2023年房地产行业销售持续低迷,政策持续宽松,预计2024年销售面积、销售金额、新开工、竣工、投资额分别同比-8.3%/-9.9%/-15.1%/-5.1%/-10.0%。城中村改造有望带动需求修复,预计年均拉动投资额约6800亿元,约占房地产投资额的6%-7%,年均拉动销售面积约2000万平,约占商品房销售面积的2%。保障房战略定位提升,预计未来5年将有600万套保障房入市,年均120万套,粗略估算保障房年拉动投资额约1200亿元。建议关注经营稳健的优质房企,如华发股份、城建发展、保利发展、招商蛇口、滨江集团等。