贵金属与稀有金属市场周报
贵金属市场动态
- 美联储行动：本周四，美联储宣布暂停12月加息，同时下调了2023年和2024年的通胀预期。这被视为相对鸽派的立场，提振了市场信心，对贵金属价格形成支撑。
- 市场预期：市场据此预测美联储可能在未来三次降息，进一步利好贵金属价格。长期来看，预计美国经济有望实现“软着陆”，并开启降息周期，为贵金属带来新一轮上涨机会。
铀市场状况
- 美国禁令：美国众议院通过立法，禁止进口俄罗斯铀，铀价随之上涨。该禁令需通过参议院表决并由总统签署生效，预计实施后将增加美国核燃料成本约13%，并可能引发价格波动。
- 价格走势：本周铀价上涨4.64%，至每磅86.85美元，市场对此反应积极。
铜市场分析
- 价格震荡：本周铜价持续震荡，受到美联储维持利率不变、经济和通胀放缓的正面影响，以及供应端扰动（如巴拿马铜矿罢工）和需求端（淡季效应、下游需求疲软）的影响。
- 供需态势：铜呈现供需双弱局面，预计铜价将维持震荡状态。
锡市场概况
- 价格与库存：本周锡价上涨1.52%，库存累计增长，特别是社会库存和期货库存的增加。价格高位横盘影响了市场交易活跃度。
- 产能提升：国外纳米比亚Uis项目获得资金支持，预计锡产量将从2022年的586吨提升至每年2000吨。
铝市场情况
- 库存变化：铝库存有所下降，但市场接货情况一般，反映出供需平衡的状态。
- 供应与需求：内蒙古地区继续增加产能，铝棒企业和铝板企业分别采取减产措施和部分转产策略，整体需求变化不大。
锂市场分析
- 价格动态：锂价低位震荡，上游生产商开始减产以应对市场需求的不确定性。
- 需求与供应：下游正极材料企业需求以长协和刚需采购为主，市场竞争激烈，锂价承压。
投资建议
- 关注中金黄金、紫金矿业、英洛华、兴业银锡、锡业股份、中矿资源、国城矿业等公司。
风险提示
- 宏观经济波动、需求不及预期、供应超预期释放、公司项目进度低于预期。
市场表现概览
- 板块表现：有色金属行业本周跌幅为1.9%，在长江一级行业划分中排名27位。
- 涨幅前5：赛福天、贵绳股份、鑫科材料、*ST丰华、北矿科技。
- 跌幅前5：豪美新材、西藏矿业、吉翔股份、包钢股份、寒锐钴业。
公司动态与公告
- 东方锆业：年产3万吨电熔氧化锆项目一期工程完成建设并进入试运行阶段。
- 中色股份：董事刘五丰辞职，增补董事高顺清。
- 金贵银业：投资建设银冶炼二期烟气尾气深度治理项目。
- 南山铝业：全资子公司开展伦铝套期保值业务，规避价格风险。
- 紫金矿业：巴布亚新几内亚波格拉金矿全面复产，预计增加公司黄金产量。
价格与库存更新
- 价格变动：碳酸锂和氢氧化锂价格下跌，其他金属价格上涨。
- 库存情况：铝、锌、黄金去库存，其他金属库存增加。
利润分析
- 锂盐利润：国内碳酸锂利润下滑至1.78万元/吨。
- 电解铝利润：国内电解铝利润上升至1618元/吨。
结论
本周贵金属市场受到美联储鸽派政策预期和美国对俄罗斯铀进口禁令的影响，整体呈积极态势。稀有金属市场则表现出不同特征，如铜价震荡、锡价上涨、铝库存变化等，反映了当前市场的复杂性和多变性。关注相关公司的投资机会时，需考虑宏观经济波动、供需关系变化等潜在风险。
