市场回顾显示,2025年11月26日股指涨跌不一,中证1000指数收跌,其余指数收涨,两市成交额回落288.01亿元。期指方面,IF、IH缩量上涨,IC持平,IM缩量下跌。重要资讯方面,美国9月PPI环比增0.3%,能源成本上升推动通胀抬头,但核心PPI环比增速低于预期;ADP周报显示美国私营部门就业岗位周均减少1.35万,流失加剧;工业和信息化部等六部门发文促进消费。核心观点认为,美国PPI数据强化市场降息预期,但市场已提前交易降息预期,反应相对平淡。期指基差分化显示市场存在分歧,多空博弈特征较强。关注今晚美国PCE物价数据,若超出预期,股指承压下行;若低于或符合预期,将进一步强化12月降息预期,对股指形成支撑。但中日冲突压制市场风险偏好,预计股指维持震荡。策略推荐持仓观望。数据来源:Wind、同花顺、南华研究。