小金属价格涨跌不一，后市可能存在分化

周度报告—小金属 小金属价格涨跌不一，后市可能存在分化 报告日期：2023年12月17日 ★小金属行情回顾 小金属指数：本周小金属板块受到A股下跌拖累，整体表现较差，周五收于14043.54，较上周跌2.67%。 钨钼：本周国内钼价涨跌不一，钼精矿45%价格2995元/吨度，跌2.28%；钼铁价格收于20.1-20.3万/吨，涨2.5%，整体表现偏弱。本周钨市平稳，55-65%钨精矿价格在12.0-12.1万元/吨，钨 铁17.5万元/吨，相对上周持平。 锰铬：本周锰矿价格有所下滑，天津港锰矿澳块报35.75-36.25 小元/吨度，加蓬矿34.25-34.75元/吨度；钦州港澳洲矿36.25-36.75金元/吨度，加蓬块报34.75-35.25元/吨度。本周高碳铬铁价格收属8700元/吨，较上周持平。 行★动态点评 业本周中国11月社融增量2.45万亿，信贷增量1.09万亿，m1增速持续回落，经济活力仍显不足。另外本周四美联储维持利率 水平不变，美元指数持续走弱，导致大宗商品价格均有所上涨。小金属基本面情形有所好转，由于下游厂商备货导致需求回暖，贸易商持货情况相对乐观，上游矿山由于冬季天气原因产量有所下降。 钨钼：本周国内钼价有涨有跌，钼铁11月需求相对上月有所恢复，钢厂库存在补库情况仍然有所减少。未来供应商持货待涨，如果钢价触底反弹，钼市场向上空间较大。本周钨市平稳，厂商看多情绪导致议价重心居高不下，但市场目前相对平稳货源稳定，而上游货源供应有限，成交表现大多为观望心态。 锰铬：本周锰市场总体以偏弱运行，部分地区询价热情有所回暖，未来锰矿走势可能还会相对之前有所减弱，价格上涨依然存在阻力。本周铬矿市场相对乐观，行业信心有所提振，但有待现实中尤其是成交量进一步体现出上涨，短期而言，铬铁或将保持平稳运行。 ★风险提示 下游需求不及预期；企业产量不及预期；地产复苏不及预期。 孙伟东有色首席分析师从业资格号：F3035243 投资咨询号：Z0014605 Tel:8621-63325888 Email:weidong.sun@orientfutures.com 联系人李航 从业资格号：F03107635Tel:8621-63325888 Email:hang.li@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1.标的跟踪5 2.小金属上下游日度数据跟踪6 3.小金属供给及进出口月季度数据11 4.资讯汇总14 4.1国内上市公司资讯14 4.2国内行业资讯17 4.3国际行业咨询18 4.4事件资讯20 5.行业观点22 6.风险提示23 图表目录 图表1：申万行业指数：小金属5 图表2：稀土行业指数与价格指数5 图表3：相关上市公司本周行情5 图表4：钨精矿主流均价6 图表5：钨铁、APT价格6 图表6：钼精矿均价7 图表7：钼铁均价7 图表8：锰矿均价7 图表9：电解锰均价7 图表10：锰矿南非均价8 图表11：1#铬价格8 图表12：高碳铬铁价格8 图表13：高碳铬铁生产成本8 图表14：5种重稀土价格趋势9 图表15：5种重稀土价格9 图表16：轻稀土价格趋势9 图表17：轻稀土价格9 图表18：不锈钢绝对价格指数10 图表19：中国不锈钢生产成本10 图表20：不锈钢利润率10 图表21：钼进口数量：当月值11 图表22：钼出口数量：当月值11 图表23：中国钼产量：当季值11 图表24：部分公司季度钼精矿产量：当季值11 图表25：国内企业钼精矿产量（金属吨）：年度值12 图表26：北美钼产量：当季值12 图表27：南美钼产量：当季值12 图表28：中国钼消费量：当季值13 图表29：其他地区钼消费比重：当季值13 图表30：钨进口数量：当月值13 图表31：钨出口数量：当月值13 图表32：锰进口数量：当月值14 图表33：锰出口数量：当月值14 图表34：铬进口数量：当月值14 图表35：铬出口数量：当月值14 4 1.标的跟踪 图表1：申万行业指数：小金属图表2：稀土行业指数与价格指数 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表3：相关上市公司本周行情 代码 名称 本周开盘价 本周收盘价 本周涨跌幅（%） 600111.SH 北方稀土 19.58 18.88 -3.77 603993.SH 洛阳钼业 4.88 4.77 -2.65 002738.SZ 中矿资源 38.29 35.98 -6.64 000831.SZ 中国稀土 27.89 27.26 -2.47 600549.SH 厦门钨业 16.90 16.78 -1.29 600392.SH 盛和资源 10.21 9.96 -3.02 000960.SZ 锡业股份 13.73 13.81 0.07 601958.SH 金钼股份 9.23 9.10 -2.15 600456.SH 宝钛股份 31.91 31.13 -2.78 002182.SZ 云海金属 18.90 18.86 -0.32 600259.SH 广晟有色 33.35 32.95 -2.20 600459.SH 贵研铂业 14.13 14.25 0.42 605376.SH 博迁新材 28.06 27.82 -1.10 000657.SZ 中钨高新 8.92 8.54 -4.69 002428.SZ 云南锗业 13.19 12.84 -2.51 002149.SZ 西部材料 14.68 14.44 -1.84 002167.SZ 东方锆业 6.37 6.40 0.31 002378.SZ 章源钨业 5.55 5.55 -0.18 000962.SZ 东方钽业 11.84 12.09 1.00 002978.SZ 安宁股份 32.12 31.66 -1.09 603399.SH 吉翔股份 10.68 10.44 -7.20 301026.SZ 浩通科技 28.90 28.52 -1.89 600281.SH 华阳新材 4.70 4.77 0.00 002842.SZ 翔鹭钨业 8.42 8.53 1.19 600367.SH 红星发展 12.80 12.78 -0.62 000629.SZ 钒钛股份 3.33 3.27 -2.10 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 2.小金属上下游日度数据跟踪 图表4：钨精矿主流均价 资料来源：安泰科，iFinD，东证衍生品研究院 图表5：钨铁、APT价格 资料来源：安泰科，iFinD，东证衍生品研究院 图表6：钼精矿均价 资料来源：iFinD，安泰科，东证衍生品研究院 图表7：钼铁均价 资料来源：iFinD，安泰科，东证衍生品研究院 图表8：锰矿均价 资料来源：上海有色，iFinD，东证衍生品研究院 图表9：电解锰均价 资料来源：上海有色，iFinD，东证衍生品研究院 图表10：锰矿南非均价图表11：1#铬价格 资料来源：上海有色，iFinD，东证衍生品研究院资料来源：iFinD，上海有色，东证衍生品研究院 图表12：高碳铬铁价格 资料来源：iFinD，上海金属，东证衍生品研究院 图表13：高碳铬铁生产成本 资料来源：上海钢联，iFinD，东证衍生品研究院 图表14：5种重稀土价格趋势图表15：5种重稀土价格 资料来源：稀土协会，iFinD，东证衍生品研究院资料来源：稀土协会，iFinD，东证衍生品研究院 图表16：轻稀土价格趋势图表17：轻稀土价格 资料来源：稀土协会，iFinD，东证衍生品研究院资料来源：稀土协会，iFinD，东证衍生品研究院 图表18：不锈钢绝对价格指数图表19：中国不锈钢生产成本 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表20：不锈钢利润率 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 3.小金属供给及进出口月季度数据 图表21：钼进口数量：当月值 资料来源：海关总署，东证衍生品研究院 图表22：钼出口数量：当月值 资料来源：海关总署，东证衍生品研究院 图表23：中国钼产量：当季值图表24：部分公司季度钼精矿产量：当季值 资料来源：IMOA，东证衍生品研究院资料来源：iFinD，公司公告，东证衍生品研究院 图表25：国内企业钼精矿产量（金属吨）：年度值 资料来源：公司官网，公司公告，东证衍生品研究院 图表26：北美钼产量：当季值图表27：南美钼产量：当季值 资料来源：IMOA，东证衍生品研究院资料来源：IMOA，东证衍生品研究院 图表28：中国钼消费量：当季值图表29：其他地区钼消费比重：当季值 资料来源：IMOA，东证衍生品研究院资料来源：IMOA，东证衍生品研究院 图表30：钨进口数量：当月值 资料来源：iFinD，海关总署，东证衍生品研究院 图表31：钨出口数量：当月值 资料来源：海关总署，东证衍生品研究院 图表32：锰进口数量：当月值图表33：锰出口数量：当月值 资料来源：海关总署，东证衍生品研究院资料来源：海关总署，东证衍生品研究院 图表34：铬进口数量：当月值图表35：铬出口数量：当月值 资料来源：海关总署，东证衍生品研究院资料来源：海关总署，东证衍生品研究院 4.资讯汇总 4.1国内上市公司资讯 1.洛阳钼业：KFM在刚果（金）雨季中保持高效生产，单月产铜量再创新高 洛阳钼业是全球领先的矿业公司之一，其刚果（金）的KFM矿区是该公司的重要生产基地之一。近日，KFM地质采矿部以雨为令，加强采矿场各工序的安全生产管理工作，确保了在刚果（金）的雨季中能够顺利生产。 继9月、10月连续两月产铜超1.4万吨后，KFM在11月单月产铜量再创新高，超过了 1.3万吨，继续保持高效生产节奏。这一数字的背后，是KFM地质采矿部在雨季中加强安全生产管理工作的努力和成果。 在刚果（金）的雨季中，KFM地质采矿部以雨为令，根据天气情况灵活调整生产计划和作业时间，确保了生产的高效进行。同时，他们还加强了对采矿场各工序的安全生产管理工作，确保了员工的安全和健康。 此次单月产铜量再创新高，是KFM高效生产能力的体现，也是洛阳钼业在刚果（金）的稳定生产和持续发展的有力证明。这进一步巩固了洛阳钼业在全球铜行业的领先地位，也为其未来的发展奠定了坚实的基础。 在未来，我们期待洛阳钼业能够继续保持高效的生产节奏，为全球铜行业的发展做出更大的贡献。同时，也希望洛阳钼业能够继续加强安全生产管理工作，确保员工的安全和健康，实现可持续发展。 2.中国稀土：收购中稀湖南94.67%股权过户完成，对价款近15亿元 12月5日晚间，中国稀土（000831.SZ）公告披露，根据中国证监会出具的《关于同意中国稀土集团资源科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》(证监许可〔2023〕2174号)，公司获准向特定对象发行人民币普通股(A股)不超过294266694股新股。根据方案，公司本次募集的部分资金用于收购中国稀土集团产业发展有限公司(下称“中稀发展”)持有的中稀(湖南)稀土开发有限公司(下称“中稀湖南”)94.67%股权。 截至目前，中稀发展持有的中稀湖南94.67%股权已完成过户手续及工商变更登记。中国稀土现已持有中稀湖南94.67%的股权，并已按照《附条件生效的股权收购协议》及其补充协议的约定向交易对手中稀发展支付中稀湖南94.67%股权对价款149666.0661万元。 3.中钨高