和进口占国内生产总值的百分比来衡量的——二战后的7.5%的低点在当前时期跃升至47.2%。然而， 目前的情况不能保证持续下去；与复兴的民族主义、保护主义和国际贸易协定的倒退给全球主义带来了新的挑战。 公司必须应对威胁其商业模式的内部和外部风险。他们面临着来自大量利益相关者的持续和不断增长的压力，并且敏锐地意识到许多潜在的可能影响公司声誉的负面因素和长寿。美国上市公司的数量从1990年代的8,000家减少 到20171年的3,627家，从1975年的23家上市公司/百万居民减少到20162年的11家。更从根本上说，只有200家顶级公司收益占2015年美国股票的所有优势市场。其余3,281家上市公司亏 损。3 2018年企业风险管理（ERM）调查结果 2018年企业风险管理(ERM)调查涉及IRM(IRM)4会员和剑桥首席风险官(CRO)和ERM社区。我们有264名调查受访者回答了以下类别中的85个问题：组织/公司描述，在管理风险中的作用，风险治理和文化， RiskManagementToolsandProcesses,CrisisResponseCapabilitiesandRiskMitigationStrategies.Thesurveyreportsvariouscharacteristicsofrespondents'companiesandroles,withoutreferencetoindividualororganationalidentities.Companysizeby annualsalesisre图A: 1(“CRSP-证券价格研究中心”n.d.)2（Stulz2018） 3(Sommer2018) 4（“风险管理研究所”，n.d.） 图A：调查受访者的公司年度销售额 调查受访者还报告了他们排名第一的国家责任。最具代表性的国家包括美国、英国、德国和中国。其次是非洲和欧洲，不包括德国。 调查受访者的公司年销售额(美元) $100B+6% 低于$1M 10% $10B-$99B1G% $1M-$990M6% 受访者将其公司在12个月的时间范围内面临的最大风险排名为 参考点。今年调查的最高风险包括(1)财务状况、收入、会计、股价 ，(2)运营业绩， （3）监管标准和报告，（4）声誉/品牌，（5）企业安全 ，包括网络安全。我们注意到，在所有行业的调查受访者中，性别和多样性风险排在风险的底部。尽管优先级较低，但我们认为其日益增强的可见性值得在本报告中强调。有关风险及其排名的完整列表，请参见下文。 资$料1B来-源$9：90剑B桥风险研究中心2018年ERM调查 23% $10M-$99M1G% 未来12个月公司潜在关注的顶级企$业100风M险-$。0.99B 2G% 财务-收入、利润、股价运营绩效监管标准和报告声誉/品牌企业安全 ，包括网络安全业务连续性和危机管理宏观经济和贸易 因素健康与安全地缘政治风险人力资本市场份 额包括税收在内的法律责任 自然灾害和气候 信用评级其他有 形资产贬值或损坏性别和多样性 索引0 2 4 6 8 10 12 资料来源：剑桥风险研究中心2018年ERM调查。指数描述见附录A 行业对最高风险的考虑 我们使用全球报告了按业务部门划分的主要风险行业分类标准(GICS)5.ThetopfourenterprimerisksaredisplayedbyeachGICSsectorinthesectorviewgraphicbelow.Thetopenterprimewide 风险在大多数行业中都有很大的代表性，如金融风险和声誉风险。然而某些风险是行业规格。尽管地缘政治风险相对在调查受访者中排名较低（10分之9），能源，电信和材料等行业排名较高。监管标准风险是金融和信息技术行业的最高风险，在医疗保健和电信行业中排名第二。 公司面临的顶级企业风险的行业观点。 能源 地缘政治（34.6%） 健康安全 (20.1%) 电信服务 收入，成虫，股价（26%） 监管机构标准（24.7%） 保健 Operational 性能（28.3% ） 监管机构标准（24.6%） 材 环境健康 (26.9%) 料 安全 (26.9%) 收入，成虫，股价（26.3%） Operational 性能（19% ） 地缘政治 (24.7%) 声誉 (24.7%) 声誉 (23.9%) Business连续性（23.2%） 地缘政治 (23.1%) Operational 性能（23.1% ） 房地产收入，成虫，股价（29.9%） 市场份额 (22.1%) 金融 监管机构标准 (29.5%) 声誉 (21.7%) 消费者自理 安全性 （27.6% Operational性能（25.7% ） 工业 声誉（31.3%） 运营健康安全 业绩（20.1%）股价 收入，pronts, 业绩（27.9% Operational ）（28.6%）（20.