传媒互联网行业周报：2023年游戏行业显著回暖，《元梦之星》上线表现亮眼

行业研 究传媒互联网 报 告 2023-12-17 行业周报看好/维持 传媒互联网 2023年游戏行业显著回暖，《元梦之星》上线表现亮眼 走势对比 4,000 平 太 3,000 洋2,000 证1,000 0 券 股2022-12-162023-06-16 份传媒指数沪深300 有 限子行业评级 司 公 游戏看好 证 券相关研究报告 研《重视AI多模态带来的商业化价 究值》 报《AI多模态提升商业化价值，应用 告多点开花验证景气度》 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 报告摘要 2023年游戏市场规模达3030亿元，同比增长13.95% 根据《2023年中国游戏产业报告》，2023年国内游戏市场实际销售收入3030亿元，同比增长13.95%。得益于：1）用户消费意愿和能力有所回升；2）新品集中上线并出现爆款，叠加长线运营产品表现良好；3）游戏发行普遍采用多端并发，促进收入增长，国内游戏收 入首次突破3000亿元。从细分市场来看，1）移动游戏市场实际销 售收入创历史新高，达2269亿元，同比增长17.51%，在游戏市场收入中的占比为74.88%。2）客户端游戏市场实际销售收入663亿元， 同比增长8%，在游戏市场收入中的占比为21.88%。收入增加主要系MMORPG类游戏收入稳定、头部电竞和二次元游戏收入持续增长、更 多新游在客户端同步发行等。3）网页游戏市场实际销售收入48亿 元，同比下降10.04%，连续第8年下滑，在游戏市场收入中的占比仅有1.57%。 值得注意的是，小程序游戏市场实现收入200亿元，同比增长300%，主要系内购付费这一变现方式的占比快速提升。电竞游戏市场实际销售收入1329亿元，同比增长12.85%，主要系在头部产品收入稳定的基础上，新游戏上线带来新增量，且杭州亚运会电竞赛事成功举办以及中国队出色表现带来积极影响。在游戏出海方面，国际局势动荡、市场竞争剧烈、隐私政策变动等因素增加了出海的难度和经营成 本，实际销售收入同比下降5.65%，为164亿美元。我们认为，2023年游戏行业各项数据表明行业已显著回暖，小程序游戏和电竞游戏市场表现亮眼，但海外市场表现略有下滑。未来，随着新技术、如AI、AR、VR等，持续突破，公司将实现降本增效、提高游戏研运效率和质量，用户将获得更好的沉浸式游戏体验、提升付费意愿，两者共同促进游戏行业发展。此外，小程序游戏、电子竞技游戏有望为行业带来新增量。 《元梦之星》正式上线有望拓展游戏增量用户 12月15日，由腾讯天美工作室研发的正版合家欢派对游戏《元梦之星》正式上线。在玩法方面，根据游戏新知的测评，该游戏主打的闯关竞技模式，不仅关卡内容丰富，游戏主题、道具、玩法也为玩家提 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 供了多样化的设置和选择。此外，星家园板块加强了游戏的社交属性，基于QQ音乐和腾讯视频提供的支持，玩家可以和朋友们一起开启线上派对。在UGC方面，如星世界的游戏地图编辑器造梦空间为创作者提供了强大的原件库和深入浅出的创作指引。在运营推广方面，定档之日腾讯已宣布首期投入14亿元用于《元梦之星》的生态激励，未来上不封顶。同时，微博、哔哩哔哩等主流APP的开屏广告也被该游戏占据。多渠道宣发和丰富奖励吸引了大量玩家参与，截止12月16日，该游戏已在七麦数据ios游戏畅销榜中排名第二。我们认为，《元梦之星》的推出延续了腾讯天美工作室在休闲、竞速等赛 道的强大实力，丰富的玩法提升玩家体验，低操作门槛的UGC工具推动生态建设。基于派对游戏轻玩法、强社交的特点，《元梦之星》有望吸引更多游戏、甚至是非游戏玩家的加入，进一步挖掘潜在市场。 投资建议： 我们认为，2023年游戏行业各项数据表明游戏行业显著回暖，未来新技术持续突破有望推动行业继续增长，新类型、新品类游戏的不断丰富有望为行业带来新增量。建议关注恺英网络、三七互娱、吉比特、巨人网络、电魂网络、掌趣科技。 风险提示： 政策监管趋紧、游戏行业增速放缓、产品上线节奏不及预期的风险。 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 报告标题 3 行业周报P 目录 1一周行情回顾6 2行业运行数据7 2.1.游戏7 2.2.电影11 2.3.电视剧11 2.4.综艺节目13 2.5.渠道13 2.6.直播电商14 2.7.广告营销15 3重点公司重要公告速览16 4行业要闻17 4.1.AI17 4.2互联网20 4.3.游戏21 4.4.影视22 5风险提示23 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 报告标题 4 行业周报P 图表目录 图表1：中信行业指数一周涨跌幅6 图表2：板块涨幅前十个股6 图表3：板块跌幅前5个股7 图表4：2023年12月16日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行7 图表5：2023年09月手游广告投放力度排行11 图表6：2023年12月16日内地电影票房排行11 图表7：2023年12月14日CSM64城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行12 图表8：2023年12月15日电视剧集热度排行13 图表9：2023年12月15日综艺节目热度排行13 图表10：爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）14 图表11：2023年12月04日-12月10日快手直播主播销售额排行14 图表12：2023年12月04日-12月10日抖音直播主播销售额排行15 图表13：2022年11月至2023年07月CTR月度全媒体刊例花费同比增速15 报告标题 6 行业周报P 1一周行情回顾 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数（中信）涨跌幅分别为 -0.91%、-1.76%、-2.31%、2.42%。在30个中信一级行业中排名第2，整体表现强于市场平均水平。 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 指数指数机指指数指数指数指数务指数综合指数煤炭指数融指数指数汽车指数指数指数通信指数指数指数源指数银行指数钢铁指数建筑指数家电指数指数建材指数产指 数数 传媒指数食品饮料电子指数农林牧渔医药指数计算轻工制造机械指数基础化工用事业国防军工消费者服非银行金交通运输石油石化有色金属纺织服装商贸零售及新能综合金融房地 电力及公电力设备 图表1：中信行业指数一周涨跌幅 来源：iFinD，太平洋证券研究院 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：龙韵股份、引力传媒、因赛集团、龙版传媒、内蒙新华、文投控股、出版传媒、山东出版、世纪天鸿、时代出版。 图表2：板块涨幅前十个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 603729.SH 龙韵股份 49.06% 151.85% 2 603598.SH 引力传媒 41.42% 189.55% 3 300781.SZ 因赛集团 28.07% 186.86% 4 605577.SH 龙版传媒 26.37% 201.28% 5 603230.SH 内蒙新华 25.82% 73.46% 6 600715.SH 文投控股 19.33% 47.93% 7 601999.SH 出版传媒 17.91% 47.56% 8 601019.SH 山东出版 16.50% 77.43% 9 300654.SZ 世纪天鸿 14.76% 142.05% 10 600551.SH 时代出版 14.35% 32.69% 来源：iFinD，太平洋证券研究院 报告标题 7 行业周报P 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：华扬联众、百纳千成、返利科技、昆仑万维、元隆雅图。 图表3：板块跌幅前5个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 603825.SH 华扬联众 -8.38% -6.70% 2 300291.SZ 百纳千成 -5.49% 58.37% 3 600228.SH 返利科技 -4.22% 23.60% 4 300418.SZ 昆仑万维 -3.69% 171.69% 5 002878.SZ 元隆雅图 -3.61% 31.05% 来源：iFinD，太平洋证券研究院 2行业运行数据 2.1.游戏 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据《2023年中国游戏产业报告》，2023年国内游戏市场实际销售收入3029.64亿元，同比增长13.95%。根据七麦数据，12月16日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《元梦之星》、《英雄联盟手 游》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表： 相关公司 手游名称 iOS畅销榜排名 腾讯控股 《王者荣耀》 1 《元梦之星》 2 《和平精英》 4 《火影忍者》 18 《英雄联盟手游》 3 《金铲铲之战》 12 《暗区突围》 38 《穿越火线：枪战王者》 25 《QQ飞车》 14 《合金弹头：觉醒》 56 《魂斗罗：归来》 66 《QQ炫舞》 15 图表4：2023年12月16日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行 报告标题 8 行业周报P *《FIFA足球世界》 42 《使命召唤手游》 21 《光与夜之恋》 125 《天涯明月刀》 162 《桃源深处有人家》 124 《白夜极光》 200+ 网易 《逆水寒》 5 《梦幻西游》 11 《巅峰极速》 47 《蛋仔派对》 8 《率土之滨》 17 《光·遇》 22 《阴阳师》 67 《实况足球》 39 《倩女幽魂》 57 《大话西游》 48 《明日之后》 49 《荒野行动》 181 《第五人格》 65 《无尽的拉格朗日》 122 《暗黑破坏神：不朽》 200+ 《大话西游：归来》 172 《一梦江湖》 200 《哈利波特：魔法觉醒》 200+ 《劲舞时代》 188 《王牌竞速》 200+ 哔哩哔哩 *《碧蓝航线》 37 *《Fate/GrandOrder》 105 *《千年之旅》 200+ *《坎公骑冠剑》 200+ *《时空猎人3》 200+ *《公主连结Re:Dive》 200+ 心动公司 *《火炬之光：无限》 200+ *《香肠派对》 200 *《不休的乌拉拉》 200+ 《仙境传说RO》 194 中手游 《航海王热血航线》 78 《航海王强者之路》 160 《真·三国无双霸》 200+ 报告标题 9 行业周报P 《斗罗大陆-斗神再临》 200+ 《新射雕群侠传之铁血丹心》 200+ 友谊时光 《凌云诺》 174 《浮生为卿歌》 117 《熹妃Q传》 200+ 《熹妃传》 200+ 三七互娱 《斗罗大陆：魂师对决》 130 *《小小蚁国》 200+ *《叫我大掌柜》 200+ 《新斗罗大陆》 200+ *《斗罗大陆：武魂觉醒》 200+ 《精灵盛典：黎明》 200+ 《荣耀大天使》 200+ 《一刀传世》 200+ 《大天使之剑H5》 200+ *《云上城之歌》 200+ 《空之要塞：启航》 200+ 世纪华通 *《阿瓦隆之王:凛冬破晓》 183 《龙之谷2》 200+ 《问道》 46 《一念逍遥》 81 《摩尔庄园》 200+ *《世界弹射物语》 200+ *《地下城堡3:魂之诗》 200+ *《地下城堡2：黑暗觉醒》 200+ *《伊洛纳》 200+ *《石油大亨》 200+ 完美世界 《天龙八部2》 84 《完美世界》 69 《诛仙》 95 《梦幻新诛仙》 92 《完美世界：诸神之战》 200+ 《新神魔大陆》 200+ 《战神遗迹》 200+ 《武林外传》 200+ 《幻塔》 142 《幻塔海外版》 200+ 《新笑傲江湖》 191 巨人网络 《原始征途》 51 报告标题 10 行业周报P 《球球大作战》 62 《征途2》 199 《征途》 200+ 游族网络 《新盗墓笔记》 200+ 《少年三国志2》 200+ 《少年三国志-零》 200+ 《少年三国志》 200+ 掌趣科技 《梦幻模拟战》 145 《拳皇98终极之战O