国防军工2024年年度投资策略：见龙在田

2024年国防军工年度投资策略

核心观点：

1. 当前估值：当前军工板块估值处于历史低位，安全边际较高，长期景气趋势明确向上。

2. 2024年展望：预计2024年军工行业将迎来拐点，行业景气度有望回升，重点关注12月底前或明年春节后的市场动态。

3. 投资主线：

   • 主题投资：重视从0到1的兑现阶段，聚焦主战优势赛道的新产业机会。
   • 基本面反转：布局处于基本面底部反转的赛道和企业。
   • 国企改革与资产注入：关注优质壳资产的机会。

高景气赛道与标的：

• 卫星互联网：国内星网、G60进展与可复用商业火箭公司、星间激光通信技术、电推进等新技术是关注焦点。
• 新兴领域：水下攻防、激光武器、无人机等新方向。
• 国企改革：2024/2025年有望成为国企改革兑现的大年，优先关注优质壳资产。

个股推荐：

• 中航光电、中航沈飞、航发动力、上海瀚讯、高华科技、七一二、奥普光电、新雷能、航天南湖、航天寰宇等。

风险提示：

• 军品订单：军品订单可能不达预期。
• 原材料波动：原材料价格可能超出预期。
• 产品研发：新产品研发进展可能低于预期。