投中统计：1-11月募投市场小幅走低，头部机构占比再度缩减

2023年1-11月中国VC/PE市场总结

1. 市场动态与募资情况

• 新设基金：2023年1-11月，新设基金数量共7615支，相比去年同期下降13%；认缴规模共计5489.5亿美元，同比减少15%。单支基金的平均募资规模为7208.79万美元，较上一年度下降7%。总体而言，市场与去年基本持平。

• 政策影响：本年度私募基金政策密集出台，包括修订后的《私募投资基金登记备案办法》（2月）、《私募投资基金监督管理条例》（6月）、《私募投资基金备案指引》（9月），这些法规与条例的实施促进了市场的规范化与效率提升。

2. 地域分布与规模

• 省级层面：浙江省新设基金数量最多，达1287支，同比增长率虽为负，但募集规模增加18%至650.81亿美元。其他省份的新设基金数量普遍下滑。

• 市级层面：嘉兴市新设基金数量领先，达到529支。广州市在基金规模上表现突出，总额达到249亿美元。

3. 基金类型与国资参与

• 基金类型：天使基金和创投基金占比提升，母基金和引导基金的占比亦有扩大趋势。

• 国资背景：政府投资基金活动活跃，特别在基础建设和战略新兴行业投资方面加大了力度。此外，国有商业保险公司净资产收益率的三年长周期考核政策可能增加了险资入市的积极性和稳定性。

4. 完成募集情况

• 人民币基金：完成募集的重点案例涵盖了多个行业，如红土一号基金、启明创投七期人民币基金、深圳达晨创程基金等。

• 外币基金：超大型基金如CVC Capital Partners Fund IX和黑石的S基金分别完成了260亿欧元和222亿美元的募集。

5. 投资情况

• 市场概况：2023年1-11月，中国VC/PE市场投资数量8346起，规模1389亿美元，分别较去年同期减少14%和10%。投资主体以国资为主导，活跃地区以广东、上海等为代表。

• 行业热点：电子信息行业投资数量及规模位居榜首，半导体领域投资尤为活跃，交易数量超过1000起，规模超过222亿美元。医疗健康、传统制造等行业也受到较大关注。

• 投资阶段：战略融资规模加速扩张，特别是在半导体领域。早期投资占比19%，A轮投资占比领先，而战略融资和Pre-IPO融资规模显著增长。

结论

2023年1-11月的中国VC/PE市场呈现出一定的收缩态势，但在政府政策支持和国资参与下，市场结构有所优化，尤其是在半导体等战略新兴领域。政策法规的密集出台促进了市场的规范化，同时也加速了投资进程。地域分布上，浙江省和广州市在基金数量和规模上表现出色，显示出较强的市场活力。