汽车与零部件行业周报：理想汽车发布OTA5.0，关注智能驾驶

证理想汽车发布OTA5.0，关注智能驾驶 研 券——汽车与零部件行业周报（2023.12.11-2023.12.15） 究 报增持（维持）行情回顾 告汽车板块涨跌幅-0.20%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周 行业:汽车 （2023.12.11-2023.12.15，下同）沪深300涨跌幅-1.70%，申万汽车 日期: 2023年12月19日 涨跌幅-0.20%，在31个申万一级行业中排名第15。子版块中，摩托车及其他+0.67%、商用车+0.34%、汽车零部件+0.19%、乘用车- 分析师:仇百良 SAC编号:S0870523100003 分析师:李煦阳 SAC编号:S0870523100001 最近一年行业指数与沪深300比较 汽车沪深300 % % % 12/2203/2305/2307/2310/2312/23 10% 7 4 1 -2% -5% -8% 行-11% 业-14% 周 报 相关报告： 《11月汽车产量创新高，新能源月度产销首次双超百万辆》 ——2023年12月13日 《江淮与华为签署合作协议，多家新能源汽车品牌发布11月销量》 ——2023年12月06日 《长安与华为签署《投资合作备忘录》，比亚迪限时促销加速油转电》 ——2023年11月28日 1.12%、汽车服务-1.27%。 行业涨幅前五位公司为林海股份、东安动力、泰德股份、建设工业、圣龙股份，涨幅分别为+19.88%/+19.55%/+18.67%/+16.37% /+13.78%；行业跌幅前五位公司为雪龙集团、*ST越博、索菱股份、渤海汽车、科华控股，跌幅分别为-29.32%/-15.16%/-11.06%/-8.65%/-8.26%。 本周关注 12月10日，理想汽车推出OTA5.0，包括智能驾驶（ADMax3.0）、智能空间（SS3.0）和智能增程（REV3.0）三大软件升级。根据理想汽车规划，OTA5.0计划于2023年12月19日起向理想L系列车型进行全量推送。Max、Pro和Air车型将于12月同步升级SS3.0和REV3.0；Max车型将于本月率先升级至ADMax3.0，Pro和Air车型计划于2024年6月升级ADPro3.0。 智驾方面，智驾算法模型重新架构，从多个小模型和人工规则为主的模块化算法架构，升级为以大模型为主的端到端算法架构。全场景智能驾驶将实现高速、城市环路和城区道路全覆盖，支持变道超车、按道路限速控速、施工场景避让、拥堵博弈变道、城市场景路口同行以及避让绕行等众多主流驾驶辅助应用。本次发布会理想公布110城全场景智能驾驶开放城市列表。智能泊车方面新增离车泊入功能，用户在下车后可通过手机操作车辆完成泊车，代客泊车支持的跨层泊车上限达到10层。 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 2.1本周日均汽车零售/批发量5 2.2原辅材料价格5 3一周行业/重点公司动态7 3.1一周行业主要动态7 3.2一周重点公司动态8 4周度新车上市10 5投资建议10 6风险提示10 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较3 图2：国内热轧市场价格（元/吨）5 图3：国内铝锭市场价格（元/吨）5 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）6 图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）6 图6：国内天然气市场价格（元/吨）6 图7：波罗的海干散货指数6 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较3 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较4 表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）5 表4：12月周度新车上市（2023.12.11-2023.12.15）10 1行情回顾 图1：申万一级行业涨跌幅比较 过去一周（2023.12.11-2023.12.15，下同），沪深300涨跌幅为-1.70%，申万汽车涨跌幅为-0.20%，在31个申万一级行业中排名第15，总体表现位于中游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，过去一周，摩托车及其他涨幅最大，汽车服务跌幅最大。摩托车及其他+0.67%、商用车+0.34%、汽车零部件 +0.19%、乘用车-1.12%、汽车服务-1.27%。 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 板块名称 周涨跌幅 月涨跌幅 市盈率 市净率 整车 零部件及其 沪深300-1.70%-4.42%10.561.17 汽车-0.20%-4.73%25.382.12 乘用车-1.12%-4.12%21.872.26 商用车0.34%-4.55%42.242.09 汽车零部件0.19%-5.15%25.472.15 汽车服务-1.27%-0.87%75.031.16 他 摩托车及其他0.67%-6.00%27.181.96 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，行业涨幅前五位公司为林海股份、东安动力、泰德股份、建设工业、圣龙股份，涨幅分别为+19.88%/+19.55%/ +18.67%/+16.37%/+13.78%；行业跌幅前五位公司为雪龙集团、 *ST越博、索菱股份、渤海汽车、科华控股，跌幅分别为-29.32%/-15.16%/-11.06%/-8.65%/-8.26%。 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 涨幅前五 涨幅(%) 市盈率 市净率 跌幅前五 跌幅(%) 市盈率 市净率 林海股份 19.88% 212.31 5.31 雪龙集团 -29.32% 65.82 3.88 东安动力 19.55% 280.77 3.40 *ST越博 -15.16% -3.47 -3.59 泰德股份 18.67% 91.02 2.56 索菱股份 -11.06% 192.50 7.08 建设工业 16.37% 31.42 4.11 渤海汽车 -8.65% -35.28 0.93 圣龙股份 13.78% 218.96 8.47 科华控股 -8.26% 14.71 1.64 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业数据跟踪 2.1本周日均汽车零售/批发量 12月1-10日日均汽车零售/批发量同比表现良好。12月第1 周乘用车日均零售量4.7万辆，同环比分别+7%/+8%，12月1-10 日乘用车市场零售47.5万辆，同环比分别为+7%/+8%。12月第1 周乘用车日均批发量4.6万辆，同环比分别+9%/-4%，12月1-10日全国乘用车厂商批发45.7万辆，同环比分别为+9%/-4%。12月1-10日，乘用车市场零售47.5万辆。 表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆） 1-10日 11-17日 18-24日 25-31日 1-10日 全月 日均零售量 23年 47475 - - - 47475 - 22年 44470 74059 68135 104131 44470 69967 同比 7% - - - 7% - 环比 8% - - - 8% - 日均批发量 23年 45690 - - - 45690 - 22年 41777 65673 61512 134227 41777 72505 同比 9% - - - 9% - 环比 -4% - - - -4% - 资料来源：乘联会，上海证券研究所 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2023年12月15日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为4020、18890、22360、11350、5720元/吨，较2023年12月08日分别变化-1.71%、 1.4%、0%、-1.3%、-3.93%；波罗的海干散货指数为2348，较 2023年12月08日变化-5.44%。 图2：国内热轧市场价格（元/吨）图3：国内铝锭市场价格（元/吨） 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨） 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图6：国内天然气市场价格（元/吨）图7：波罗的海干散货指数 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 3一周行业/重点公司动态 3.1一周行业主要动态 1）国家发改委：打通车企、第三方平台、运输企业等主体间的数据壁垒 12月15日，国家发改委就《“数据要素×”三年行动计划 （2024—2026年）（征求意见稿）》公开征求意见。意见提出，支持龙头企业推进运输高质量数据集建设和复用，培育行业人工智能平台和人工智能工具，助力企业提升运输效率。推进智能汽车创新发展，支持自动驾驶汽车在特定区域、特定时段进行商业化试运营试点，打通车企、第三方平台、运输企业等主体间的数据壁垒，促进道路基础设施数据、交通流量数据、驾驶行为数据等多源数据融合应用，提高智能汽车创新服务、主动安全防控等水平。（财联社） 2）工信部：汽车生产企业应通过新能源汽车销售商等渠道记录新 能源汽车及所有人溯源信息 12月15日，工信部发布《新能源汽车动力电池综合利用管理办法（征求意见稿），其中提到，汽车生产企业应通过新能源汽车销售商等渠道记录新能源汽车及所有人溯源信息，在汽车用户手册或其它随车交付文件中明确动力电池的维修、退役、回收等要求及程序，在动力电池达到企业规定的退役条件时，及时通过车载信息系统或售后服务渠道等途径告知新能源汽车所有人回收处理的要求与程序。（财联社） 3）韩文秀：今年我国汽车出口将超过500万辆创新历史纪录 12月13日，在中国国际经济交流中心举办的2023-2024中国经济年会上，中央财办分管日常工作副主任、中央农办主任韩文秀介绍，我国具有产业体系完备配套能力强的独特优势，在全球产业链、供应链中居于重要的位置。汽车、造船等制造业展现出很强的国际竞争力。今年，我国汽车出口将超过500万辆，创新的历史纪录，科技创新实现新的突破，涌现出了不少里程碑式的创新成果。（财联社） 4）中央经济工作会议：提振新能源汽车、电子产品等大宗消费 12月12日，中央经济工作会议强调，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费。要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新。发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持关键核心技术攻关、新型基础设施、节能减排降碳，培育发展新动能。完善投融资机制，实施政府和社会资本合作新机制，支持社会资本参与新型基础设施等领域建设。（财联社） 5）新能源汽车购置税政策门槛再提高 12月11日，工业和信息化部、财政部、税务总局三部门联合发布《关于调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》，明确了2024年后新能源汽车减免车辆购置税政策适用的技术要求、过渡期政策，并更新了相关标准和企业要求。 公告显示，最新版新能源汽车购置税政策将于2024年1月1 日生效，其中2024年1月1日至2024年5月31日为过渡期，现 行新能源汽车购置税政策将于2024年6月1日起全面废止。 值得关注的是，最新版政策对纯电动乘用车的纯电续航里程和动力电池系统质量能量密度和百公里耗电量做了调整，纯电续航里程从不低于100公里调整至不低于200公里，动力电池系统质量能量密度从不低于95Wh/kg调整至不低于125Wh/kg，百公里耗电量标准均有所提高。 另外，新政策对插电式混动动力（含增程式）乘用车燃料消耗量和电能消耗量的标准也在提高。同时对燃料电池汽车做了多项调整并提出多项新指标。（盖世汽车） 3.2一周重点公司动态 1）蔚来汽车安徽公司新增AI及芯片业务 12月15日，天眼查显示，蔚来汽车科技（安徽）有限公司发生工