金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2023年12月8日星期� 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 震荡磨底阶段，高抛低吸为主 一、周四市场综述 周四晨早短信提醒，周三主板市场呈现探底回升，盘中沪指呈现窄幅震荡，深成 指和创业板指呈现强势反弹，能源金属类个股的大涨带动创业板市场大幅拉升，主板市 场与北证50市场跷跷板效应依然存在，市场分化依旧明显。近日，穆迪调降中国评级 展望令市场投资者感到担忧，我们认为市场情绪反应过激了，其实是个“小芝麻粒”都 算不上的事情。无需过分在意3000点的得失，更多的是保持底线思维以及战略思想。市 场处于中长期底部区域，短期处于磨底阶段，结构性结构仍占优，踏准节奏，高抛低吸。 周四早盘，沪深三大指数集体低开，随后维持弱势盘整走势，创业板指领跌，北 证50指数涨超2%。盘面上看，传媒、AIGC等AI应用端继续活跃，房地产板块异动拉升， 眼科医疗概念股下挫。午后，市场探底回升，三大股指一度全线翻红。盘面上看，TMT 板块呈现整体活跃，周三走强的电池板块盘中集体回落，市场分化切换依旧很快。临近 尾盘，指数再度回落，三大指数均以绿盘报收。 全天看，行业方面，软件开发、文化传媒、互联网服务、游戏、教育、计算机设 备、通信服务、证券、通信设备、房地产开发等板块涨幅居前，风电设备、汽车零部件、 电源设备、能源金属、生物制品等板块跌幅居前；题材股方面，空间计算、广电、数据 要素、影视、数字经济等题材股涨幅居前，减肥药、发动机、肝炎等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪略有企稳，赚钱效应一般，两市成交额8202 亿元，截止收盘，上证指数报2966.21点，下跌2.72点，跌幅0.09%，总成交额3480.40 亿；深证成指报9519.91点，下跌13.34点，跌幅0.14%，总成交额4721.77亿；创业 板指报1877.21点，下跌4.73点，跌幅0.25%，总成交额2159.97亿；科创50指报847.48 点，下跌1.31点，跌幅0.15%，总成交额644.66亿。 二、周四盘面点评 一是数字经济概念股集体大涨。消息面上，12月8日至10日，第二届数字政府 建设峰会暨“数字湾区”发展论坛将于广州举行。其中数据要素论坛暨首届广州数据交 易会将邀请政产学研各方云集论道，还将通过“现场交易+专业展会”展现国内数据交易 市场建设成效，共商数据要素市场发展大计。其实，早在2022年度（一季度）策略报告， 我们推荐了数字经济产业链的投资机会。2022年1月17-20日连续暴涨，春节后连续两 周成为题材股中的明星。受“东数西算”工程正式全面启动的利好刺激，2月18、21日 数字经济概念股连续上演的涨停潮，之后，数字经济等概念股随着大盘连续调整。4月 末之后，数字经济概念随大盘出现反弹，8-9俩月再现调整，国庆节之后，数字经济概 念股连续走强。2023年初，我们提醒，还可以继续关注，中长期看好逻辑没变，“十四 五”规划纲要把“加快数字发展，建设数字中国”作为独立篇章，2025年数字经济核心 产业增加值占GDP比重达到10%。二十大报告中提出“推进新型工业化，加快建设制造 强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”等，实际上产业发展的 方向再次明确。未来几年我国数字经济产业有望持续高速发展，关注数字经济下，数字 产业化与产业数字化两大领域。数字产业化为数字经济发展提供技术、产品、服务和解 决方案，包括但不限于5G、集成电路、人工智能、大数据、云计算、区块链等领域。产 业数字化指数字技术在传统产业中的应用，包括但不限于车联网、在线办公、在线医疗、 数字政务、线上娱乐等领域。今年1月的2023年度策略报告中我们继续推荐了数字经济 板块，一季度数字经济相关的概念股在“人工智能”的带领下，连续拉升，成为全市场 最闪耀的“明星”。4月中旬的二季度策略报告，我们提醒，后市存在波动加大的风险， 切忌随意追进和盲目做多，高抛低吸或是占优策略。二季度果然出现大幅震荡。三季度 初，我们提醒，经过上半年大涨后，下半年或进入去伪存真的第二阶段行情，规避蹭概 念的公司。三季度出现回调，也在我们的预期之中。2023年8月21日，财政部印发《企 业数据资源相关会计处理暂行规定》。该规定对数据资源的确认范围和会计处理适用准则 等作出规定，相关规定的落地，将有助于加强企业数据资源管理，规范企业数据资源相 关会计处理，发挥数据要素价值，推动数字经济发展。后续随着数据确权等工作的逐步 推进，行业有望迎来加速发展期。从中长期产业链角度来看，数字经济的主线地位是明 确的，其本质是数据成为新的生产要素进而开启对数据资产的重估。本轮数字经济驱动 的科技股行情最终落点仍是具有核心技术竞争力和业绩兑现能力的公司，四季度仍可挖 掘具有业绩预期的细分板块和个股做高抛低吸。 二是房地产板块稍有活跃。周四房地产稍有活跃。2023年一季度，在积压需求释 放及前期政策效果显现等因素推动下，房地产市场活跃度上升，但进入二季度，回暖态 势未能延续，三季度继续低迷，10月进一步走低。2023年1-10月份，商品房销售面积 累计同比增长-7.80%，全国房地产开发投资完成额累计同比增长-9.3％。消息面上，近 期央行组织的金融机构座谈会要求各金融机构要一视同仁满足不同所有制房地产企业合 理融资需求。此外，历时18个月的融创境外债重组正式宣告成功，这意味着融创成为首 家完成境内外债务重组所有流程的大型房企。另外，房企融资端又有传闻称（未经证实）， 金融监管部门正在起草一份房地产企业“白名单”，可能涵盖50家规模房企，国有房企 和民营房企都会列入其中，名单内的企业将获得信贷、债券和股权融资等多方面支持。 再次，深圳从11月23日起调整二套住房最低首付款比例。二套住房个人住房贷款最低 首付款比例由原来的普通住房70%、非普通住房80%统一调整为40%。展望后市，预计后 续政策贯彻的力度和广度会有所提升，有利于房地产供给端加走出困境。此前，随着“三 条红线”的落地实施，众多中小房地产商退出行业。A股房企批量退市加速出清后，行 业“剩者为王”的现状将持续深化，优秀企业仍有配置价值，不过，考虑到中长期人口 周期需求导致整个行业逻辑的生变，我们认为即便有机会也是反弹行情，可重点关注一 些土地储备优势的国企房企以及重回稳健发展的优质民企龙头公司。 三、后市大势研判 周四市场窄幅震荡，沪深三大指数收绿，北交所上涨，北证50与沪深两市再现 跷跷板效应。市场热点依旧切换速度很快，且以板块的局部轮动为主，目前市场整体处 于磨底过程中。在成交量不足的存量博弈下，反复的震荡将继续引发板块的轮动和分化。 无需过分在意3000点的得失，更多的是保持底线思维以及战略思想。在不出现超 预期经济风险的前提下，目前A股处于中长期底部区域，3000点下方空间有限，无需过 分恐慌。即便不敢做多，也不能过分看空。如果指数重心再次回落，战略投资者可以逢 低配置，博弈可能的年末行情。稳健的投资者耐心等待市场企稳。短线高手仍以高抛低 吸为主。 后市沪深两市如果想要回升，还需关注以下几个指标回暖：一是北向资金回流。 周三北向资金净流入23.42亿元，周四继续净流入3.73亿元，后市需密切关注北向资 金动向。如果整体回流加大，那么指数的回升概率加大；二是新一轮宏观数据的表现回 暖。最新的PMI数据连续回落收缩区间下，短期市场信心仍被压制。如果后市能相对回 升，那么指数重心回升的信心将得到提振。 【晨早参考短信】周四市场窄幅震荡，沪深三大指数收绿，北交所上涨，北证50与沪深两市再现跷跷板效应。市场热点依旧切换速度很快，且以板块的局部轮动为主，目前市场整体处于磨底过程中。在成交量不足的存量博弈下，反复的震荡将继续引发板块的轮动和分化。稳健的投资者耐心等待市场企稳。短线高手仍以高抛低吸为主。后市需密切关注北向资金动向。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031 传真：86-755-83007074 英大证券研究所