纯碱周报：纯碱基本面良好，价格仍有望偏强运行

纯碱基本面良好，价格仍有望偏强运行 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号能化研究员：宋鹏期货从业资格证号：F0295717投资咨询资格证号：Z0011567电话：15693075965邮箱：2463494881@qq.com报告日期：2023年12月11日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 摘要： 上周由于个别企业开工逐步恢复，纯碱产量小幅提升。上周纯碱企业出货量继续下降，但是从整体看仍在正常区间波动，并且纯碱整体出货率依然过百，因此这并不构成需求端的利空。从纯碱库存看，上周纯碱厂库继续呈现较为明显下降，再次表明纯碱需求端的良好态势。但是，上周纯碱下游浮法玻璃产量小幅下降，后续需要对此密切关注，如果浮法玻璃产量连续下降，则表明高价纯碱对玻璃产量产生了较为明显的抑制作用。然而，上周全国浮法玻璃样本企业总库存继续下降，行业继续呈现去库态势，表明玻璃需求依然良好。更为重要的是，上周纯碱现货价继续大幅上涨，并且作为纯碱期货交割标的的重碱价格涨幅继续扩大。 综合来看，目前纯碱基本面供需保持良好态势。不论是纯碱厂库还是下游的玻璃厂库均呈现下降，而纯碱现货价持续上涨，也是未来纯碱期货价格偏强运行的基础。 一、纯碱基本面 1、纯碱产量小幅上升 据隆众资讯，截止到2023年12月7日，本周纯碱产量66.21万吨，环 比增加0.24万吨，涨幅0.37%。轻质碱产量28.53万吨，环比增加0.55 万吨。重质碱产量37.68万吨，环比下降0.31万吨。个别企业开工逐步恢复，产量提升。 2、纯碱企业出货量延续下滑 据隆众资讯，截至2023年12月7日，中国纯碱企业出货量为67.56万吨，环比下跌1.38%；纯碱整体出货率为102.04%，环比-1.74个百分点。 3、纯碱厂库仍下降 据隆众资讯，截止到2023年12月7日，本周国内纯碱厂家总库存36.70万吨，环比-1.35万吨，跌幅3.55%。其中，轻质纯碱23.51万吨，环比-0.99万吨，重碱13.19万吨，环比-0.36万吨。个别企业去库明显，部分企业波动不大。 4、浮法玻璃产量小幅下降 据隆众资讯，截至2023年12月7日，全国浮法玻璃日产量为17.16 万吨，比30日-0.69%。本周（20231201-1207）全国浮法玻璃产量120.79万吨，环比-0.12%，同比+7.03%。 5、浮法玻璃厂库继续下降 据隆众资讯，截止到2023年12月07日，全国浮法玻璃样本企业总库 存3287.9万重箱，环比下滑482.2万重箱，环比-12.79%，同比-54.9%。 折库存天数13.7天，较上期下滑2天。本周样本企业日度加权平均产销率 较上期增加10.6个百分点，其中华东、西南、华中、华北、华南区域日均产销处于超百状态，行业去库相对明显。 6、纯碱现货价延续大涨 据隆众资讯数据，截至12月10日，华北轻碱市场主流价格2820元/吨，较上周大幅上涨8.46%，华北重碱市场主流价2960元/吨，较上周上涨9.63%。 三．行情展望 上周由于个别企业开工逐步恢复，纯碱产量小幅提升。上周纯碱企业出货量继续下降，但是从整体看仍在正常区间波动，并且纯碱整体出货率依然过百，因此这并不构成需求端的利空。从纯碱库存看，上周纯碱厂库继续呈现较为明显下降，再次表明纯碱需求端的良好态势。但是，上周纯碱下游浮法玻璃产量小幅下降，后续需要对此密切关注，如果浮法玻璃产量连续下降，则表明高价纯碱对玻璃产量产生了较为明显的抑制作用。然而，上周全国浮法玻璃样本企业总库存继续下降，行业继续呈现去库态势，表明玻璃需求依然良好。更为重要的是，上周纯碱现货价继续大幅上涨，并且作为纯碱期货交割标的的重碱价格涨幅继续扩大。 综合来看，目前纯碱基本面供需保持良好态势。不论是纯碱厂库还是下游的玻璃厂库均呈现下降，而纯碱现货价持续上涨，也是未来纯碱期货价格偏强运行的基础。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211