汽车行业跟踪：新能源车购税门槛指标调整，中央经济工作会议提出提振新能源汽车等大宗消费

汽车行业跟踪（2023.12.11-2023.12.17）：新能源车购税门槛指标调整，中央经济工作会议提出提振新能源汽车等大宗消费 汽车行业 2023年12月17日 证券研究报告行业研究 行业周报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号：S1500522060001联系电话：13816900611邮箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 汽车行业跟踪（2023.12.11-2023.12.17）：新能源车购税门槛指标调整，中央经济工作会议提出提振新能源汽车等大宗消费 2023年12月17日 本期内容提要: 12月首周乘用车市场零售批发维持同比增长。12月第一周乘用车市场日均零售4.7万辆，同比去年12月同期+7%，环比上月同期+8%；今年以来累计零售1981.9万辆，同比+5%。12月第一周批发日均4.6万辆，同比去年12月同期+9%，环比上月同期-4%；今年以来累计批发2327.2万辆，同比+9%。近期多地开展促消费活动，通过发放消费券等多种方式，零售量实现同比提升。 新能源汽车车购税门槛指标调整，中央经济工作会议提出提振新能源汽车等大宗消费。12月11日，工业和信息化部、财政部、税务总局等三部门发布《关于调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》，明确了2024年后新能源汽车减免车辆购置税政策适用的技术指标和过渡期等政策，其中纯电动乘用车续驶里程不低于200km，较前期的100公里提升较多，叠加碳酸锂探明储量加大，价格持续下跌，我们认为门槛的提升有望持续推动电动车指标提升。12月11日至12日在北京举行的中央经济工作会议明确提振新能源汽车、电子产品等大宗消费。要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新。 特斯拉发布第二代人形机器人，量产进程有望加速。12月13日，特斯拉发布Demo视频，展示了人形机器人Optimus的第二迭代版Gen2。本次视频展示的Optimus外观更加精致，拟人活动方面有所提升。平衡能力上，OptimusGen2可以深蹲；精细动作上，OptimusGen2可以抓起鸡蛋并换手。OptimusGen2的主要亮点和能力提升点在于：1）配备了特斯拉自主设计的执行器和传感器；2）颈部转动达到2个自由度；3）步行速度提高了30％；4）增加脚力/扭矩感应；5）改进人体足部几何形状、新的铰接式脚趾部分；6）执行器集成线束和元件；7）整体重量降低了10kg。 投资建议：①长安汽车及供应链：（1）与华为深化合作将进一步补齐长安汽车自身智能化短板，加速新能源智能化转型；通过持股合资公司对【长安汽车】市值增厚明显。（2）华为加持将进一步增强长安系车型品牌力及智能化竞争力，长安供应链有望受益，建议关注【川环科技、溯联股份、博俊科技、银轮股份、豪能股份、保隆科技、上海沿浦、华阳集团、经纬恒润、福耀玻璃、伯特利、亚太股份、美利信、秦安股份】等供应商。 ②华为汽车及智能汽车产业链：华为合作伙伴不断扩大，拉动产业链弹性，建议关注【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具、文灿股份、中鼎股份、富临精工】等；②华为不断深化汽车布局，有望带动 国内智能化渗透率加速提升，建议关注智驾“感知-决策-执行”相关标的【德赛西威、保隆科技、华域汽车、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、伯特利、拓普集团、亚太股份、耐世特】等。 本周汽车板块录得下跌。本周（12.11-12.15）汽车板块-0.34%，居中信一级行业第15位，跑输沪深300指数（+1.36%）1.70pct，跑输上证指数（+0.57%）0.91pct。 除零部件与摩托车板块外，其余子板块录得下跌。本周乘用车板块-0.82%，商用车板块-0.99%，汽车零部件板块+0.09%，汽车销售及服务板块-0.45%，摩托车及其他板块+0.48%。 个股方面，乘用车板块赛力斯（+8.86%）、江淮汽车（+3.06%）、中国铁物（+1.53%）录得上涨；商用车板块金龙汽车（+9.43%）、浩淼科技（+4.67%）、诺力股份（+4.67%）涨幅居前；零部件板块东安动力（+19.55%）、泰德股份（+18.67%）、建设工业（+16.37%）、圣龙股份（+13.78%）、新坐标（+12.74%）、建邦科技（+11.31%）涨幅居前。 国际速递：（1）特斯拉因自动驾驶问题召回203万辆汽车；（2）现代汽车与起亚合计年出口量有望时隔7年再破200万辆；（3）极氪汽车正式开启欧洲交付；（4）韩国11月汽车出口额创历史新高，预计今年出口首次突破700亿美元；（5）日本政府计划提供税收激励措施，以促进电动汽车等五大领域的大规模生产。 国内快讯：（1）工信部等三部门调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求；（2）中汽协：预计2023年汽车总销量3000万辆、2024年总销量约3100万辆；（3）知行汽车科技：预计12月20日港股IPO上市，发售价29.65港元/股；（4）宝马集团在上海获得L3高快速路自动驾驶路测牌照；（5）朱华荣兼任阿维塔科技董事长，谭本宏出任长安汽车党委副书记。 本周铝、天然橡胶、冷轧板、铜、聚丙烯均价周环比上涨，碳酸锂均价周环比下降。铝均价周环比+1.35%，天然橡胶均价周环比 +0.68%，冷轧板均价周环比+0.63%，铜均价周环比+0.60%，聚丙烯均价周环比+0.56%，碳酸锂均价周环比-11.81%。 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块小幅下跌5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1重点公司公告8 4、数据跟踪8 4.1部分车企销量8 4.212月乘用车市场回顾9 4.3本周铝、天然橡胶、冷轧板、铜、聚丙烯均价周环比上涨，碳酸锂均价周环比下降9 4.4本周人民币兑美元小幅升值，兑欧元小幅贬值11 5、新车上市情况11 5.1本周新车型发布一览11 6、近期重点报告12 7、行业评级20 8、风险因素20 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：本周汽车行业重点公司公告8 表3：重点自主车企销量（单位：辆）8 表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）8 表5：12月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）9 表6：本周上市新车一览11 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）6 图4：12月乘联会口径日均零售概况9 图5：12月乘联会口径日均批发概况9 图6：长江有色均价：铜（元/吨）10 图7：中铝价格数据（元/吨）10 图8：天然橡胶价格数据（元/吨）10 图9：冷轧卷价格数据（元/吨）10 图10：聚丙烯价格（元/吨）10 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产（元/吨）10 图12：2021年以来人民币汇率变化11 1、行情回顾 1.1本周汽车板块小幅下跌 本周汽车板块录得下跌。本周（12.11-12.15）汽车板块-0.34%，居中信一级行业第15位，跑输沪深300指数（+1.36%）1.70pct，跑输上证指数（+0.57%）0.91pct。 除零部件与摩托车板块外，其余子板块录得下跌。本周乘用车板块-0.82%，商用车板块-0.99%，汽车零部件板块+0.09%，汽车销售及服务板块-0.45%，摩托车及其他板块 +0.48%。 个股方面，乘用车板块赛力斯（+8.86%）、江淮汽车（+3.06%）、中国铁物（+1.53%）录得上涨；商用车板块金龙汽车（+9.43%）、浩淼科技（+4.67%）、诺力股份（+4.67%）涨幅居前；零部件板块东安动力（+19.55%）、泰德股份（+18.67%）、建设工业（+16.37%）、圣龙股份（+13.78%）、新坐标（+12.74%）、建邦科技（+11.31%）涨幅居前。 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%） 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 综合指数传媒指数 商贸零售指数纺织服装指数 煤炭指数轻工制造指数 建材指数房地产指数 电力及公用事业指数 建筑指数 综合金融指数 机械指数家电指数 国防军工指数 汽车指数银行指数 非银行金融指数交通运输指数 电子指数消费者服务指数基础化工指数农林牧渔指数石油石化指数计算机指数 通信指数医药指数钢铁指数 有色金属指数 电力设备及新能源指数 食品饮料指数 -6.0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%） 1 0 -1 -2 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 乘用车 601127.SH赛力斯8.86600418.SH江淮汽车3.06 000927.SZ中国铁物1.53000625.SZ长安汽车-0.87 601633.SH长城汽车-1.31 600178.SH东安动力19.55 831278.BJ泰德股份18.67 002265.SZ建设工业16.37 603178.SH圣龙股份13.78603040.SH新坐标12.74 汽车零部件 600686.SH 金龙汽车 9.43 837242.BJ 建邦科技 11.31 831856.BJ 浩淼科技 4.67 605128.SH 上海沿浦 9.26 商用车 603611.SH 诺力股份 4.67 833454.BJ 同心传动 8.37 600213.SH 亚星客车 3.28 603009.SH 北特科技 6.52 300201.SZ 海伦哲 2.65 603997.SH 继峰股份 6.09 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍） 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 特斯拉因自动驾驶问题召回203万辆汽车。12月13日，美国国家公路交通安全管理局 （NHTSA）网站披露，因自动驾驶控制系统不足以防止误操作，特斯拉宣布召回超203万辆汽车，涉及2012-2023年款ModelS、2016-2023年款ModelX、2017-2023年款Model3和2020-2023年款ModelY，覆盖了所有配备FSDBeta（全自动驾驶）软件的车型。此举是美国国家公路交通安全管理局进行了长达数年的缺陷调查后得到的结果，该调查将继 续进行，因为该机构表示还将继续监控特斯拉后续召回的有效性。（来源：北京日报客户端） 现代汽车与起亚合计年出口量有望时隔7年再破200万辆。12月10日，韩国汽车产业协 会（KAMA）数据显示，今年1至10月，现代汽车和起亚分别出口汽车94.562万辆和 86.7136万辆。现代汽车和起亚的合计出口量为181.2198万辆，相当于每月出口约18万 辆。如果这种趋势持续到年底，两家企业今年的年出口业绩预计将达到217.4万辆。（来源：韩国汽车产业协会、财联社汽车早报） 极氪汽车正式开启欧洲交付。据极氪汽车官微，2023年12月9日，首台欧版极氪001在荷兰完成交付，标志着极氪正式开启欧洲交付。（来源：极氪汽车官微、界面新闻） 韩国11月汽车出口额创历史新高，预计今年出口首次突破700亿美元。韩国产业通商资源部周四公布的数据显示，韩国11月汽车出口总额达