汇富快讯：香港及中国市场日报

滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: ►中國太陽能價格跟蹤（2023年第50週）-上週硅片價格下 跌5% 2023年12月14日 恒生指數 16,228 -0.9% -18.0% 中資企業指數 5,550 -1.1% -17.2% 紅籌指數 3,170 -1.8% -14.2% 滬深300指數 3,369 -1.7% -13.0% 上海A股 3,113 -1.2% -20.2% 上海B股 224 -1.9% -20.2% 深圳A股 1,930 -1.2% -6.6% 深圳B股 1,073 -0.9% -7.2% 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 主要市場指數 收市每日升跌今年累升 美國道指 37,090 1.4% 11.9% 標普500 4,707 1.4% 22.6% 美國納斯達克指數 14,733 1.4% 40.8% 日經平均指數 32,713 -0.6% 25.4% 英國富時指數 7,548 0.1% 1.3% 法國證商公會指數 7,531 -0.2% 16.3% 德國法蘭克福指數 16,766 -0.2% 20.4% 商品價格收市每日升跌今年累升金價 (美元/盎司) 2,027 2.4% 11.8% 鋼價 (美元/盎司) 2,067 1.8% 19.5% 銀價 (美元/盎司) 23 4.6% -0.1% 原油 (美元/桶) 69 -22.7% -12.9% 銅價 (美元/盎司) 8,330 -0.1% -0.5% 鋁價 (美元/盎司) 2,140 1.1% -10.0% 鉑價 (美元/盎司) 938 0.6% -12.1% 鋅價 (美元/盎司) 2,426 0.8% -18.4% 小麥 (美分/蒲式耳) 585 -1.0% -26.1% 玉米 (美分/蒲式耳) 479 -0.4% -22.4% InfoLink於12月13日發布了最新的太陽能價格數據。上週，硅片(M10)/電池片(M10)/玻璃(2.0mm)價格環比下跌5/5/5%，而多晶硅和組件價格則持平。 我們預計，由於下游新增裝機需求不明朗，上游價格將持續承壓。由於近期缺乏催化劑，我們建議投資者暫時對該行業保持觀望。傳統上，旺季可能會在春季之後。（研究部） 圖表1：中國太陽能產業鏈價格追蹤 2023-12-13 65.0 2.1 2023-12-06 65.0 2.2 WoW% MoM% YoY% Polysilicon Wafer Monograde(Rmb/kg) M10-182mm(Rmb/pc) 0% - -66% -13% -5% -77% 4% G12-210mm 3.3 3.3 0% -3% -59% 糖 (美分/磅) N/A N/A 41.5% Monocell PERC--M10-182mm(Rmb/w) 0.4 0.4 -5% -16% -69% 黃豆 (美分/蒲式耳) 1,326 -2.0% -5.3% PERC-G12-210mm 0.4 0.5 -4% -23% -65% PVC (美元/噸) N/A N/A -7.2% Monomodule PERC--M10-182mm(Rmb/w) 1.0 1.0 0% -4% -48% CRB指數 258 -1.4% 3.0% PERC-G12-210mm 1.0 1.0 0% -3% -46% BDI ####### #VALUE! 68.4% Solarglass 3.2mm(Rmb/sqm) 26.5 27.0 -2% -2% -4% 2.0mm17.518.5 資料來源：InfoLink,新華滙富研究 -5% -5% -15% 匯率美元港元 美元港元歐羅 7.80.90.10.1 日元 142.9 18.3 瑞郎人民幣 0.97.2 11.20.9 Company Ticker Mainproducts Mktcap(HK$bn) 1week Performance 1month3month -14%-23% -15%-17% -16%-27% -22%-26% -13%-23% -18%-17% -12%-37% -25%-38% -22%-21% -18%-19% -16%-19% 6month -30% -31% -32% -55% -41% -39% -57% -59% -32% -43% -34% YTD LONGiGreenEnergy601012.SH Sungrow300274.SZ Tongwei600438.SH JASolarTech002459.SZZhejiangJingsheng300316.SZTrinaSolar688599.SH XinyiSolar0968.HK FlatGlass6865.HKSuzhouMaxwellTech300751.SZGinlong300763.SZ ShenzhenSCNewEnergy300724.SZ Wafer&Cell&Module Inverter Wafer&Cell&ModuleWafer&Cell&ModuleWafer Cell&ModuleSolarglassSolarglassCell InverterCell 169 124 113 67 58 61 35 54 30 25 24 -2% -5% -3% -3% -1% -2% -7% -11% -5% -10% -6% -51% -32% -36% -57% -36% -60% -53% -41% -62% -68% -44% 歐羅 1.1 8.5 155.4 1.1 7.7 日元 0.0 5.5 0.6 0.6 0.0 瑞郎 1.1 9.0 1.1 163.9 8.2 人民幣 0.1 1.1 0.1 20.2 0.1 市場情緒 目前 5日升跌 信貸違約掉期-美元五年期希臘 N/A N/A 愛爾蘭 83 -2.4% 義大利 139 -0.6% 葡萄牙 207 -0.0% 西班牙 108 0.3% 波動率指數 12 -6.0% 圖表2：港股/A股光伏指數年初至今下跌45/30% XinteEnergy 1799.HK Polysilicon 140%-11% - 41% -44% - 34% DaqoNewEnergy DQ.N Polysilicon 13-7%-18% - 32% -48% - 43% XinyiEnergy 3868.HK Solarfarm 10-2%-11% - 28% -46% - 49% QingdaoGaoceTech 688556.SH Wafer 13-5%-22% - 20% -21% - 31% 最新研究 分析員 崔喻盛 新華滙富研究新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛李錦明崔喻盛李錦明崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究 崔喻盛 23年4月17日特步国际（1368HK） 23年4月14日完美醫療(1830HK) 23年3月31日其利工業集團(1731HK) 23年3月28日永達(3669HK) 23年3月17日361度(1361HK) 23年3月13日東方電氣(1072HK) 23年3月1日信義能源(3868HK) 23年2月28日信義玻璃(868HK) 23年2月13日電動汽車更新 23年2月10日越秀地產(123HK) 23年1月18日永達(3669HK) 23年1月17日特步国际(1368HK) 23年1月4日電動汽車更新 22年12月2日完美醫療(1830HK) 22年12月1日小鵬汽車(9868HK) 22年11月2日東方電氣(1072HK) 22年10月19日維達國際(3331HK) 22年10月3日電動汽車更新 22年9月22日太陽能更新 22年9月5日東方電氣(1072HK) 公司 日期 報告 -2% -1% -10% -6% -13% -10% -23% -14% -30% -13% ChinaAshareSolarIndex884045.WI CSI300000300.SH H-ShareSolarIndex HSI 887637.WI HSI.HI -1% -13% -6% -31% -10% -47% -18% -45% -18% -4% 資料來源：Wind,新華滙富研究 圖表3：硅料價格周環比無變化，年同比下降77%圖表4：M10硅片價格周環比下降5%，年同比下降66% 350 Polysilicon（Rmb/kg） Monowafer-M10Monowafer-G12 11 300 9 250 Rmb/pc 7 200 5 150 3 100 Jun-20 Sep-20Dec-20Mar-21Jun-21Sep-21Dec-21Mar-22 Jun-22 Sep-22 Dec-22Mar-23Jun-23Sep-23 Dec-23 501 資料來源：InfoLink,新華滙富研究資料來源： Monocell-M10 Monocell-G12 1.4 1.3 1.2 1.1 1.0 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 Rmb/w 圖表5：M10電池片價格周環比下降5%，年同比下降69% 資料來源 圖表7：M10組件價格周環比無變化，年同比下降48% Monomodule-M10Monomodule-G12 2.2 2.0 1.8 Rmb/w 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 資料來源：InfoLink,新華滙富研究 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間 (%) 盈率(倍)* 歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現 1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 16,228.75 (0.9) 8.9 8.3 7.6 4.7% (1.4) (6.7) (10.1) 國企指數 HSCEI 5,550.90 (1.1) 7.5 7.4 6.8 4.4% (2.0) (6.9) (11.5) 滬深300指數 SHSZ300 3,369.60 (1.7) 12.2 11.8 10.2 3.2% (0.9) (5.9) (9.7) 福耀玻璃 3606 HK 104,820 36.50 1.2 長倉 41.50 13.7 16.8 15.4 13.7 4.2% 2.2 4.1 1.1 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,458 0.41 3.8 長倉 1.80 344.4 4.7 3.9 3.0 9.1% (5.8) (20.6) (25.0) 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 4,334 15.68 (0.4) 長倉 23.50 49.9 9.9 7.5 5.9 9.6% (0.1) 0.6 (11.6) N/A 比亞迪電子 285 HK 73,229 32.50 1.6 中性 17.60 (45.8) 24.6 17.2 13.4 1.1% (0.6) (12.3) (11.6) N/A 中國利郎 1234 HK 4,934 4.12 (0.5) 長倉 5.32 29.1 9.8 8.6 7.6 8.3% (1.0) 1.0 11.7 N/A 中國軟件國際 354 HK 18,335 6.23 0.0 長倉 12.80 105.5 30.3 19.7 14.9 0.9% 4.2 (2.2) 6.0 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 3,240 3.30 0.0 長倉 8.70 163.6 6.5 4.9 4.2 6.7% (2.7) (11.1) (12.7) 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 312 0.29 3.6 長倉 5.55 1813.8 7.3 N/A** N/A** N/A**