航运日报：地中海航运1月跟涨提价，盘面震荡上行
投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 研究员： 李兴彪 从业资格号：F3048193 投资咨询号：Z0015543 朱子悦 从业资格号：F03090679 投资咨询号：Z0016871 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人 的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体 进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。 在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任 地中海航运1月跟涨提价，盘面震荡上行 ——航运日报20231212 中信期货研究所工业与周期组 现货结算指数大涨，盘面震荡上行。昨日盘后SCFIS公布收于939.57美元/TEU，略超市场预期，带动今日早盘各月合约高开；受预期抢跑及资金等因素影响，上午各月合约价格出现不同程度回落；04合约走势较强，全天维持高位震荡，基差收窄。在04-06、04-08月差收窄带动下，远月合约空头更盛。最终04合约收于909.9点，涨幅达1.44%.各月合约走势分化，08、10合约小幅下跌，06合约走势整体强于上一交易日，收986.4点环比持平，交易量方面继续回落，主力合约单边成交17.9万手，较前一交易日继续降约3.9万手，持仓涨至7.92万手；06合约单边成交回落至3.2万手，持仓落至3.3万手 地中海航运1月跟涨提价，巴以冲突或影响情绪端。地中海1月在亚欧航线宣涨运价至1650美元/TEU和3000美元/FEU；叠加12月上旬货量环比11月明显上行，本轮涨价支撑更强。地缘冲突方面，胡塞武装的导弹袭击了红海一艘挪威籍化学品船，船只在也门与非洲东北海岸之间的狭窄海峡巴布曼达(Bab-al-Mandab)以北约60海里处遇袭，目的地为意大利；该船与以色列无直接联系，巴以冲突存在战争风险扩大可能性，对应今日午盘及下午出现上行。 展望：短期震荡偏强，运价中枢仍在上行中。SCFI欧线运价指数或在12月中下旬小幅回落后再度上涨，峰值预计出现在1月中上旬，SCFIS欧线兑现节奏偏滞后。亚欧航线现货市场提价节奏密集，12月-1月中上旬面临春节前出货需求上升、苏伊士运河过河附加费提涨15%及欧盟开始征收碳税等形成提价支撑，另外德国铁路及比利时罢工影响、巴以冲突等噪声对市场情绪形成扰动。我们认为市场短期依然偏强，SCFIS高点有望达到1100点上方 操作策略：震荡偏强，SCFIS在1月中上旬之前或将上涨至1100点上方，06合约可开仓量整体更大建议关注，请注意多空预期转换抢跑及风险防 范 风险提示：极端天气、地缘政治事件影响 SCFIS：12月11日，上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲线收于939.57点，较上期大涨24.8%；本周SCFIS统计的运价对应12月上旬提价效果，大涨一方面受上期基数（752.7点）偏低影响，另一方面，对应运价850美元/TEU和1500美元/FEU略高于市场预期 SCFI：12月8日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲航线运价为925美元/TEU，上涨8.7%，连续第3周上行；根据领先订舱价指标预计现货运价中枢仍在上行 FBX：12月12日，波罗的海交易所发布的全球集装箱综合货运指数（FBX）为1279美元/FEU；本周中国 /东亚运往北欧的集装箱货运指数（FBX11）为1466美元/FEU，环比上周上涨18% XSI：12月6日，XSI欧线运价达1477美元/FEU，环比继续上涨12美元/FEU，长协运价出现上涨。 运力供给方面：12月12日，远东-欧洲航线周度运力规模达42.6万TEU，较上周继续回落；周转方面，12月11日，全球集装箱船闲置运力规模占比2.4%，较前期继续回落0.1个百分点；上海港外待泊船队规模为43.5万TEU，环比持续上涨；欧洲基本港外待泊船队平均规模为10.6万TEU，近期安特卫普港、汉堡港外待泊运力规模持续上涨，需进一步关注供应端周转效率。12月10日当周，中国沿海港口完成集装箱吞吐量546.5万TEU，同比上涨4.8%，环比回落3.3% 胡塞武装发出威胁后，一艘化学品船遭导弹袭击后起火 一艘装载化学品的商船在红海被至少一枚从也门胡塞武装控制区发射的导弹攻击后起火。据悉，这艘名为“斯特林达号” （STRINDA，IMO：9330771）的挪威化学品船只在狭窄的曼德海峡以北60英里处被击中，该船目的地为意大利。导弹发射自也门胡塞武装控制地区。另据英国海事贸易行动办公室（UKMTO）信息显示，在也门莫卡港以西15英里处的曼德海峡附近有一艘船只发生火灾，受影响船舶上的所有船员均安全。英国海事贸易行动办公室隶属于英国皇家海军，其主要责任是为贸易和军事行动提供及时的海事安全信息。 赫伯罗特HabbenJansen：2024年海运费将需要上涨25%。 赫伯罗特首席执行官RolfHabbenJansen本周表示，为了覆盖船公司的更高运营成本和航运业新的碳排放费用，2024年海 运费将需要上涨25%。 集装箱服务被迫绕过受旱影响的巴拿马运河，以及针对船舶脱碳的新评级系统指标要求船东提高船队的燃油效率，导致需要报废老旧船只，全球船队中新船的过剩可能会很快被吸收。赫伯罗特及其THEAlliance合作伙伴最近由于巴拿马运河的吃水和通行限制，将三条从亚洲到美国的服务路线改道经由苏伊士运河。HabbenJansen表示，这些服务中的每一条都需要增加一到两艘船，以在更长的苏伊士运河航线上保持目前的时间表。 手500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 点 2404成交量 2406成交量 2408成交量 2410成交量 2412成交量SCFIS现货价格2404收盘价 2406收盘价 2408收盘价 EC合约量价 8月18日 8月22日 8月24日 8月28日 8月30日 9月1日 9月5日 9月7日 9月11日 9月13日 9月15日 9月19日 9月21日 9月25日 9月27日 10月9日 10月11日 10月13日 10月17日 10月19日 10月23日 10月25日 10月27日 10月31日 11月2日 11月6日 11月8日 11月10日 11月14日 11月16日 11月20日 11月22日 11月24日 11月28日 11月30日 12月4日 12月6日 12月8日 12月12日 综合指数 SCFI（12月8日） SCFIS（12月11日） / 1032.21（+2.1%） 欧洲航线 925美元/TEU（+8.7%） 939.57点（+24.8%） 地中海航线 1387美元/TEU（+10.1%） / 美西航线 1669美元/FEU（+1.4%） 977.78点（+1.2%） 美东航线 2441美元/FEU(-0.2%) / SCFIS与SCFI点位折算系数 最新一期 1.0158 滞后1期 1.1041 滞后2期 1.2061 收盘价 （%） 结算价 (单边） EC2404 909.9 900.4 2.49 905.7 878.5 179420 79297 45072 466773 EC2406 986.4 987.3 -0.38 982.5 991.1 31582 32957 25326 27369 EC2408 1043.1 1,048.3 -1.19 1,044.4 1,060.9 1687 2966 EC2410 946.2 953.0 0.23 947.4 950.8 339 3287 EC2412 1025.9 1,015.1 0.56 1,018.9 1,009.4 75 626 EC主力合约基差：+29.67点 多、空单持仓为前20家持仓合计 EC各月合约月差 基差（右轴）主力合约收盘价现货价格 收盘价： EC2404-2406EC2404-2408EC2404-2410EC2404-2412 1300 909.9 20020 1100 900 基差：+29.67100 0 -30 -80 -130 今日收盘价 前交易日今日涨跌幅 今日结算价 前交易日 今日成交量 今日持仓 多单持仓 空单持仓 700 500 SCFIS： 939.57 -100 8月18日 8月22日 8月26日 8月30日 9月3日 9月7日 9月11日 9月15日 9月19日 9月23日 9月27日 10月1日 10月5日 10月9日 10月13日 10月17日 10月21日 10月25日 10月29日 11月2日 11月6日 11月10日 11月14日 11月18日 11月22日 11月26日 11月30日 12月4日 12月8日 12月12日 -200 -180 8月18日 8月22日 8月24日 8月28日 8月30日 9月1日 9月5日 9月7日 9月11日 9月13日 9月15日 9月19日 9月21日 9月25日 9月27日 10月9日 10月11日 10月13日 10月17日 10月19日 10月23日 10月25日 10月27日 10月31日 11月2日 11月6日 11月8日 11月10日 11月14日 11月16日 11月20日 11月22日 11月24日 11月28日 11月30日 12月4日 12月6日 12月8日 12月12日 -230 上海港-鹿特丹港20英尺集装箱现货运价 上海港-鹿特丹港40英尺集装箱现货运价 美元/TEU 1800 1600 1400 1200 MSC CMACGM HapagLloyd Maersk CoscoShipping 16501600 1500 1050 1127 1400 1200 11215100 1325 1000 9621000 1000 800 600 400 200 0 900 11月1日 12月1日 12月中旬 1月1日 航司提涨节奏-20英尺小柜运价 美元/FEU 3500 MSCCMACGM HapagLloyd 3000 Maersk CoscoShipping 30003000 2700 210024002500 2500 20502000 2200 2000 1650 18001750175018001750 1500 1000 500 0 11月1日 12月1日 12月中旬 1月1日 航司提涨节奏-40英尺大柜运价 12月8日SCFI运价：925美元/TEU 12月4日SCFIS欧线运价指数：939.57点 点 12000 2020202120222023 2016 2020 2017 2021 2018 2022 2019 2023 2000 939.57 1110.02 100001500 8000 6000 1000 4000 500 2000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月 9月10月11月12月 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 12月7日WCI上海-鹿特丹港运价：1461美元/FEU 2017 2018 2019 2020 12月7日XSI欧线运价：1477美元/FEU 3000 2500 2000 1500 1000 500 4000美元/FEU 3000 2000 1000 202120222023 2016 2020 2017 2021 2018 2022 2019 2023 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0 1月
