行业信息跟踪：出行链需求修复向好，新兴消费表现偏弱

行业信息跟踪（2023.12.11-2023.12.17） 出行链需求修复向好，新兴消费表现偏弱 2023年12月19日 上周数据相对较优： 分析师牟一凌执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com分析师吴晓明执业证书：S0100523080002邮箱：wuxiaoming@mszq.com研究助理沈心怡执业证书：S0100122010010邮箱：shenxinyi@mszq.com 餐饮：11月社零数据延续向好。11月餐饮社零实现5580亿元，同比+25.8%，高于10月的17.1%；排除22年基数影响，21-23年两年复合增速来看11月为+7.3%，高于10月的+3.7%。航空：11月淡季航司运营数据平稳。11月南航、国航、东航RPK（收入客公里）分别同比+325.0%、+348.6%、+334.5%；环比-10.9%、-10.7%、-6.5%。ASK（可利用座公里）分别同比+253.4%、+279.1%、+271.1%；环比-8.4%、-6.7%、-5.4%。汽车：经销商库存指数回落至警戒线以下。中国汽车流通协会数据，11月汽车经销商综合库存系数1.43，环比-15.9%，同比-23.9%，7月以来库存水平首次位于警戒线以下。玻璃：上周浮法玻璃均价上行，库存去化。民生建筑建材团队数据，价格方面，上周国内浮法玻璃均价2017.84元/吨，环周+1.7%。库存方面，上周重点监测省份生产企业库存总量为2946万重箱，环周-185万重箱，降幅5.9%。 上周数据平稳或走弱： 房地产：11月地产投资企稳，政策利好持续。11月地产投资同比-10.6%，高于10月的 相关研究1.策略专题研究：资金跟踪系列之一百零一： -11.3%，增速边际企稳。政策端，12月14日，继今年9月宣布“认房不认贷”政策后 等待“缝合”的力量-2023/12/18 北京、上海再次为房地产政策松绑，对普宅认定标准进行优化，降低首付比例要求。 2.A股策略周报20231217：启航的前夜-20 化妆品：11月社零增速转负。11月化妆品类实现零售额548亿元，同比-3.5%，低于10月的+1.1%；排除22年基数影响，21-23年两年复合增速11月为-2.0%。低于10月的+1.2%。 23/12/173.行业信息跟踪（2023.12.4-2023.12.10）：11月汽车内外需维持稳健，地产供需同比维持低位-2023/12/12 培育钻石：11月印度培育钻石进出口数据疲弱。11月印度培育钻石毛坯进口0.63亿美 4.2024年A股年度策略展望：诺亚方舟-202 元，环比-29.7%，同比-18.8%，增速较10月-81.2ppt；11月印度培育钻石裸钻出口1.09亿美元，环比-20.3%，同比+3.2%，增速较10月+26.9ppt。 3/12/115.策略专题研究：资金跟踪系列之一百：“交易化”仍在延续-2023/12/11 资源国汇率：美国经济、通胀数据延续下行，美元指数周内-1.3%，资源国货币兑美 元大多下跌。1）12月MarkitPMI：美国12月Markit制造业PMI初值48.2，低于预期的49.5，低于前值的49.4。2）11月PPI：美国11月PPI同比+0.9%，低于预期的+1%，低于前值的+1.2%；核心PPI同比+2%，低于预期的+2.2%，低于前值的+2.4%3）11月CPI：美国11月CPI同比+3.1%，持平于预期，低于前值的+3.2%；核心CPI同比+4%，持平于预期和前值。上周美元指数环周-1.3%，资源国货币兑美元大多下跌。上周俄罗斯卢布领涨，环周+1.1%，较去年同期-30.1%；阿根廷比索领跌，环周-42.0%，较去年同期-72.5%；人民币兑美元环周+0.0%，较去年同期-2.1%。 国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤、焦煤国内均价上行，（国内-海外）价差上 行。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价951.0元/吨，环周+15.4元/吨，（国内-海外）价差为-1029.48元/吨，位于2017年以来的6.0%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2710元/吨，环周+80元/吨，（国内-海外）价差+208.07元/吨，位于2017年以来的20.4%分位数。2）金属板块：上周铜、镍（国内-海外）价差继续下行、铝价差上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别处于2017年以来的74.6%、92.7%、2.4%分位数。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差大致持稳。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别处于2017年以来的33.7%、89.1%、79.5%、86.7%分位数。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整 理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 策略跟踪报告 目录 1上周总结3 2板块涨跌幅逻辑5 3板块涨跌幅10 3.1上周板块表现10 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业10 4板块信息跟踪12 4.1能源与资源板块12 4.2碳中和板块15 4.3数字经济板块18 4.4传统消费板块19 4.5粮食安全板块21 4.6稳增长板块22 4.7疫后复苏板块25 4.8新消费板块26 5风险提示28 插图目录29