2023年11月银行理财市场月报：银行理财市场月度情报要闻

银行理财市场月度情报要闻 2023年11月银行理财市场月报 2023年12月13日 证券研究报告|银行理财月报 分析师：张菁 分析师登记编码：S0890519100001电话：021-20321551 邮箱：zhangjing@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 相关研究报告 1、《银行理财市场月度情报要闻— 2023年10月银行理财市场月报》 2023-11-08 2、《银行理财市场月度情报要闻— 2023年8月银行理财市场月报》 2023-09-06 3、《银行理财市场月度情报要闻— 2023年6月银行理财市场月报》 2023-07-16 4、《银行理财市场月度情报要闻— 2023年5月银行理财市场月报》 2023-06-07 5、《银行理财市场月度情报要闻— 2023年4月银行理财市场月报》 2023-05-12 投资要点 监管政策及市场要闻：银行存款利率又迎调整。自10月下旬以来，多家农商行村镇银行发布存款利率调整通知，三年期、五年期等长期限存款利率做出下调，下调幅度从10个基点至40个基点不等。公募降费第二阶段启动，聚焦于证券交易佣金调整。2023年7月，证监会内部印发了《公募基金行业费率改革工作方案》，拟在两年内采取15项举措全面优化公募基金费率模式，标志着第二阶段改革将正式启动。中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》。为促进理财市场持续健康发展，维护行业公平竞争的市场环境，切实保护投资者和金融消费者合法权益，促进各商业银行、理财公司在展示过往业绩时加强行为规范，在监管部门指导下，中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》，切实发挥理财行业自律管理职责。 银行理财市场概况：2023年11月非保本理财产品发行3029只，同比增加31.5%环比增加32.6%。从产品类型看，11月净值型产品中，固定收益类、混合类和权益类、商品及金融衍生品类产品分别发行2867只、32只、6只和28只。从发行期限看，2023年11月，1个月以内的净值型产品发行数量占比6%，1-3个月净值型产品发行数量占比3%，3-6个月净值型产品发行数量占比28%，6-12个月净值型产品发行数量占比30%，1-3年净值型产品发行数量占比31%，3年以上净值型产品发行数量占比3%。11月，1个月以内、1-3个月、3-6个月、6-12个月、1-3年3年以上业绩比较基准均值分别为2.22%、3.25%、3.12%、3.52%、3.86%、4.24%， 理财子公司产品：11月理财子公司共发行1398只理财产品，其中固定收益类1373 只，混合类10只，权益类3只,商品及金融衍生品类12只，其中固定收益类产品数量大幅增多，而混合类产品数量较上月减少3只。11月理财子公司发行的净值型理财产品业绩比较基准，按产品种类和期限分，业绩比较基准为绝对数值型的固定收益类产品中3个月以内3.08%、3-6个月为2.93%、6-12个月为3.59%、1-3年为3.88%、3年以上为4.24%。业绩比较基准为区间收益型的固定收益类产品中，3个月以内3.16%、3-6个月为3.11%、6-12个月为3.45%、1-3年为3.71%、3年以上为3.84%。 产品破净情况：根据普益标准数据，11月出现破净的理财产品共2165只，占全市场存续产品数量的4.13%（10月为5.97%），11月理财产品破净情况继续缓和。 产品创新跟踪：“破净不收管理费”混合类产品。11月兴银理财又推出了“自产品成立之日起的一年内，当理财产品估值日前一日累计单位净值小于1时，该估值日不收取投资管理费”的混合类产品——兴银理财富利兴合富达红利一年最短持有期1号混合类理财产品，进一步拓宽了产品费率创新的范围，未来或有更多类型理财开始采用该费率模式。 风险提示：本报告所载数据为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。 内容目录 1.监管政策及资管市场要闻.......................................................................................................................................................... 2.理财市场月度简况...................................................................................................................................................................... 2.1.非保本理财产品................................................................................................................................................................ 2.2.理财子公司产品................................................................................................................................................................ 2.3.产品破净情况.................................................................................................................................................................... 2.4.产品跟踪——“破净不收管理费”混合类产品................................................................................................................. 3.风险提示....................................................................................................................................................................................... 图表目录 图1：各期限净值型银行理财产品发行数量占比趋势....................................................................................................... 图2：不同类型净值型产品业绩比较基准趋势................................................................................................................... 图3：理财产品破净情况（款）............................................................................................................................................ 表1：不同类型银行2023年11月非保本理财发行数量（只）...................................................................................... 表2：11月理财子公司新发理财产品平均业绩比较基准(固定收益类-绝对数值型)...................................................... 表3：11月理财子公司新发理财产品平均业绩比较基准(固定收益类-区间收益型)...................................................... 表4：11月理财子公司新发理财产品平均业绩比较基准(混合类)................................................................................... 表5：理财产品要素表1......................................................................................................................................................... 1.监管政策及资管市场要闻 银行存款利率又迎调整 自10月下旬以来，多家农商行、村镇银行发布存款利率调整通知，三年期、五年期等长 期限存款利率做出下调，下调幅度从10个基点至40个基点不等。此次宣布下调存款利率的金 融机构多为地方农商行和村镇银行，且下调的产品主要集中在3年期至5年期定期存款产品中，调整后，普遍一年期存款利率为2.05%-2.25%区间、三年期多为3.1%、五年期约在3.1%-3.2%左右。这些银行下调前的存款利率普遍较国有大行、股份行同类型产品高出许多，此轮下调可能对今年9月国有银行和股份制银行集体下调存款利率的跟进。目前存款利率整体呈现出下调频率变高、期限越长下调幅度越大的特点，往后看，基于当前宏观环境，存款利率仍有继续下调的空间。 公募降费第二阶段启动，聚焦于证券交易佣金调整 12月8日，中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）制定了《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），此次《征求意见稿》关于交易佣金调整方案出炉，标志着第二阶段改革将正式启动。 《征求意见稿》包含16条内容，主要内容包括：一是合理调降公募基金的证券交易佣金费率；二是降低证券交易佣金分配比例上限；三是强化公募基金证券交易佣金分配行为监管；四是明确公募基金管理人证券交易佣金年度汇总支出情况的披露要求。 《征求意见稿》规定被动股票型基金股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率、不得通过交易佣金支付研究服务等其他费用；其他基金股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍。 同时，《征求意见稿》降低证券交易佣金分配比例上限。对权益类基金管理规模不足10亿元的管理人，维持佣金分配比例上限30%；对权益类基金管理规模超过10亿元的管理人，将佣金分配比例上限由30%调降至15%。明确券商交易模式和租用交易单元模式并存情形下交易佣金分配比例要求。 本次《征求意见稿》发布是响应中央金融工作会议精神，公募基金费率改革的阶段性举措之一，主要体现金融机构让利投资者的实际举措落地。对于投资者而言，管理费、托管费和销售服务费等基金运营费用是显性费用，而交易佣金列支从基金资产中扣去，交易佣金的调整实质上会影响基金净值，其实是一笔“隐形费用”。因此公募基金费率调整，是更好的实现金融让利投资者的表现。 中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》 为促进理财市场持续健康发展，维护行业公平竞争的市场环境，切实保护投资者和金融消费者合法权益，促进各商业银行、理财公司在展示过往业绩时加强行为规范，在监管部门指导下，11月21日，中国银行业协会发布《理财产品过往