2022年11月银行理财市场月报：银行理财市场月度情报要闻

银行与理财产品月报 撰写日期：2022年12月12日证券研究报告--银行与理财产品月报 银行理财市场月度情报要闻 2022年11月银行理财市场月报 分析师：蔡梦苑 执业证书编号：S0890521120001电话：021-20321004 邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 分析师：张菁 执业证书编号：S0890519100001电话：021-20321551 邮箱：zhangjing@cnhbstock.com 销售服务电话： 相关研究报告 021-20515355 1《银行与理财产品：理财产品销售现状与发展展望-银行理财产品销售洞察专题报告》2022-11-11 3《银行与理财产品：理财产品销售现状与发展展望-银行理财产品销售洞察专题报告》2022-11-04 ◎投资要点： 监管政策及市场要闻：中国银保监会发布《关于印发商业银行和理财公司个 人养老金业务管理暂行办法的通知》；理财行业平台成功技术上线，支持个人养老金业务落地；兴业银行和兴银理财成功接入中央数据交换平台； 银行理财市场概况：11月非保本理财产品发行2303只，同比减少27.6%， 环比增加32.1%，11月发行的非保本理财产品中，净值型理财产品发行2174只，净值型产品占比达94.4%。净值型产品中，11月份固定收益类、混合类和权益类、商品及金融衍生品类产品分别发行2118只、41只、12只和3只。从发行期限看，11月，3个月以内的净值型产品发行数量占比6%，3-6个月净值型产品发行数量占比27%，6-12个月净值型产品发行数量占比38%，1-3年净值型产品发行数量占比27%，3年以上净值型产品发行数量占比2%。收益率方面，我们统计了净值型产品的平均业绩比较基准。11月，1个月以内、1-3个月、3-6个月、6-12个月、1-3年、3年以上业绩比较基准均值分别为3.23%、3.64%、4.01%、4.39%、5.31%、4.79%；按产品类型划分，11月，净值型理财产品发行的业绩比较基准均值分别为固定收益类3.92%、混合类4.76%，权益类6.03%。固定收益类产品业绩比较基准同比下降22BP，环比下降4BP，混合类产品业绩比较基准同比下降16BP，环比下降11BP。 理财子公司产品：2022年11月，剔除从母行迁移至理财子公司的旧产品， 统计由理财子公司新发的产品数量，11月理财子公司共发行647只理财产品，其中固定收益类616只，混合类20只，权益类8只,商品及金融衍生品类3只。 11月共新发8只权益类产品，其中一只为公募权益类产品，为青银理财璀璨人 生成就系列人民币个人理财计划2022年492期。新发3只商品及金融衍生品类产品中，均为私募类产品。11月理财子公司发行的净值型理财产品业绩比较基准，按产品种类和期限分，固定收益类3个月以内3.17%、3-6个月为3.74%、6-12个月为4.0%、1-3年为4.57%、3年以上为5.29%。混合类3-6个月4.3%、 6-12个月4.7%、1-3年为5.38%。 产品创新跟踪：兴银理财继续发行养老理财产品——兴银理财安愉五年封闭2号固收类养老理财产品。该产品为固定收益类PR2中低风险产品，期限为五年，业绩比较基准5%-8%。 风险提示：本报告所载数据为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非 准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。 1.监管政策及资管市场要闻 中国银保监会发布《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》 11月18日，中国银保监会发布了《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》。共六章六十二条，主要内容包括：一是总则。明确了制定目的、个人养老金业务的相关定义、行业平台功能和监管主体。二是商业银行个人养老金业务。明确了个人养老金业务范围等，对个人养老金资金账户、个人养老金产品提出具体要求。三是理财公司个人养老金业务。规定了个人养老金理财产品的类型，以及理财公司等参与该业务的机构应满足的要求。四是信息报送。对商业银行、理财公司向行业平台报送信息和向监管部门报告情况等提出要求。五是监督管理及附则。对商业银行、理财公司及理财产品等实施名单制管理和动态监管。 个人养老金制度处于初始阶段，覆盖面大、业务要求高、关系人民群众切身利益，对参与的商业银行和理财公司业务经营、客户服务、风险管理、社会责任等方面均有较高要求。《通知》确定，截至2022年三季度末，一级资本净额超过1000亿元、主要审慎监管指标符合监 管规定的全国性商业银行和具有较强跨区域服务能力的城市商业银行，以及截至2022年三季 度末已纳入养老理财产品试点范围的理财公司，可以开办个人养老金业务。主要包括6家大型银行、12家股份制银行、5家城市商业银行和11家理财公司。 表1首批开办个人养老金业务的机构名单 类别 机构名称 商业银行（23家） 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行平安银行、广发银行、浦发银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行 北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行 理财公司（11家） 工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财、中邮理财贝莱德建信理财、光大理财、招银理财、兴银理财、信银理财 资料来源：中国理财网，华宝证券研究创新部 个人养老金制度在北京、上海、广州等36城市（地区）先试先行。在试点地区有城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可参加个人养老金。 表2首个人养老金先行城市（地区）名单 省（自治区、直辖市） 先行城市（地区） 北京市 北京市 天津市 天津市 河北省 石家庄市雄安新区 山西省 晋城市 内蒙古自治区 呼和浩特市 辽宁省 沈阳市大连市 吉林省 长春市 黑龙江省 哈尔滨市 上海市 上海市 江苏省 苏州市 浙江省 杭州市宁波市 安徽省 合肥市 福建省 福建省 江西省 南昌市 山东省 青岛市东营市 河南省 郑州市 湖北省 武汉市 湖南省 长沙市 广东省 广州市深圳市 广西壮族自治区 南宁市 海南省 海口市 重庆市 重庆市 四川省 成都市 贵州省 贵阳市 云南省 玉溪市 西藏自治区 拉萨市 陕西省 西安市 甘肃省 庆阳市 青海省 西宁市 宁夏回族自治区 银川市 新疆维吾尔自治区 乌鲁木齐市 资料来源：中国理财网，华宝证券研究创新部 理财行业平台成功技术上线，支持个人养老金业务落地 11月4日，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（下称《暂行规定》），自公布之日起施行。个人养老金投资基金，是指投资人根据《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》等有关规定，通过个人养老金资金账户购买符合规定的基金产品。 11月5日，由银行业理财登记托管中心负责建设的个人养老金理财行业平台完成技术上线，这意味着个人养老金投资理财产品相关的金融行业平台基础技术设施已成功搭建，支持 个人养老金投资理财业务全面落地。 具体而言，本次理财行业平台主要上线以下三项功能： 一是开立唯一个人养老金理财行业平台账户。理财行业平台为每个使用个人养老金投资理财产品的投资者开立唯一个人养老金理财行业平台账户，记载其个人养老金理财产品投资情况。 二是实现个人养老金投资理财产品信息统一报送。理财行业平台基于理财产品中央数据交换平台高效、安全的数据传输优势，直联各家参与个人养老金投资理财产品业务的商业银行和理财公司等金融机构，统一汇总个人养老金投资理财产品相关信息，向人社部信息平台统一报送理财产品信息和投资者信息。 三是支持个人养老金投资理财产品相关信息统一发布。中国理财网开设个人养老金理财专栏，发布符合监管部门规定的个人养老金投资理财产品相关的机构名单和产品名单，为投资者查询个人养老金理财产品信息提供便捷服务。 兴业银行和兴银理财成功接入中央数据交换平台 近期，兴业银行和兴银理财均已通过银行业理财登记托管中心有限公司验收，接入并通过理财产品中央数据交换平台开展养老理财产品数据交换业务，兴业银行成为首家以养老理财产品接入交换平台的全国性银行。这是市场机构落实《理财公司内部控制管理办法》相关要求，规范银行理财代销管理的具体措施，截至目前，理财登记中心已与全部开业的理财公司开展交换平台业务对接，其中10家理财公司正式接入，多数理财公司正在联调测试。 2.理财市场月度简况 2.1.非保本理财产品 根据普益标准数据统计，11月非保本理财产品发行2303只，同比减少27.6%，环比增加32.1%。11月份理财产品发行数量较10月有所提升，但同比仍在下行，主要还是受近期资本市场波动较大影响。11月份国有银行、股份制银行、城商行、农村金融机构、外资银行、理财子分别新发非保本理财产品90只、75只、693只、784只、14只和647只，其中国有行理财产品仍是由中国银行发行的非净值型理财产品。股份行理财产品为渤海银行、恒丰银行、民生银行和浙商银行发行，其中非净值型产品占比约52%，为渤海银行、恒丰银行以及民生银行发现。目前渤海银行与恒丰银行的理财子公司已经开业，剩余净值型理财产品预计将逐步转由理财子公司运作。 表3不同类型银行11月非保本理财发行数量（只） 国有行 股份行 城商行 农村金融机构 外资行 理财子 总计 2021年1月 598 389 1945 1173 61 535 4701 2月 443 236 1628 968 33 388 3696 3月 503 355 2170 1216 60 635 4939 4月 422 291 1866 1158 64 563 4364 5月 720 604 1830 1152 134 637 5077 6月 766 594 1870 1181 140 880 5431 7月 563 537 1680 1165 136 746 4827 8月 562 521 1631 1094 105 675 4588 9月 470 375 1542 1112 113 999 4616 10月 398 249 1174 979 66 504 3370 11月 151 111 1177 979 66 504 3181 12月 176 202 1230 1104 17 1064 3793 2022年1月 147 111 899 1005 31 672 2865 2月 107 58 657 791 15 429 2057 3月 157 126 1001 1034 27 908 3253 4月 65 98 736 940 1 775 2615 5月 74 92 663 965 17 779 2590 6月 52 134 797 1004 38 974 2999 7月 44 98 683 836 16 897 2574 8月 142 87 727 850 34 1000 2840 9月 112 77 667 774 14 777 2421 10月 36 59 497 652 19 481 1744 11月 90 75 693 784 14 647 2303 资料来源：普益标准，华宝证券研究创新部 非保本理财产品的净值化程度保持高位。11月发行的非保本理财产品中，净值型理财产品发行2174只，净值型产品占比达94.4%。净值型产品中，11月份固定收益类、混合类和权益类、商品及金融衍生品类产品分别发行2118只、41只、12只和3只。 图12020年以来净值型产品新发数量和占比（只，%） 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 非保本理财新发数量净值型产品新发数量净值型产品新发占比 资料来源：普益标准、华宝证券研究创新部 从发行期限看，11月，3个月以内的净值型产品发行数量占比6%，3-6个月净值型